浅析我国投资银行的问题及发展建议

摘 要：进入21世纪，投资银行显示出业务多元化和专业化的发展趋势，中国的资本市场起步较晚，但是，随着经济的快速发展，投资银行经过30多年的发展已经取得了很大的进步，但仍存在一系列问题和制约因素。本文讨论了投资银行业务中出现的一些问题，并提出了一些建议。

关键词：投资银行；资本市场；对策

目前中国经济结构调整和金融改革离不开投资银行的快速发展，当然还包括金融中介机构，在国内，综合证券公司是现有国有资产管理体制下投资银行的主要主体。首先，在当前的国际形势下，中国加入WTO，国内投资银行面临来自外国同行的竞争；其次，国内证券市场的调整给国内证券公司带来了前所未有的压力。在这种情况下，投资银行系統研究的发展不仅在理论上有意义，而且在实践中也发挥着重要作用。

一、关于中国投资银行的发展现状

由于投资银行业务的快速发展，投资银行业务的定义似乎也很困难。证券机构投资银行的名称在美国称为，而在海洋另一边的英国称为商业银行，东亚的日本称为证券公司。投资银行与商业银行的关系应该代表金融业构成现代经济发展的新形式。这是一个鲜明的特性区分其他相关行业：第一，它属于金融服务行业；其次，其主要目标是资本市场，这是证券公司与商业银行不同的最重要标志。投资银行已经走过了一百多年的历史发展，已成为一个相对完整的海外体系。

随着政府不断推进社会主义市场经济建设进程，市场的对投资银行的需求不断加大，特别是在中国加入 WTO，顺应市场经济投资的金融机构的需要，有必要设立一个更高的标准金融机构。因此，我们的投资银行是不断进步和发展的。

二、制约中国投资银行发展的主要因素

（一）投资银行自身的不足

首先，底子薄，融资能力差。目前在中国实施的金融政策主要体现在信托和保险，证券和银行的分业经营。虽然这样做有利于分散风险，增强金融市场的稳定性，但是无法解决有效资本积累不足的问题，没办法加大各金融行业的规模。与此同时，与西方发达国家相比，中国的投资银行起步相对较晚，发展时间不长，也促成了股权资本不是很多的因素。其次，业务范围狭窄。中国投资银行主要负责目前的三个角色，一级市场的承销商，二手市场的经纪人，三资本市场的商人角色。其中，主要市场经销商是投资银行利润的重要来源，而对新业务的投资，如基金的推出，项目融资，兼并和收购，并没有广泛的开展。最后，缺乏专业的投资银行人才和业务经验。人才，声誉，客户是投资银行想要稳健向前发展的最重要的三个因素。其中，人才是最基本也是最重要的。当前我国现在正处于投行发展的初期，各种法制不健全，相关方面的人才更是少之又少，即使有，也大多是纸上谈兵，实际操作的业务经验更是缺乏。

（二）外部环境对投资银行的影响

首先，中国投资银行现有的法律环境存在较大缺陷。目前，中国已基本形成了证券法作为证券市场法律法规的基础和核心，并形成了一定的制度。但是，证券法的颁布，代表了中国股市已经进入法律体系。从目前的情况来看，股票市场整体的法律体系建设仍然滞后，不能适应证券市场快速发展的需要。其次，融资渠道不畅。投资银行需要有足够的资金做后盾，但我国目前的投资银行可以利用的资金不是很充足。此外，投资银行只能依靠自有资金开发自己的市场和自己的发展基金，但中国的投资银行资金严重不足。由于缺乏融资渠道，资金不足已成为制约投资银行发展的瓶颈。

三、未来中国投资银行发展的建议

首先，改善外部环境，加强外部监管。1.加强法律建设，减少政府干预。加速有关法律法规的制定和修改，为投资银行的更好发展构建良好的法律保障。在政府方面，为了鼓励投资银行顺利开展各项业务，有必要进一步深化体制改革，加快政企分开，在日常经济活动中降低政府不必要的行政干预行为。2.加强对投资银行业的监管。投资银行业务涉及面广，监管范围广，技术性强。就我国目前情况来说，是以证监会为核心监管机构，其他政府职能部门同证监会通力合作，在明确双方权限的前提下对投资银行业进行合理有效的监管。中国证券业协会，证券交易所等自律性组织应发挥的监管职能也需要完善，以便最大限度地对投资银行进行的监管。3.尽快将国内投资银行业务同国际接轨。开展国际化投资业务可以提升自己的竞争力，同国外投资银行合作，促进自身发展。

其次，加强内部重构，完善自身素质。1.加速资本集中，向规模化转变。投资银行走向成熟代表较为完善的投资银行机制逐渐建立健全。因此，投资银行业眼下最重要的任务是通过并购扩大规模，加快产业集中度。拓展投资银行业务的监管有这样几种方式：增加投资，兼并和收购，公开发行。2.积极开拓创新业务，业务范围向多元化转变。现代投资银行不再是一个单一的承销商。特别是在并购领域，无论在理论上还是在实践中，都具有非常重要的现实意义。当前国内证券公司需要积极研究创新业务，跟上政策的节奏，发展创新性空间，加大收入，如此凭经营管理，独特的风格形成全新的模式，最终达到持续发展的目标。3.培养高素质投资银行人才。随着法律制度的逐步完善，市场逐步规范，市场主体逐渐趋于理性和成熟，未来投资银行的竞争是人才的竞争。因此，培养高素质人才是一项非常重要的任务。

四、结论

由于中国资本市场起步较晚，中国的投资银行仍存在一些不足之处。因此，首先要正确定位中国投资银行的发展模式和业务功能，这是保持投资银行健康快速发展的前提。其次，应针对加入WTO的现实和中国投资银行的发展。制定适合中国投资银行发展的战略措施，这是为了实现中国投资银行的规模效率，促进中国投资银行的国际化，加强中外投资银行的合作，促进产业资本与金融资本的深度合作。当前我国正处于经济发展新常态，充分发挥投资银行作为资本市场核心和灵魂的作用，实现中国投资银行在新时代的跨越式发展。

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作者简介：

郅钧栋（1995-），男，山西忻州人，山西财经大学2016（金融工程）学术硕士研究生.