我国商业银行经营投行业务的现状风险与对策

文/黄钐珊，安徽财经大学金融学院

投资银行 (Investment Banks) 是与商业银行对应的一种金融机构，主要从事的是证券的发行、交易、承销、企业的兼并与收购、融资、风投等相关业务的非银行金融机构，是资本市场上的最主要金融中介机构。投资银行主要有四种组织形态：一是独立专业性投资银行，比如摩根斯坦利、高盛；二是全能型的银行直接来经营投资银行的业务，这种形式一般在欧洲出现，银行同时从事投资银行业务与商业银行业务，比如德意志银行；三是我们本文主要研究的商业银行拥有的投资银行，比如瑞银、汇丰；四是一些跨国经营公司的财务公司。

1 我国商业银行经营投行业务的现状与风险

1.1 不完善的风险管理制度

1.1.1 对基本制度是否有效的讨论

在我国金融市场的不断发展过程中，商业银行经营的环境也发生了十分大的转变：各个资本市场之间的边界变得越来越模糊，由于参与者不断增长使得竞争变得越来越激烈，金融产品的结构也变得十分的复杂，而金融服务的需求也越来越多。我国商业银行在运营过程中形成了一套与我国法律规定相对应的风险控制以及披露的制度。这种制度包括了一般的风险披露和控制制度中所涉及的相关内容要求。并且商业银行对于其自身内部开展的关于投行业务和项目开展前的风控工作都能够依据相关管理制度标进行运营。而对于银行其他的业务，银行就制度方面也形成了一系列相对完善的体系，所以目前看来对于这种基本的制度商业银行已经建立的相对完善。

但当我们讨论到这种管理制度到底是否有效时，我们却从我国商业银行最近几年来的年报中发现，这种管理制度并不是那么十分的有效。伴随着我国商业银行远超其他行业水平的交易数量，我国商业银行的不良资产率也远超其他行业，所以，现在我国商业银行的这种管理制度的效率是十分低下的。

1.1.2 风险评估过于主观

就我们国家目前的商业银行现状来说，虽然已经有一套相对完善的风险衡量的制度体系，但真正看银行风险评估的过程就不难看出这种评估往往是由于操作这项过程的人员的主观判断估计出来的，这种评估是缺乏科学性和严谨性的，这就会导致风险评估出现偏差，银行不能准确评估出项目所面临的风险就会导致整个项目的失败和资金的亏损。

1.2 风险管理流程存在漏洞

目前我国商业银行对于经营投行业务的风险评估管理，基本上都是基于其中一个项目所做出的风险评估预测，并没有形成统一的风险管理流程，虽然这样看似一对一针对的风险管理很严格，但是这也导致了操作量大，成本加高，使得效率却大大降低了。

为了解决这种效率低下的问题，商业银行应该建立起全局的观念，制定一套对所有项目生效的统一的管理制度，不仅节省人力物力，而且不同的业务的风险也具有了可比性，可以比较各种不同的投行业务的风险，既降低了商业银行对于风险管理的成本，也增加了对风险管理判断的准确性。

1.3 缺乏对于风险管理的保障

1.3.1 专业性人力的缺失

虽然银行每年都会从各个高校中得到数量十分可观的新晋员工，但是在做金融风控这一方面却难以找到真正的具备专业素养的人才。拥有真正的人才才会使银行能够真正的可持续发展。若要成为金融风控专家，要求是非常高的，通常不仅需要人员具备相关的专业知识和和专业素养，而且还一般需要具备一定年数的从业经历，这就意味着金融风控人才不仅需要知识更重要的是经验。我国商业银行缺的就是对这种专门的人才的培养。所以，专业性人力的缺失也是制约商业银行经营投行业务时对于风险管理的发展。

1.3.2 对风险管控意识的缺乏

大脑意识是用来指导人类日常生活的。如果一个商业银行在没有意识指导的前提下进行生产经营活动的话，那么在日常经营活动中一定会暴露出很多问题。目前我国商业银行在经营投行业务的时候，都暴露出了对风险管理意识的缺乏，这不仅仅体现在商业银行在经营投行业务时没有按照相关法规进行操作，而且还体现在商业银行在进行投行业务的时候风险意识的匮乏，这会严重影响商业银行未来的发展。

2 我国商业银行经营投行业务的对策建议

2.1 改善风险管理制度

2.1.1 设立完善的内部监督制度

目前来看商业银行开展投行业务不仅操作环节多、涉及面也十分广泛，这样一来风险分担的结构就十分复杂，商业银行在开展投行业务的过程中，要不断加强内部的风险控制，可以在不同性质的业务部门之间建立“防火墙”制度，对不同部门之间的信息、资金、以及人员的流动进行有效隔离，以防止发生内幕交易和利益冲突的发生。还可以专门成立一个内部监督部门，全程跟踪督查一切投行业务的开展，建立起全过程的动态监督，避免“谁负责项目，谁处理质疑”的做法，并且在进行项目的主要环节时进行全程监控，防止私自将资料存档。并且银行应该建立起一套多层次的完整的风控系统，其中可以包括会计核算系统、计算机操作监控系统、和统计系统。

2.1.2 有针对性的客户策略

拓宽投行业务的目标客户群，由主要面对大型客户转型为大中小微型客户并重。

2.1.2.1 对大型客户进行服务时，主要推投行产品作为主要金融产品。以满足大型客户的投资融资的需求。对于表内信贷，则用于满足中小微企业信贷的需求，以融资架构设计和并购融资为核心服务。

2.1.2.2 对中型客户进行服务时，以行业中的龙头中型客户为目标客户群，主要由推广私募通等股权融资产品，来挖掘出中型客户的投资价值。

2.1.2.3 对小微企业客户进行服务时，对于小微企业不仅规模小，而且又普遍缺少金融市场和财务状况咨询的特点，主要推广融市场资讯顾问和财务诊断等产品，同时挖掘并储备小微企业中所隐藏的优质投行项目。

2.2 进一步优化外部因素

2.2.1 不断提高业务创新意识

商业银行应当将创新意识落实到投行业务的每一个细小的环节中去，加强对经营投行业务的创新的支持力度。不断提高创新意识，拓展商业银行经营投行业务的范围、引进有创新意识的人才，而且还要不断挖掘互联网金融经营和管理的模式，使线下与线上市场联系起来，根据市场需求不断开发新产品。对于这些优秀的投行人员，要积极借鉴国内证券公司和国外先进投行等机构的经验，建立起收入与业绩挂钩的机制，并且提高从业人员的素质，要严格履行业务的操作规程。 对银行从业人员进行充分的培训，要做到客户利益为第一，并实行严格的信息披露。 商业银行还需要创造各种不同收益与风险的投行业务，来满足市场不同的需求和商业银行自身的多元化的可持续的发展。

2.2.2 建立第三方管理制度

目前来看由于我国商业银行经营投行业务时并不具备较好的风险评估控制能力，所以进一步导致了投资分析能力上也存在缺陷。因此，如果此时能够引进十分专业的中介机构，就会使得我国商业银行经营投行业务时的风险得到有效的预见和管理，商业银行可以通过合同来规定引进的这一专业中介机构的权利、义务和应负的责任，然后将一部分风控的事物交由中介机构来管理，这不仅强化了风控管理能力，还一定程度上减少了银行风险的承担。除此之外，由于商业银行得到了一些专业的中介机构的无形担保，还使得银行的信用得到一定程度的加强。

2.3 增强风险管理的保障

2.3.1 加强我国商业银行对经营投行业务风险管理文化的培育

我国商业银行经营投行业务缺乏风险意识的一个十分重要的原因是没有形成很好的风险管理文化，因此需要建立能够满足银行风险管理的良好的文化氛围，提升员工的风险管理意识，对于我国商业银行投行业务来说，风险管理理念的不断提升将直接决定对风险的认识程度，也是对商业银行总体价值观的体现，对银行的文化和经营模式更是起到很大的作用。

2.3.2 加强专业性人才的培养

商业银行需要尤其重视对专业性人才的培养。尤其是对经营投行业务的工作过程中，能够清楚业务方向、规范操作，培养出既熟悉投行业务风险管理理念又熟悉金融业务专业知识的专业性人员。培养出一批既具有战略投资眼光又精通财务知识与法律法规的专家就显得尤为重要。对于商业银行来说，两成的高管和专业人员承担这银行八成的核心业务，所以能否创立一个优秀的管理队伍，其团队成员的人格品质、心理素质以及市场嗅觉是否优秀，将会成为商业银行投行业务兴衰的重中之重。除此之外，银行还需要建立完善的激励奖励制度，不定期培训制度和考核制度，这也对商业银行从业人员的总体水平起到整体的把控。

【参考文献】

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