企业贸易融资风险控制研究

摘 要：随着世界经济一体化的进程加快，我国对外贸易数量和范围迅速扩张，大宗商品贸易企业发展迅速。贸易融资的安全直接影响到贸易企业的整体发展，贸易融资的风险危及企业的存亡。作为大宗商品贸易的企业，贸易融资的方式更加的丰富、多样，同时国有贸易企业的贸易融资的风险更复杂、更严峻。故此深入研究贸易融资的风险控制能促进企业持续健康发展。

关键词：贸易融资；融资风险；风险控制

全球经济一体化日益加深，世界贸易的格局发生巨变并呈现不同特征。贸易快速发展受贸易融资手段丰富的推动，融资是企业管理中重中之重。对于融资风险的研究，特别是对企业融资的风险防范和融资风险控制成为重要课题。我国的经济环境在不断完善，融资市场越来越丰富，企业要增强面应对风险的实力，主动减少风险对企业发展影响，因此企业要识别各环节的风险点，加强企业的风险管理，在确保企业能够筹集足够资金的情况下，保证企业融资的及时性，降低企业融资的过程中各项风险，减少企业的潜在损失，提升企业的效益，实现企业的利润最大化。

一、贸易融资的概念

贸易融资是围绕贸易结算为基础，以供应链金融作为发展方向，针对贸易融资的各环节进行资金及信用管理的融资活动。《巴塞尔协议》中定义贸易融资为商品交易的活动中，通过短期性的结构融资方式，在贸易交易过程中对应收账款、预付账款、存货等有关资产进行的融资。在贸易融资中银行根据结算业务的环节为进出口企业提供便利的资金融通融资过程中银行根据国际结算业务的各环节为进出口的商品提供更便利资金的总和。

二、贸易融资的风险分类

（1）信用风险

信用风险又称违约风险，在贸易融资过程中贷款银行和融资主体的进出口方面临信用风险。对于融资主体企业而言，贸易合作方信用风险来源于合作方信誉是否能使得贸易活动完成。贸易合作方未能按照合同规定的条款履行支付行为，到期货款出现违约的风险，贸易合作方的经营能力及偿付能力决定了这风险的程度。贸易合作方的信用风险在大宗商品进出口融资业务中均有可能出现。

（2）货物风险

融资商品的市场价格变动必然引起仓储存货的价值改变，市场利率、汇率以及供需关系的改变也都会导致商品价格发生改变。货物价格波动风险是由于企业在将货物质押出去后，银行给企业在授信额度内开立远期信用证，质押商品属受市场行情价格下跌使得银行的担保货物价格不足時，企业会被要求追加抵押物价值或者保证金等规定。

（3）操作风险

业务操作失误中造成的风险。公司不完善的内部程序使得员工操作失误、外币融资的保值操作不当等情况对公司贸易融资产生的风险。根据形成的原因不同可将操作风险划分为员工因素形成的操作风险（如知识缺乏、失职违规等）、内部流程导致的操作风险（如执行不严格、流程设计的缺失）系统因素形成的操作风险等。

（4）市场风险

市场风险是指企业既定目标的实现，受到因各种市场因素的变化而导致的潜在损失的风险。公司市场风险可主要为汇率风险、利率风险。汇率变动受到国家政治、外汇市场的供求关系、外汇持有人的心理预期等诸多方面有关，这些因素有时是单独作用，有时是共同发挥作用，这给企业国际贸易融资活动带来巨大的影响。利率的波动会影响到融资成本的高低。当实行稳健的货币政策、存款准备金率提高，市场流通的货币收紧。贸易企业在融资时贷款更难，承担的融资成本更高会加大企业融资风险。企业更严峻的融资环境，可能会忽略汇率形成的风险，影响到且结售汇的时机。

三、改进公司贸易融资风险控制的对策

（1）加强信用评价工作管理

强化贸易方信用风险的分析，建立贸易合作方的信用台账。企业在进行贸易融资的合作初期，需要对被合作单位进行综合评估。在贸易合作前期，企业需要通过各种途径，对合作企业的注册资本情况、信用级别、行业特征、经营能力、偿债能力、公司经营状况，货物交易的成功率、货物质量与后期质保等问题调查，充分了解合作方的资质、生产能力、偿债能力及运营能力与，最终做出充分的结论供业务部门及风控部门参考。企业可以通过各种手段去调查贸易方的资质，包括交易资产情况、信用等级、行业特征等综合方面的能力，充分评估贸易合作单位，分析其生产能力、偿债能力及运营能力，并最终对贸易合作方作出综合评价。动态跟踪贸易合作方实力。在业务活动发生后，公司需要对被合作单位动态跟踪，关注合作方的运作及风险事项，防止违约风险；公司要动态跟进合作方的经营情况，保证交易款的回收，避免单笔贸易活动对于的融资风险的发生。

（2）丰富货物价格风险控制手段

丰富金融衍生工具以应对货物价格的波动。金融衍生品为大宗商品贸易融资的主动价格风险管理提供了便利，套期保值作为企业价格风险应对的手段之一，现货企业可以将价格风险转移给期货市场的对手方。除此之外，企业可以利用远期工具来规避价格波动风险。包括利用远期合同、互换协议及类金融工具。这些工具具有零初始支出、到期结算和可以协商来确定相关合同条款的性质。利用期权工具具有价格上限及下线的特点有效规避价格波动。企业在应对风险、力争提高企业利润时，要尽量避免为了博取单边的价格波动让企业的风险敞口盲目扩大，应尽量使用量化方法来分析期货现货的价差、原材料和成品之间的价差、不同区域、不同市场之间的价差，有效控制货物的价格波动带来的风险。除了期货市场、掉期、大宗商品的中远期合约等新的风险管理工具外，可以利用这些多元化的工具为企业管理风险提供服务。

（3）打造适应现代贸易融资的人才队伍

提高企业员工贸易融资、国际结算等方面的知识和能力，要根据经济形势不断培养员工自身风险识别的能力和技巧，使得公司员工的风险防范能力得以提高，利用现代化、高科技的手段快速高效的解决融资中的各种风险和问题。作为管理决策者，要提升自己的金融知识和能力，不断的对国际资本市场密切跟踪，对风险问题做到提前发现，主动利用各种措施进行防范工作，但同时要对机遇做到快速识别，及时抢占先机，拓展企业的贸易范围。所以企业的管理者要及时调整公司战略，这是对企业决策者经营能力和风险意识提出了更高标准。

（4）充分利用多种金融工具进行风险控制

为了确保及时、安全收回货款，应有前瞻性地争取适用、安全的结算方式，充分利用市场中各类金融衍生工具以降低市场风险对企业贸易融资的影响。在现行外汇制度下，可以充分利用远期结售汇和NDF交易作为企业主要使用的金融避险工具。在真实的贸易背景下，利用境内外上下游贸易两个公司的跨境结构基于真实的资金入境结汇需求，通过在境内、外同时反向、等额买卖远期美元，同时不会增加公司风险。两个市场由于资本流动管制而在某些时点存在价差，即在价格低的市场买入，同时在价格高的市场卖出，对冲头寸的同时，还能锁定净收益，上述操作方式对于公司的跨境资本运作能力本身也有着一定要求。除了以上两个主要的金融衍生工具外，在汇率风险的管理方面还有外汇期货、期权、互换等工具。随着人民币汇率的市场化，汇率趋向双向波动，国内外汇衍生品市场的不断发展导致可供选择的外汇衍生金融工具也越来越多，这将有利于企业更为恰当地安排外汇衍生品组合。如为了规避人民币贬值风险，可以通过购买美元期权来对冲汇率风险。为了规避汇率风险，企业还可以采用跨国多元化策略。

参考文献

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作者简介：吴丹（1986—），女，汉族，江西南昌人，中级会计师，会计硕士，研究方向：财会。