集团公司融资决策管理现状及优化策略探讨

朱浩林

【摘 要】随着生产的发展和产业链整合的不断深化，集团公司的运作模式越来越成为整合之后的运营方式的选择。不仅如此，通过组合几个主要的非相关产业链而形成的集团公司正变得越来越普遍，而对于集团公司而言，其资金的流动使得公司压力日益增大，这使得集团公司对融资管理的要求越来越高。本文将分析当前集团企业在融资决策管理中存在的问题，并针对这些问题提出相应的解决方案，以促进我国集团公司决策管理的优化，提升我国集团公司的经济效益。

【关键词】集团公司；融资决策；优化策略

如今世界经济呈现快速发展态势，我国的集团公司集团在面临着持续的横向和纵向一体化的情况下进行集团运营，也有出现不相关业务整合的操作。正是因为如此，在这些因素的诱导下，这种运作模式下的集团经济利益无法完全显现，增加了集团公司资金管理的风险。此外，在世界经济整体低迷时期，公司集团的运作受到很大影响。随着集团财务支持决策要求的提高，融资决策也显示出其重要性。与许多外国公司相比，中国的公司集团竞争力较为落后，提高竞争力的方法之一是扩大公司的资产规模，这需要集团公司能够把控资金流动。在风险成本控制的前提下，提高集团的融资决策管理能力。

1.集团公司融资决策管理现状及问题

第一，控制融资风险的意识不够。我国的企业虽然历经了市场经济改革，在市场经济的倒逼中基本上并已经适应了市场竞争，但仍然有些企业的管理思维无法与社会经济同步更新，仍然停留在计划经济中或者仍然保留着国有企业的传统思想和色彩，这让集团公司在当前竞争激烈的市场经济中无法扎根立足。在集团公司实际运行的过程中，这种计划经济思想很明显体现在对于公司融资决策没有达到真正的重视，这让集团公司无法很好地预估融资带来的风险，致使企业陷入极大的潜在风险当中。

第二，融资结构呈现单一状态。就目前我国的融资系统而言，是以银行为绝对的主体对象，发挥着绝对主导的作用，扮演着整个社会提供资金需求的角色。正因为我国融资系统的整个特性，目前在我国各大集团公司的融资渠道大部分都是通过银行，这就导致了融资渠道的单一性，从而导致了我国集团公司融资结构的单一化。从另一个角度而言，这也是因为目前而言我国的金融市场的发展无法满足集团公司的需求，开放性还不足够，金融产品还不够丰富具有多元化。这使得我国集团公司可选择的融资产品对象较为匮乏单一，也在一定程度上导致了我国集团公司融资结构的单一化，单一的融资产品也加大了集团公司融资的风险，导致集团公司基本结构不合理，难以把控风险。

第三，集团公司融资效益较为不足。对于集团公司而言，主要从两方面来评估其融资效益，即时间和数量。首先在时间方面，集团公司只有在最恰当的时间进行融资，抓住合适的机遇才能最大限度地降低集团公司资金的时间成本。这对于把控企业整体的资金使用成本非常重要，而且能够加快企业资金的从而周转效率，从而有效降低企业的资金使用成本。但是在集团公司在当前实际的融资过程，对资金时间成本和资金占用成本的关注力度不够，不能把握最佳的时机进行融资，造从而导致集团公司融资的效益不足，资金的使用效率和使用成本没有达到最优的状态，造成的后果就是融资带来资金的滞留。对于集团公司而言，把握适当的时间对于落实融资策略是有备无患的。然而，如果企业公司资金账户上有着大量的融资资金，这也会造成资金时间成本的浪费；从数量的角度而言，一些集团企业因为诸多因素，比如对于公司项目实际所需资金预估不准确、集团公司对自身定位以及发展的预见力度不够，就没有办法在保证企业正常运营的基础上，最大限度地降低融资次数，这样反而增加了集团公司资金的占用成本。这样就造成了融资资金的时间成本和占用成本，使得集团公司融资效益的不足。总而言之，资金的时间以及数量不当，对企业融资效益都会产生极大的影响。

第四，融资受到国家政策的影响。由于我国的金融体系由银行为主导，企业集团的主要融资来源是银行。因此，集团公司融资状况容易受到国家宏观经济政策影响，尤其是货币和信贷方面政策的影响。如上所述，中国目前的金融机构是单一的，融资业务渠道由银行垄断。一旦银行受到国家为控制经济而制定的政策，它们就会受到很大影响。例如，出台的货币政策和信贷规则，若是是降低了黄金价格和流动性增加的政策，银行将通过大量资金供集团企业进行融资，毫无疑问这对于企业而言是非常有利的，在这些政治因素下，集团企业的融资选择范围更广，从而降低了融资成本。相反，这也会导致融资成本的增加。因此，在公司资本紧张的情况下，由于国家政策的影响，融资收益也会发生变化。

2.集团公司融资决策管理措施

第一，提升融资决策风险意识。在集团进行优化融资管理之前，必须做好优化集团公司财务意识的工作。这里融资意识的优化是指对融资风险控制意识，制度意识和过程意识。融资意识优化是指融资决策的管理程度。在有意识的指导下，可以实施管理融资资金决策的措施。企业必须首先具有融资意识风险，控制风险，然后优化融资结构以提高企业效率。在这方面，可以在公司合理的融资计划中引入相关的金融人才，以及对于相關制度的制定，这两个关键点都是不可或缺的。

第二，优化集团公司的融资结构。我国集团企业目前的融资机构非常单一化，解决方案是立足自己的业务发展和规划，挖掘更多的融资渠道，而不是仅仅依靠银行。另外，为了增加企业对于金融产品的专业化，可以聘请专业人士来研究分析，把钱投入到合适的金融产品中，同时最大限度避免风险。在融资渠道方面，如今我国经济发展呈现上升态势，会有所以越来越多的创新融资方式出现，企业可以分析他们自身的融资需求，选择合适的融资方式。当然在过程中，企业要注意对资本组织的优化，融资和股权融资需要在企业发展规划的基础上进行控制，以保持两者之间的平衡。此外，集团公司也注重资本机构的优化，这在很大程度上体现在融资性质的选择上。对于债务融资和股权融资，业务集团要根据自身行业或发展的实际情况做出合理的平衡，这里的平衡不是简单的一分为二，而是要优化结构充分保证资本效率和财务杠杆的情况。

第三，提高集团公司融资效益。融资效益包括时间和数量两个因素。总体而言，融资效益体现在融资结构和资本投资分析中。因此，企业必须建立资金使用评估计划和评估体系，并在确保准确评估集团整体资金流量方面完善资金评估体系。对资本流动数据进行专业评估，控制融资时机和数量，降低集团公司资本价值，提高融资效率。

第四，减少国家政策对其影响。扩大融资渠道，可以有效避免国家经济调整政策的影响。海外资金渠道的发展可以避免这种影响。特别是对于上市公司而言，金融市场正在逐步发展和开放，一些发展地区的港口开放为海外融资提供了机会。虽然公司正在寻求海外融资，但它们有助于避免公司的国家政策，也可以降低企业融资活动的成本。

3.结语

总而言之，我国集团公司的融资决策管理目前在意识，结构，效率和政策影响方面都存在缺陷，这都体现在缺乏意识，结构单一、融资效益低、受政策牵制大等方面。针对这些不足，集团公司应牢固树立相关的融资决策管理，优化产品的融资结构和资金结构，充分考虑时间和数量，降低资金成本和工作成本，提高融资效率。拓宽融资渠道，降低国家宏观经济政策变化引起的融资风险。通过这些方式，可以争取降低集团企业在融资决策管理的风险。

【参考文献】

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