蚂蚁金服不是一家金融科技公司

薛洪言

蚂蚁金服的发展符合其自身的定位——生活服务平台。

说起蚂蚁金服，几乎无人不知，但蚂蚁金服是什么，或许各有各的理解：是基于支付宝、余额宝、借呗、芝麻信用等拳头产品的超级金融巨头，抑或是基于各项底层能力和无所不包场景的金融科技开放平台，抑或两者都是、都不是，似乎很难简单给个定论。

这不仅仅是蚂蚁金服的问题，当我们去审视其他巨头时，也会有类似的感觉：没有了纯粹的金融公司，也不再有纯粹的科技公司，难以下定论。

从业务层面看蚂蚁金服

蚂蚁金服在官网上称自己是“一家旨在为世界带来普惠金融服务的科技企业”，勾勒出“普惠金融”、“科技”和“全球化”三个重点：普惠金融界定业务范围，点出了企业使命;国际化界定市场范围，点出了增长来源;科技则贯穿其中，是业务保障，是独立产品，也是企业属性。

事实上，随着蚂蚁金服各项业务的发展，在其内部已经逐渐形成了“普惠金融”、“科技”、“全球化”三大板块。

先看普惠金融这个板块，以支付宝为载体，蚂蚁金服向用户提供支付、理财、消费信贷、小微信贷、保险等一站式金融产品。为用户提供全产品线服务的金融企业不知凡几，但蚂蚁金服较早地洞悉了场景之于金融的意义：以场景搭建生活服务平台，以生活服务平臺承载金融服务。

早在2015年6月，支付宝就进行了大幅改版，摒弃了工具型产品思路，确立了生活服务平台的定位。要打造生活服务平台，就必须引入2B的场景，某种意义上成为蚂蚁金服有意识地大力拓展2B业务的开端。

相比之下，直至2018年，2B才开始成为行业共识，而此时的蚂蚁金服，早已通过“春雨计划”、“谷雨计划”、“芝麻信用STS计划”、“码商成长计划”、“凡星计划”、“支付宝小程序STS计划”等，实现了B端业务开花结果。以小微贷款为例，数据显示，截至2018年9月底，网商银行及前身阿里小贷累计为1171万小微企业和个人经营者提供了近2.14万亿元经营性贷款。

再看科技这个板块。作为各项业务的支撑与保障，科技一直不可或缺。早期，科技内化于系统、运维、流程、数据处理及风控之中，随着内在能力外化为可输出的解决方案，金融科技一词被提炼出来，成为金融机构之间合作与连接的桥梁和工具。科技能力也从金融机构的成本支出项变成了个别机构的收入来源，开启了商业化之路。

科技从业务中来，到业务中去，业务巨头通常也是科技巨头。业务线上位居前列的蚂蚁金服，其科技能力也是全面发展，广为人知的概念是BASIC，分别对应着Blockchain（区块链）、Aritificial intelligence（人工智能）、Security（安全）、IoT（物联网）和Computing（计算）五大领域，与容灾系统和各类解决方案一起构成了蚂蚁金服对外开放的基石。最新披露的数据显示，蚂蚁金服已经发布了80个科技产品和50个解决方案。

最后看看全球化这个板块。蚂蚁金服的国际化最早是支付宝作为支付工具的国际化，跟随中国游客走出去。2015年9月，蚂蚁金服斥资6.8亿美元收购印度最大支付平台Paytm，开启了以并购为手段、以科技输出为纽带打造本土化支付工具的国际化之路。最新数据显示，目前国际上超过54个国家和地区可以使用支付宝，蚂蚁金服及其生态内公司的全球年度活跃用户已达到10亿人。

与腾讯金融有何不同

蚂蚁金服和腾讯金融，作为互金领域的两巨头，经常被大家拿来比较。然而对比的角度通常是产品收入结构，我认为不太恰当，因为产品收入结构不一定能反映企业真正的底色。比如说，腾讯的主要收入来源于游戏和广告，但腾讯是一家社交公司;百度的主要收入来源于广告，但百度是一家搜索引擎。社交和搜索贡献流量基本盘，基本盘要牢固，而游戏和广告不过是流量变现的工具，工具可以跟着热点随时更换。随时可更改的工具，怎么能代表企业的底色呢？

现阶段，蚂蚁金服和腾讯金融，仍然属于C端巨头。互联网C端业务，本质上属于流量生意，谁掌握流量，谁就拥有了业务延伸与进化的主动权，金融业务也不例外。要辨识互联网金融巨头的底色，先要分清流量的来源。

先看一个相对简单的例子。今日头条上线放心借贷款服务平台，华夏银行、新网银行等持牌机构作为资金方，提供资金、实施风控并自担风险。在这组合作关系中，今日头条是流量方，掌握了主动权，具有延展性，而持牌机构不过是今日头条流量变现的工具。主动权在于，今日头条可自由替换放心借平台的合作银行;延展性在于，今日头条可另开入口上线理财、保险等新的业务线;对于合作银行而言，要寻找延展空间，只能先把客户导入自家APP中。

接下来看腾讯金融。腾讯金融没有独立的流量入口，两大拳头产品微信支付和微粒贷，以微信为主要入口。在腾讯的生态中，腾讯金融负责所有金融的事，但金融以外的事，就不叫腾讯金融，而是叫腾讯广告、腾讯游戏或腾讯某某。缺乏独立的流量入口，一定程度上牺牲了业务的延展性。

再看看蚂蚁金服。蚂蚁金服以支付宝APP为主要流量来源，淘宝只是蚂蚁金服的场景。由于流量独立，蚂蚁金服既可以把支付宝APP打造成纯粹的金融平台，也可以将其打造成社交平台、游戏平台甚至广告平台，具有自主性。

所以，我们看到，支付宝APP可以将自己定位为生活服务平台，走出了金融本身的束缚。流量的独立性，以及由此带来的业务空间的延展性，这大概是蚂蚁金服与腾讯金融最核心的区别。

业务空间的延展性，通常意味着联结性，在行业从C端向B端转型的大背景下，联结性的高低，又很大程度商决定着B端布局的想象空间。就现阶段来看，蚂蚁金服的B端布局要快于腾讯金融，根源性原因或许也在这里。

蚂蚁金服不是一家金融巨头

蚂蚁金服究竟是什么？我认为，它不是一家金融巨头，正如腾讯不是一家游戏公司;它也不是一家金融科技公司，因为越来越多的企业迟早都会变成科技公司。

蚂蚁金服的发展符合其自身的定位——生活服务平台，现阶段，我也更愿意将其视作一个生活服务平台，而金融服务，不过是生活服务的一种，无论是2C还是2B;科技，不过是提供生活服务必不可少的技术支撑。

唯有这样，才能解释：与个人征信牌照失之交臂后，芝麻信用为何仍有生命力;为何在2017年实现百亿盈利后，蚂蚁金服2018年重新走上拓客、补贴和亏损之路。因为，作为生活服务平台，虽然金融领域的战局初定，但还有更多尚待开发的新领域，为芝麻信用提供了新的发展空间，也成为蚂蚁金服烧钱拓客的新战场。

生活服务平台，也并非终局。新技术对行业的影响日益临近“奇点”，边界正在被打破，行业迎来寂静而剧烈地变革。在这个过程中，巨头们通常站在趋势的潮头，牵引趋势演变的方向。对龙头企业探索的事后总结会形成所谓的行业新模式，而龙头企业的探索本身又在不断打破新模式的边界，以至于不符合任何一种模式的界定，成了四不像。

行业变化不止，企业也会变动不息。在一个剧烈变动的行业中，四不像或许是龙头企业的“宿命”。

（本文作者系苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任）