严格把关科创板 宁缺毋滥防风险

陈奇

随着证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》和《科创板首次公开发行股票注册管理办法》以及上交所陆续公布受理多批公司申请，科创板成为市场备受瞩目的焦点。作为投资者，我们当然欢迎中国的“纳斯达克”，而且对科创板充满期待。但在期待的同时，笔者又有点担忧。

看看近期的舆论报道，诸如“尽快开闸”、“最快速度推动”、“火箭般速度落地”等描述和用词铺天盖地。再看地方政府，据报道，有的地方政府部门将辖区内企业登陆科创板视为重要政绩，并给予上百万元的财政奖励。另外，一些地方政府纷纷拿出真金白银，奖励和补贴顺利上市的公司。例如某省地方金融监管局发布公告，对本辖区上科创板企业将获得不低于1000万元财政奖励补贴，上海某区的奖励补贴甚至于高达2000万元。据统计，各地政府已经落实储备了达500家以上的公司，准备上市。与此同时，各大券商也在摩拳擦掌，纷纷加班加点，到处寻找项目。如此火爆的现象，在我们过往的经济和社会发展中似曾相识。例如，当年开设创业板以及新三板，都出现过这样的全社会的冲刺场面，但历史经验告诉我们，一哄而起的“大跃进”式的上市，其结果往往带来的是灾难，留下的则是一地鸡毛。

所以笔者认为，无论科创板对创新企业发展乃至于对中国经济未来发展如何重要，但作为一个资本市场，我觉得还是要遵循市场规律，循序渐进，充分考虑到融资者和投资者的利益，充分考虑到市场的承受力和投资者的接受力。更何况，开设科创板，中央的政策很明确，目前还是处于注册制试点阶段，因此更要谨慎，要慢慢来，通过试点取得宝贵经验，再一步一步扩大规模。

现在笔者比较担心的是，如果把有多少公司登陸科创板，作为相关部门的重要政绩，如果在科创板上市的企业，是被领导或者资本“奖”出来或者是“逼”出来，那么无论是对科创板的未来发展，还是对投资者信心，无疑都会造成非常负面的影响。对此，作为股市的监管者，一定要保持清醒的头脑，始终保持尊重市场，尊重投资者，不受市场外各种人为因素的影响，严格按照规则和制度办事，严格把关，宁缺毋滥，对上市以后的股票，一定要严厉监管，发现滥竽充数造假上市的，一定要严厉处罚，快速对有关责任人追究法律责任。

最后要提醒的一点是，从科创板设计看，强调的是创新性和成长性，但对企业来说，创新和成长其实并不是一件很容易的事。有统计表明，创新型企业失败的概率是很大的。所以，科创板从另一层面看，其实就是风险投资板。对此，投资者应该有清醒的认知。

笔者感觉，目前相关方面对于科创板的投资风险教育工作做得不够，许多投资者对参与科创板跃跃欲试，但据笔者的调查，其实很多投资者根本没有意识到科创板和主板市场的差别，甚至于把科创板作为机遇难得、更能赚快钱的黄金板，这种认识非常非常危险。对此，监管部门不仅仅要真正把好入门关，而且还要加大风险教育的力度。这不仅是对投资者负责，更是对市场的尊重和负责。