我国汽车产业下行压力下的汽车金融发展困局和机遇

冷东松

【摘 要】本文在我国汽车行业发展下行压力的大背景下，归纳总结了我国汽车金融行业的发展历程和发展现状，并对我国汽车金融行业发展所面临的各种困难进行了剖析，提出了一系列相应措施，对我国汽车金融行业未来的发展趋势进行了预测和展望。

【关键词】汽车金融；发展困局；发展机遇

1.引言

我国汽车产业在经历了近30年的高速增长后，在2018年新车产销量首次出现了负增长，产业发展转入了拐点。2019年至今的乘用车产销量颓势依旧明显，今年1-4月份的产销量分别是838.86万辆和835.33万辆，同比分别下降了10.98%和12.12%。

数据的下滑并非偶然，这与我国经济发展下行压力的大环境、“国六”排放新规、去杠杆的宏观经济政策、中美贸易战和关税政策等因素密不可分。汽车金融作为汽车产业链条中至关重要的领域，发挥着不可替代的作用。伴随着我国汽车产业从高速增长期转入了平稳发展期，汽车金融自身的发展也面临着诸多挑战和机遇。

2.我国汽车金融的发展历程和发展现状

汽车金融的定义很广泛，广义的汽车金融是指为汽车产业链条上的生产、流通、销售等各环节提供金融服务。本文研究的汽车金融是指狭义的汽车金融，该阶段的汽车金融主要是为经销商提供购车融资或者为消费者提供金融贷款等服务。

2.1我国汽车金融的发展历程

我国汽车金融的发展经历了漫长曲折的历程。1993年，北京兵工汽车贸易有限公司在国内首次提出分期付款购车的业务概念，标志着我国汽车金融的萌芽；到1995年，国内的金融机构陆续开展汽车消费金融业务；1998年，央行出台了《汽车消费贷款管理办法》，标志着我国汽车金融逐渐进入了规范化发展时期；2000年，央行出台了《企业集团财务公司办法》，允许汽车财务公司从事汽车金融业务，汽车金融从此进入爆发式发展阶段；银监会于2003年出台了《汽车金融公司管理办法》，2004年，中国第一家汽车金融公司上汽通用汽车金融有限责任公司成立，自此汽车金融公司逐渐主导我国汽车金融市场。2008年，银监会出台了新版的《汽车金融公司管理办法》，之后汽车金融的规模迅速扩张，2013年互联网汽车金融逐渐兴起，我国汽车金融的发展逐渐进入了多元化竞争阶段。

2.2我国汽车金融的发展现状

目前我国汽车金融的主要参与者可划分为四类，分别是汽车金融公司，商业银行，融资租赁公司和互联网金融公司。汽车金融公司多是有主机厂的投资背景，现有的25家汽车金融公司中，有24家是主机厂投资或者合资成立的，1家是经销商集团出资筹建，汽车金融公司主要针对主机厂品牌开展业务，有一定的局限性。商业银行的参与者多是股份制银行，由于其资金主要源于客户存款所以其融资成本最低。融资租赁公司的参与主体包括银行、经销商、主机厂和专业的租赁公司，主营售后回租和直租业务，其业务对客户设置的门槛较低，产品风险较高，风险管理难度较大。互联网金融公司的组成多是助贷公司，汽车交易平台等新兴互联网公司，其业务灵活，产品丰富，但是成本和风控问题也尤为突出。

目前中国汽车金融市场的规模达已经超过1.5万亿，预计到2020年将超过2万亿，中国汽车金融在过去的几年中，新车渗透率逐年提高，目前已经超过40%，预计到2020年将达到50%。虽然我国汽车金融在近几年一直保持超过20%的复合增长率，然而我国的汽车金融渗透率仍远低于欧美发达的汽车金融市场，仅是世界平均发展水平的一半。因此中国汽车金融市场蕴含着巨大潜力。面临机遇的同时，我国汽车金融市场的发展仍然存在诸多问题和挑战。

3.我国汽车金融的发展困局分析

3.1困局一：汽车产销量下滑，业务单量受到直接影响

受到2018年车市产销量下滑的影响，汽车金融市场的业务单量也面临连锁反应。伴随2019年“国六”排放政策颁布，全国大部分省市将在2019年7月1日起实施新的汽车尾气排放标准，部分潜在购车者都在持币观望，这也直接导致库存车融资和零售贷款单量持续下降。股票市场也对车市的不景气有所体现，年初至今，超过九成的汽车股票市值缩水，与2017年相比，市值缩水近7000亿元人民币。

3.2困局二：资金成本上升，利润空间不断被压缩

汽车金融行业的资金成本上升，融资渠道收窄，资金压力明显，利润空间逐渐被压缩。目前汽车金融行业的资金来源主要是同业拆借、资产证券化、自有资金运作等。而作为汽车金融发展的重要资金来源的资产证券化业务也正在受到影响，据中国证券信息网的数据显示，汽车金融资产证券化产品的发行正在小幅收缩，从2017年的32笔降至2018年的28笔。2018年关于汽车金融的投资规模和投资数量也有一定幅度的下降。

3.3困局三：同行競争不断加剧，行业发展有待整合和规范

目前汽车金融的竞争已经进入了多元化发展阶段，汽车金融公司、商业银行、互联网金融公司、融资租赁公司纷纷争夺市场份额，随着竞争的加剧和信息不对称问题的减弱，产品同质化问题也凸显，同行之间不断通过价格战来争夺市场份额，甚至通过客户下探的方式加大市场占有率，这便造成风险问题凸显，坏账率激增等一系列问题。因此行业发展有待进一步的整合和规范。

3.5困局四：金融风险居高不下，风险管理亟待加强

作为汽车金融的新晋入局者，互联网汽车金融和融资租赁公司近几年发展势头迅猛，凭借着较低的信贷门槛和丰富的信贷产品，获得了大量的客户资源。然而伴随着对汽车金融客户信用等级的下探，信用风险问题也随之而来，逾期违约率激增，包括个人欺诈，团伙欺诈在内的各种骗贷方式层出不穷。风险管理问题亟待解决。

4.面对困局的应对措施分析

4.1措施一：依托主机厂政策资源，提升销量，刺激贷款

虽然从2018年至今乘用车产销量持续走低，但是汽车金融企业与主机厂的紧密合作仍需加强。主机厂应该加大对旗下的汽车金融公司以及其他汽车金融参与者的各种贴息政策的支持，包括经销商库存融资和零售个贷业务的支持。这样既在提升汽车销量的同时，又能增加贷款渗透率。对主机厂和汽车金融行业将是双赢的局面。