金融控股的风险及其防范

樊想

【摘 要】如今正是金融控股企业高速成长和发展的时代，并且随着中国金融分业经营向混业经营的发展转变，金融控股企业已经成为经济新发展的重要推动力，使中国经济更具活力。但发展也必然伴随着风险，本文立足于中国金融控股企业的发展现状，主要从传播性风险、财务风险、经营风险、管理风险、监控风险五个方面进行风险分析，并探讨了风险防范的长效机制，这些防范机制将对金融控股企业的可持续发展有重要意义。

【关键词】金融控股；主要风险；防范机制

一、金融控股公司的发展现状

金控公司的法律身份尚不明确，但我国经济越来越向好发展，同时也为了顺应金融市场的需要，金融控股公司已经确确实实在我国存在了。我国的金融控股公司作为一种多元化经营的金融企业集团，产生时间不长，主要分为以下四种类型：第1类是控制银行；第2类是在三家国有商业银行之外设立全资或合资银行，转型为金融控股集团；第3类是在金融机构增加投资扩大股权的过程中，在银行、证券等金融机构中占有大多数股权的企业集团；第4类是由地方政府商业银行，信托公司和政府控制的证券公司组成的金融控制公司。现在，有越来越多的四类金融控股公司。一些股份制商业银行，证券公司和保险公司也希望通过设立黄金控制公司来建立统一服务的平台，从而可以想象货币市场，证券市场和保险市场之间的信息，以及整合，可以启动服务业务，使业务范围更加宽广。

我国出现的组织形式不同的金控公司还只是金控公司的雏形，离国际发达国家存在的金控公司还有较大距离，其不断发展壮大的同时也不可避免地存在着许多阻力和危机。

首先，没有政策和法规支持金控公司。起初，现在中国政府在金融行业中严格采取单独的经营政策，不对中国法律和政策中金融公司的基本法律规定和政策法规进行规范。

其次，金融市场并不完美，金控公司的运作存在一定的风险。金控公司是混业经营，根据国外惯例，混业经营存在两种风险：一是实体经济对金融业的操作风险转移，二是金融业本身的金融运作，因此而产生的风险堆砌。后工业时代的社会，金融服务业蓬勃发展，公司经济规模扩大得越来越快，股票经济和资本市场发展迅速，利用股权或资本运作扩大生产规模获得更多的偏好。因此，资本市场的发展相对独立于实体经济，并独立形成一个操作系统。所以，除了将实际经济风险转移到金融之外，金融市场本身的风险也在不断重叠。[1]

最后，在我国监管体制还需要更加进一步的完善。目前，中国没有专门的监管机构来监督金融控股公司，不同的监管机构对金控公司有着不同的监管计划和方案，导致各方协调不一致。

二、金融控股的主要风险

（一）系统风险

在金控公司中，内部系统和外部系统会相互波及，部门风险的分散不会阻碍系统外的风险传播。即使系统内没有发生风险，系统外的风险也会传输到系统。

（二）财务风险

金融控股模式下的股权结构多层化和财务主体多元化，较易引起整个集团的财务风险。[2]当某公司卖不出或陷入窘境只得低价卖出资产时，会引发头寸不足或资不抵债的问题，使整个集团的财务流动造成阻塞；当成员为谋取利益将同一笔利润在子、母权益表中同时记录时，账面上的利润看似增加实则未增，造成集团应当承担支出但账面上没有或无法显示，长期下来便使财务风险得到累积；控股公司内部资本金的计算可能会有重复或偏差，同一笔资本金可能会在子、母公司的资产负债表中同时出现，导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的比率高出正常水平，从而使整个集团的资本风险性增加。

（三）经营风险

经营风险包括市场，信贷和经营风险。中国正在进行越来越深入的金融体制改革，资本等价格控制越来越松散，利率和汇率机制越来越以市场为导向。黄金控制公司初期的特点及其不成熟的发展将不可避免地导致难以适应复杂多变的金融市场，更有可能陷入利息等价格变动带来的市场风险。我国也没有有效的条文制度对经济活动中的信用问题进行约束，一些不良机构在经济活动中出现违约时便会造成信用风险。此外，经营风险还时常受内部失控和一些败德行为的影响，例如集团内部控制机制还不完善，操作程序不规范，工作人员素质有好有坏等。

（四）管理风险

金控公司本身的分组特征可能导致新的管理风险，表现为主要三种方式：首先，管理机构，多层次决策机构的复杂性和决策层面的有限可能导致决策失误和决策冲突。其次，内部控制机制缺乏有效性影响信息披露的及时性，可信度和真实性，很难准确判断企业和集团面临的实际风险。最后，在金融控股模式下，母公司可以通过资本运作和制定不同的综合发展计划来考虑整体战略，以调整集团子公司的利益分配和要素流，使集团更加團结合作，但这可能会损害部分子公司的利益，造成母公司与子公司之间的摩擦冲突和利益冲突。

（五）监控风险

监控风险来源于3种主要的方面：首先，缺乏有效的微观内部控制机制。二，宏观监测系统存在缺陷。三，监管法规落后。在上个世纪末，中国有金融控股公司，但到目前为止还没有引入适用的法规。这将导致一系列问题，例如公司注册门槛较低；重复计算权益资本；集团内部失控；该部门缺乏监管依据。

三、金融控股的风险防范机制

（一）全面落实四中全会精神，依法开展金融控股业务

1.达到全民小康化社会，把中国全民的中国梦得以实现，全面深化改革创新，走中国特色社会主义道路，不断把金融控股业务提高，必须全面依据法律推进金融控股业务。

2.要深入建立跟完善现在有的金融控制股份的法律、法规。我国已经颁布了相应的法律法规，比如《商业银行法》。因为相关的投资协议在商业法实施前已经达成共识并签了协议，根据《商业银行法》第43条的规定，在这个法律实行以前，国家相关规定对于商业银行投资非银行金融机构和企业之间，另立相对应的办法。因此，这个公司得到了国务院准许，可以经营相对应的海内外股票，还有国内外政府债券和公办及个人公司债券。经营销售和承揽的业务，项目基金启动和管理，还有一些相对应的银行投资业务。

3.研究制定金融控股业务的法律、法规，应从以下三个方面进行。

首先，是讨论用于防范金融行业控股公司法律方面存在的风险为主要线索的法律问题，并选择这个公司的主要存在的法律问题进行讨论跟研究，努力达到更加深刻而不是全面。其次，就是利用国外例如美国、日本、英国等国的金融控股公司相对应的法律依据进行研究比较想出方法。

在相对应法律制度对比讨论的基础上，提出了适用于的中国金融企业的法律问题的决策及方法。三是研究金融企业的最基本的法律问题。首先，对控股公司的概念進行分析，股份所有权的含义和该公司的类型，然后分析该公司的概念，种类和法律特点，并且对相关的概念进行了对比和研究。其次，以美国金融控股公司的具体演变和原因为依据进行讨论，剖析金融控股公司的特有的法律问题。

（二）强化优势组合

金融控股公司通过收购各种金融核材料并对其进行合并，具有很大的协商一致的效果。此外，金控公司对企业发展前景进行制定时，经过调研，可以结合各个地区和不一样的金融种类的优势。如今金融行业的竞争一天比一天激烈，以下两种选择可供参考：

1.增加单一金融服务产品的数量，如扩大银行分支机构和营业网点，可以吸收更多的存款。

2.增加窗口产品的类型，例如银行可以和证券公司，保险公司进行合作。

（三）提高金融控股模式的先进性

首先，是控制股份所有制公司模式对降低公司管理上存在的风险有促进作用。这样，公司只履行股权招投的职能，不同业务的分公司有相对独立的管理方法，可以确保很高的业务提升管理能力，避免总公司一起去管理其他金融业务，从而减轻压力。

其次，是控股公司的规定对于降低市场风险有促进作用。在控股公司规定下，银行和证券保险等业务之间的销售等商业活动通过市场监管，更加透明，风险也大大降低。

最后，控股公司整体对于提高风险承受能力有很大的帮助。相关的每个金融业务都在控股公司单独的分公司进行。分公司不用对其他业务风险的损失担责； 即便分公司存在业务风险，其他分公司依然可以正常运营，不需要为后果负责。2015年是我国法律治国的展开的一年，我们法律普及下去，建立全面制约金融控股业务，确保金融企业稳步的发展下去。[3]

（四）境外国家金融监管体制改革对我国的借鉴经验

①美国金融监管体系成椭圆形。在汇荣控股公司出现下，传统的单独操作系统一点点靠近综合管理体系。1999年11月4日，《金融服务现代化法》在美国成立，允许金融企业经营多种业务，这样就可以把银行、证券、保险等金融机构放到一个金融集团里一起运营。美国的监管体系是在美国专有的环境下产生的。它体现了权力和专制的概念，同时，免去了管理权力跟责任的相对集中，实现合并的优势。但是，这种体制并没有得到解决。单独监管仍有不利的一方面，容易让金融机构之间恶意竞争。这种职能是相互交错和反复的。因此，美国立法也不是健全的，需要通过现实推理。

②英国的统一管理。随着金融行业管理的不规范，金融机构之间合并业务，以及证券跟保险的金融业务的集团的出现，一直不能找到很好的方法进行管理。2000年《金融服务与市场法》的建立，并按照功能进行管理划分，建立了金融服务行政场所，掌控银行、证券、保险业的管理权，成为英国仅有的金融业务管理单位。英国的对金融行业进行统一监管，使金融行业得到保障，提高管理效率，避免产生矛盾，降低管理资金，提高硬件设施的效率，都可以合到一起。防止金融行业存在的风险对当下金融行业的淘汰和发展都有好处。但是，也有一些问题。例如，从单一的业务的发展到业务的统一管理都需要相当大的高额成本。共有的监管体系对人才需求和系统统一要求不是那么容易的。高质量的监管体系，彼此之间会协作好：统一的管理有可能会形成单一的市场和权利的非正常利用。[4]

【参考文献】

[1]朱大地，彭龙.金融控股公司发展的现状及优劣势研究[J].商场现代化，2007，（6）

[2]王涛生.金融控股公司的风险及其防范机制研究[J].特区经济，2006，（5）

[3]李超，秦慕鸿.浅谈金融控股公司风险控制存在的问题及对策

[4]田丽.论我国金融控股公司的风险及防范对策[D].山东：山东大学，2011