浅析我国证券公司融资融券业务的风险管理

洪 健

（新疆财经大学，新疆 乌鲁木齐 830012）

融资融券业务源自美国，是发达资本市场普遍使用的信用交易制度。2010年融资融券业务作为一种金融创新手段被我国引入，意图通过实施卖空机制使得证券价格更加合理，完善我国证券市场交易制度。融资融券业务不仅给证券公司带来额外的利润增长点，同时也能满足客户“双向操作”的需求，因此，融资融券业务得到了广泛的认可。但是，随着融资融券业务规模的急速增长及其信用交易的特征，证券公司的业务风险也在不断累积。如何控制好发展融资融券业务带来的风险应是证券公司关注的重点。

一、融资融券业务相关内容

1.融资融券业务概述

融资融券业务包含两层含义：一是证券公司向合格的投资者提供一定额度的资金，供投资者购买证券。二是证券公司为投资者提供标的证券的融通，供投资者在市场进行证券的出让。符合开立信用账户条件的客户，在开立信用账户以后，就可以以其信用账户里的资金和有价证券作为担保品，借入资金申请融资买入标的股票或者借入证券卖出。对于证券公司而言，开展融资融券业务一方面增加了客户的交易量，从而有更多的佣金及利息收入；另一方面，由于客户目前只能拥有一个信用账户，融资融券业务也能帮助证券公司更好的维系客户。对于投资者而言，融资业务，既能使其在股票上涨行情中获取额外收益，也能在其被“套牢”时进行补仓或进行日内“T+0”降低持仓成本；……