经济低谷期暴赚的上市公司

李东霖

2018年股灾的一年里，回想A股市场的确不易，在不断震荡摸底过程中曲折前行，巨额亏损、融资困难，商誉减值，强制退市等情况，早已司空见惯。

“活下去”似乎就已经是英雄，但有的企业不仅活着，还活的很好。

截至2019年2月15日，已经发布的业绩预告与快报中，通过公开数据梳理，整理出净利润逆势上涨行业、公司，希望能給投资者在2019年的投资之路上带来一些启发。

通过业绩预告发现业绩预增的企业606家，以申万一级行业分类，分布上主要集中在化工、机械设备、电子3个行业，其中化工企业预增有87家，机械设备业绩预增企业62家，电子行业预增的企业有49家。

化工低估值高增长

化工行业业绩预增企业，预告净利润同比最低增长100%，净利润数在10亿以上的公司就有5家，分别是华谊集团（600623.SH），广汇能源（600256.SH），华鲁恒升（600426.SH），新安股份（600596.SH），巨化股份（600160.SH）。

其中华鲁恒生净利预计29亿，巨化股份预计19亿，广汇能源预计17亿，华谊集团预计17亿，新安股份预计12亿。

估值角度看，化工整个板块的PE估值距离历史底部仅有一步之遥，PB估值已达历史最低点，细分板块龙头股2019年在悲观情景下的估值也进入10倍左右区间，而其长期发展路径仍稳步向上，行业的景气度很高。

机械设备行业上市公司延续利润修复的趋势。

与此同时研读预增化工企业业绩预告变动原因发现，供给侧改革持续推进，价格上涨，产销量价齐升，降本增效，也是以上公司经营业绩大幅增长的重要原因。

除此之外，这5家化工企业“扣除非经常性损益”数额都不大，盈利的“水分”较少，相比较其他通过重组并购，处置资产等手段维持盈利增长的上市公司，他们都是实打实通过主营业务提升来获得高额，更具有“可持续性”。

值得一提的是，已经发布业绩预告，还有2家化工企业同时发布了业绩快报，分别为利尔化学（002258.SZ）和长青股份（002391.SZ），净利润同比增长率在45%和40%。

尤其是利尔化学，净资产增长率在32%，净资产收益率ROE也同比3.7%的增长，加之净利润同比增长也表现优异，是成长性，确定性很高的已知公司。

机械设备 谷底反转

业绩预增的机械设备行业中，净利润保持最低40%以上增长，同时净利润能达10亿元的公司有3家上市公司，分别是三一重工（600031.SH），徐工机械（000425.SZ）以及中联重科（000157.SZ）。

三一重工预计2018年净利润最低达到59亿元，净利润同比增长保持182%的高速增长。徐工机械净利润达19.5亿元，保持91%的快速增长，中联重科净利润在19.5亿，保持45%增长速度。

估值角度来看，目前板块整体估值溢价率已为近五年来低点，本身具备一定的安全边际，同时机械设备行业上市公司延续利润修复的趋势。

2018年经济下行压力大，基建补短板势在必行，机械设备受益于基建投资景气度提升。同时贸易战背景下，关键设备国产化迫在眉睫，进口替代加速也是趋势。

随着库存出清、环保严查排放不达标的挖掘机和搅拌车，也给行业带来火爆需求。

从3家公司发布的业绩预告变动原因中也可以找到相同解释一“销售持续强劲增长，设备更新需求增长，受益于国内基础设施建设的拉动”。

以上都无疑在表明政策红利和需求强劲的因素，使得机械设备公司盈利暴噌是一件确定陛事件。

电子行业 受益5G爆发

电子行业中净利润达到10亿，净利润增速同比40%以上有4家公司，分别是立讯精密（002475.SZ），鹏鼎控股（002938.SZ），欧菲科技（002456.Sz）以及东山精密（002384.SZ）。

其中立讯精密净利润26.2亿，同比增长在55%;欧菲科技18亿净利，增长保持在120%;东山精密10.6亿净利润，增长速度为101%。

电子行业正在步入以5G产业链为主线的新一轮创新周期。

鹏鼎控股作为一只刚。上市的次新股，值得一提，虽然“新”但其早已经是“电路板”细分行业老大，净利25.6亿，净利增长率在40%。

电子行业正在步入以5G产业链为主线的新一轮创新周期，行业整体估值见底回升，其后则进入量价齐升驱动的业绩释放期。契合5G创新的细分行业，扩张能力或业务壁垒都使得其拥有强劲的盈利能力。

运营商加速投入5G网络建设，电子终端产品望在运营商、品牌厂等推动下，迎来新一轮创新。

与通信设备相关度较高的电子细分领域如欧菲科技、立讯精密率先释放业绩。而终端品类增加，换机周期缩短，同时其材料、结构、交互方式等迎来革命，为供应链带来了量价齐升。

除了业绩预告，上述4家公司中，欧菲科技和东山精密已经发布了业绩快报。

欧菲科技净资产收益率ROE达到18.2%，同比增加8.5%，归属母公司股东权益较2017年增长20.6%，总资产也保持30%增长，不仅拥有很强的盈利造血能力，还能将之转化为强劲肌肉，滚雪球般的扩大净资产和总资产。

东山精密的业绩快报中稍显逊色，归属于母公司股东的每股净资产，增速为27%，不过总资产较2018年初增长37%。

作为2019年确定性最高的5G产业链，东山精密作为全球最大的基站天线精密钣金零部件提供商，欧菲科技以智能手机、平板电脑、智能汽车、智能可穿戴电子产品等为代表的消费电子领域龙头之一，鹏鼎控股从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售的细分龙头，立讯精密，产品主要应用于3C（计算机、通讯、消费电子）和汽车、医疗等领域这些围绕5G概念产业链的个股不仅是过去，也是未来的确定性最强的品种。