《分析师观点》台湾首季经济成长率胜预期但创11季最低增幅，景气落底回温

路透台北4月30日 - 台湾主计总处周二公布，第一季经济成长率概估值为1.72%，较路透预估的1.66%为高，创11季以来最低增幅；也较先前预测的成长1.82%减少，主因消费成长不如预期。

主计总处新闻稿表示，第一季在综合商品及无店面零售销售额续增，与汽机车、资通讯设备销售营业额衰退等交互影响下，整体零售业营业额微增0.01％；但是股票成交值续减23.76％，平减后概估第一季民间消费成长只有1.45%(原估1.79％)，对经济成长贡献0.86个百分点。

外需部分，主计总处表示，因全球景气成长放缓，加深产业淡季效应，加以比较基期偏高，第一季出口年减率4.19％，也终止连续十季的成长，出口占比最高电子零组件年减7.25％，基本金属与化学品减幅则达一成；但若并计服务输出并且平减后，商品及服务输出实质成长1.20%还较(2月预期成长0.40%)为佳。

主计总处表示，若将首季的输出与输入相抵，国外净需求对经济成长负贡献0.05个百分点。首季经济成长率季调后折合年率(SAAR)为1.98%；季调后较上季则为0.49%。

路透调查预估中值显示，第一季经济成长率料为1.66%，较上季的1.78%进一步下滑，创11季以来最低增幅，前低是2016年第二季的1.22%。

**市场评论**

--国泰金控总经分析师 陈钦奇： 第一季经济成长率概估值为1.72%的话，今年全年经济成长率保二(高于2%)的机会就大了，更与去年第四季旺季差异不大，原先市场预期首季经济成长率低于1.6%的话，今年保二就会困难点，现在有点全球经济在第一季落底的味道，反应中国第一季经济提早出现止稳，以及美国第一季经济优于预期，从领先指标及PMI回升来看，看好台湾经济下半年会比上半年好。……