基于ARCH类模型的中国大豆价格波动分析

姚孟仙

摘 要：受中美贸易战的影响，大豆价格变动频繁，针对大豆的加税政策层出不穷，因此分析大豆价格波动的特征对采取相应税收政策具有重要的现实意义。选用2000—2016年大豆价格的月度数据，采用Eviews6.0，运用平稳性检验、ARCH类模型对其波动特征进行研究。研究表明，2000—2016年，我国大豆价格呈随机游走特征，其波动具有尖峰和厚尾、集群性的特点，并且ARCH效应显著，波动冲击影响逐渐衰减。同时，存在“高风险，高回报”特征，非对称性（杠杆效应）明显。基于此，提出相应的政策建议。

关键词：大豆价格;ARCH类模型;波动特征

中图分类号：F323.7        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2019）07-0009-03

引言

近年来，受粮食价格的频繁波动影响，大豆价格及其进口量也在不断变化。21世纪以来，我国大豆价格变化多端，整体呈增长趋势。其间主要发生了四次大变化：第一次是2000年9月至2002年12月大豆价格呈下降状态，其间断断续续出现上涨趋势;第二次是2004年10月至2006年11月，其间大豆从最高价4.08元每斤降到3.46元每斤，呈现较大波动幅度状态，下降15%;第三次是受2008年的金融危机影响，所导致的2008年10月至2009年10月为期一年的价格波动;最后一次是2014—2016年以来，大豆价格都呈现下降态势，处于多年来的低位水平，其中2015年9—10月大豆价格发生了急剧变化。大豆价格的波动不仅对生产者及宏观经济产生了重大影响，对消费者行为也产生了一定的影响。近年来，大豆进口量不断上升，自给率急剧下降，因此通过分析大豆月度价格波动的特点，对国家采取相应政策建议具有重要的现实意义。……