盘点A股最赚钱公司

谢泽锋

倘若一家上市公司销售净利率连续三个年度财报高于40%，资产负债率低于30%，扣非净利润同比实现增长，根据Wind金融统计，这样的公司在A股市场仅有14家。

这其中不乏贵州茅台（600519.SH）、上海机场（600009.SH）这样的绩优白马股，也包括亿联网络（300628.Sz）、华宝股份（300741.SZ）、欧普康视（300595.SZ）等资本市场的新兵。

从这样的选择标准来看，也不难解释为何贵州茅台、上海机场、我武生物（300357.SZ）在过往两年股价连创新高。也理解了亿联网络和欧普康视在上市后，股价持续坚挺，和其他次新股走出了明显相反的走势。

这些公司是A股市场中，低负债的同时具备强劲赚钱能力的企业，而且是依靠内生式发展的企业。研究这些公司，从中进行分析甄别，对投资者的科学、理性投资有所裨益。

欧普康视 稀缺的角膜生意

头顶A股唯一角膜塑形技术的光环笼罩，欧普康视上市后股价迭创新高，且丝毫不显颓势。连续上涨的背后，是这家公司扣非净利润连续5年超过30%增长，且净利率常年在45%以上，负债率仅为14%。

其增长空间也有较强的确定性。根据统计，我国青少年和中年人中，近视的比例高达50%以上。有预计显示到2020年，我国5岁以上人口的近视发病率将增长50.86%-51.36%，患病人口将达7亿。与此同时，随着电子设备的不断普及，近视患者将呈现继续增加的态势。况且有爱尔眼科这样的牛股为先例，具备技术优势的欧普康视也因此受到资金更多的关注。

大博医疗 比抗癌药更赚钱

医疗耗材生意比抗癌药更赚钱，大博医疗主营骨科创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材及神经外科类植入耗材。2018年前三季度该公司净利率53%，是主打抗癌药的恒瑞医药的2倍之多。

大博医疗是国内骨科植入类医用耗材领域的龙头企业之一，其骨科创伤类植入耗材的市场份额在国产品牌中排名第一，骨科脊柱类植入耗材的市场份额在国产品牌中排名第三。

于此同时，公司保持两年净利润30%以上增速，2018年业绩快报显示，该年度净利润达到3.86亿元，同比增长30.51%。而且，截至2018年三季度，其负债率仅为11%，账面货币资金达到7.49亿，同比增长45.98%。

富森美 暴赚的家居卖场

行业内较有名气的红星美凯龙净利率常年维持在40%左右，而同行业的富森美账面盈利能力更高，净利率竟达50%以上。房地產行业催生众多的富豪，而这一领域的细分行业赚钱能力也不容小觑，随着人们对居住环境要求的提升，定制家具、精品家居受到更多青睐，高品质、高档产品需求量不断增长。

尽管如此赚钱，但富森美和美凯龙上市后股价均出现单边下滑的态势，富森美股价至今仍处破发状态。其背后也是资本市场对家居行业未来发展趋势，以及企业扩张模式的担忧。

家居卖场类似于商场，商业模式是地产收租，对租赁场地装修运营，分租给品牌商户。和百货商场不同的是，家居大多是非标产品，单价高购买频次低，重体验重服务，因此线下卖场受电商冲击小，出租率较高且比较稳定。

但行业缺点也很明显。要扩大规模必须先投入，租金回笼却是细水长流，所以一旦大举扩张势必影响现金流。而且，随着行业格局逐渐稳固，加剧的竞争也会影响未来公司业绩。这也是两家公司股价下滑的重要原因。

华宝股份 重回A股割韭菜？

香精有多赚钱，华宝股份的答案是比茅台还要赚钱。根据财报显示，2018年前三季度，主营香精的华宝股份销售净利率上升至54.47%，比茅台50.86%的净利率还要高。

去年前三季度，公司实现14.68亿元的营业收入，就赚取了7.85亿元的净利润，不起眼的香精生意不禁让人眼红。更令人感到不可思议的是，其资产负债率仅为4.19%。

华宝股份的间接控股股东华宝国际（00336.HK）在港股也是风生水起，公司创始人——被称为港股“抽水女王”的朱林瑶身价骤增。

但是华宝股份在A股上市后，股价连续下跌，距离最高价接近腰斩。这背后是投资者对其成长性的质疑。据财报显示，尽管依旧赚钱，但华宝股份营收及归母净利润已经连续三年下滑。

于此同时，公司还面临商誉减值风险，截至2018年6月末，公司合并报表商誉账面价值为11.95亿元，占公司期末净资产的15%，该商誉需要在未来每期末进行减值测试。

根据公司发布的业绩预告显示，预计2018年报净利润为10.91亿-12.63亿元，同比下降-5%—10%。其中，非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额预计约1.1亿元。

值得一提的是，公司目前账面资金56.69亿，其中包括IPO募资23.12亿元，而2017年底，公司账面上货币资金余额约32.47亿。手握巨资，公司并不缺钱，而IPO募资的23亿元中，补充流动资金就高达6.49亿。

考虑到公司上市后，股价一路走低，难道这又是一个重回A股割韭菜的故事？