延安必康： 持续大举并购积累高额商誉

林然

7月10日（周三）市场在科创板集中申购、美联储降息预期落空等因素影响下震荡回调，市场成交量继续萎缩，两市合计成交仅有3316亿元。行业板块多数收跌，农业与黄金板块领跌，受利好消息刺激，华为概念股表现不俗。

大宗交易市场上，7月4日-7月10日，5个交易日里沪深两市共发生大宗交易277笔，其中，深市成交144笔，沪市成交133笔，合计成交4.73亿股，成交金额39.26亿元。

从单笔成交金额来看，金额最多的为新洋丰（000902），成交3590万股，成交金额3.48亿元，折价率为6.37%，买方为东北证券长春生态大街营业部，卖方为西藏东方财富证券福建分公司。单笔成交金额靠前的还有泸州老窖（000568）和佳都科技（600728），成交金额分别为1.24亿元和1.18亿元。

这些交易中，折价率最高的为鲍斯股份。鲍斯股份（300441）7月4日成交446.56万股，金额3228万元，折价率14.34%，买方为金元证券武汉华岭路营业部，卖方为东北证券宁波鄞奉路营业部。此外，折价率超过10%的股票共10只，包括柏堡龙、建艺集团、延安必康、法兰泰克和信邦制药等。

此外，本周有2只ST股发生大宗交易。ST景谷（600265）本周成交2笔大宗交易，共45万股，合计成交金额1246.5万元，折价率为0.43%。*ST东网（002175）成交1笔大宗交易，共1500万股，合计成交金额3195萬元，折价率为2.29%，卖方为国信证券上海分公司，卖方为机构专用。

以下交易值得关注：

延安必康大宗折价成交：延安必康（002411）本周成交2笔大宗交易，共51万股，合计成交金额847万元，买方为海通证券上海余姚路营业部，卖方为银河证券上海浦东新区源深路营业部。

7月10日，延安必康发布公告称，子公司陕西必康近日与五家地区性知名的医药公司分别签署了框架协议，拟受让五家公司各70%的股权。这5家公司分别为深圳中源医药、安徽昌鹤医药、淄博恒安医药、哈尔滨晋欣医药和甘肃天元药业集团。在此之前，陕西必康已经完成了五景药业、康宝制药、西安交大药业集团等多家国内知名药企的并购，此次并购完成后陕西必康的医药版图进一步扩大。

近年来的并购为延安必康积累了高额商誉值。2018年年初时其商誉值为20.17亿元，2018年，延安必康计提了3.22亿元商誉减值损失，截至2018年底延安必康商誉仍有16.94亿元，未来可能对利润造成影响。此外，大举并购还为延安必康带来了沉重的债务。2018年底，延安必康总负债高达110.27亿元。