论传统杜邦分析法的局限性

程磊 李晶 李媛丽

摘 要：杜邦分析法是通过计算财务比率之间的内在联系，从而对企业的财务状况进行分析的综合财务分析方法。目前，杜邦分析法广泛运用于各类企业，是评价公司绩效的经典方法。但是传统的杜邦分析法在管理视角下也存在诸多缺陷，本文从研究传统杜邦分析法的局限性出发，通过分析提出了相应的改进对策，使其更符合我国现代企业管理的需要。

关键词：杜邦分析法;权益净利率;现金流量

一、杜邦分析法概述

杜邦分析法是由美国杜邦公司首创，以权益净利率指标为核心，通过利用营业净利率、总资产周转率、权益乘数三个财务比率之间的内在数量关系，建立了以分析企业盈利能力、营运能力和偿债能力为财务目标影响因素的综合财务分析方法。是企业财务管理中最常用的全面、系统、综合的财务分析方法之一。通过对权益净利率指标的层层分解，给企业经营管理者和决策者提供了高效清晰的财务管理目标。

二、传统杜邦分析法的局限型

（一）忽视了企业的发展能力分析

传统的杜邦分析法反映了企业的盈利能力（营业净利率）、偿债能力（总资产周转率）和营运能力（权益乘数），而没有关注到企业有关发展能力的相关评价。企业在实际运营过程中，过分追求报表上的高利润及盈利能力，会造成企业管理层重视短期行为，忽略企业长期的价值创造，从而忽略了企业真正的可持续发展能力，不能全面分析企业的财务和经营状况，不利于企业的长远发展。……