中美锑业形势对比分析与发展风险观察

■ 余良晖/孙国锋/姚 震

（1．中国自然资源经济研究院，北京 101149；2．自然资源部资源环境承载力评价重点实验室，北京 101149；3．中国地质矿产经济学会，北京 101149；4．河南省地质调查院，郑州 450001；5．中国地质调查局发展研究中心，北京 100037）

锑是不可再生的战略性矿种，也是我国的优势矿种。锑是一种银白色、性脆、无延展性的金属，通常呈鳞片状晶体结构，常温下不易氧化，具抗腐蚀性。锑广泛应用于生产阻燃剂，制造电池中的合金材料、滑动轴承和焊接剂等领域。目前，中国是世界上锑矿生产与消费的第一大国，对世界锑市场的供需贸易、生存发展发挥着重要影响作用。但经过多年的资源过度性开发，中国锑资源的供需潜力及未来市场形势发展面临着新的挑战。

1 中美锑资源禀赋对比分析

中国是全球锑资源储量最多的国家，具有较明显的资源优势地位；美国锑资源储量相对较少，仅为中国的1/8。截至2018年底，全球共有锑资源储量150万吨，其中，中国锑资源储量为48万吨，占全球比重32.0%。中国锑矿资源主要分布在湖南、广西和云南等地。另外，俄罗斯、玻利维亚、澳大利亚也是全球锑资源主要赋存国家。美国锑资源储量为6万吨，占全球比重4.0%，其锑资源主要分布在阿拉斯加、爱达荷、蒙大拿和内华达。（参见表1）

表1 2018年世界锑矿资源储量分布情况单位：吨

从矿床分布上看，全球锑矿床的空间分布主要集中在环太平洋成矿带、地中海沿岸带、中亚天山成矿带、南非及其它区域。其中，环太平洋成矿带的锑矿床约占总量的77%，分为东带和西带。东带主要有加拿大、美国、墨西哥、秘鲁、玻利维亚和智利；西带主要有俄罗斯东部、日本、中国、缅甸、泰国、马来西亚、新西兰和澳大利亚等国。

2 中美锑产品供应对比分析

中国是全球最大的锑矿生产国，全球占比为70%；美国已连续多年无显著的矿山锑产量，初级锑金属和氧化物主要依赖进口。2018年，世界锑矿（金属量）产量为12.7万吨，比2017年降低4.07%。从生产的国家分布上看，世界锑矿产量基本来自中国，2018年中国的产量达到9.0万吨（比2017年下降8.29%），占世界锑矿总产量的70%。中国在世界锑矿供应市场上仍扮演着最主要角色，与世界锑矿供应市场关联紧密。其他锑矿生产国家中，占世界总产量较大的有塔吉克斯坦、俄罗斯、缅甸等。另外，受资源禀赋约束，美国已连续多年没有显著的矿山锑产量。其中，内华达州的一个矿山在2013年至2014年共开采了约800吨辉锑矿，2015年进入养护状态，2018年无生产报告。目前，美国的初级锑金属和氧化物主要是由蒙大拿的一家公司采用进口原料方式供应。（参见表2）

表2 世界锑矿产量变化情况单位：吨

3 中美锑资源消费对比分析

中国是全球锑消费第一大国，约占全球锑消费比重的一半；美国也是全球锑消费大国，锑消费规模约为中国的一半。中美两国的锑消费主要集中在阻燃剂、陶瓷和玻璃等领域。2018年，中国消费锑约6万吨，与2017年基本持平；美国消费锑2.9万吨，同比增长8.2%。目前，全球每年消费原生锑约12～15万吨，以此估算中国锑消费约占全球40%～50%，为全球锑消费第一大国。从消费领域上看，中国锑消费主要集中在阻燃剂（27%）、铅酸蓄电池（9%）、化学制品（7%）和玻璃陶瓷（5%）等领域；美国锑消费主要集中在阻燃剂（36%）、非金属制品（包括陶瓷、玻璃和橡胶制品）（33%）、金属制品（包括锑铅和弹药）（31%）。（参见图1、图2）

图1 中美锑消费量情况

图2 中美锑消费结构对比（预测）[1]

4 中美锑产品进出口对比分析

中国是锑产品出口大国，并大量出口氧化锑至美国；美国大量进口锑金属和氧化锑产品，对中国的依赖程度明显。目前，中国主要出口氧化锑和锑金属产品。2018年，中国共出口氧化锑（实物量）3.9万吨，其中，美国是第一大出口目标国，出口量为1.8万吨，占出口总量46.7%。2018年，中国出口锑金属5274吨，其中出口至美国315吨（仅含未锻轧锑），占出口总量6.0%。（参见表3）

2018年，美国共进口锑金属5761吨，其中从中国进口2385吨，占其进口总量的41.4%；共进口氧化锑（实物量）2.3万吨，其中从中国进口1.6万吨，占其进口总量的66.6%。（参见表4）

5 中美锑典型企业对比

5.1 中国——锡矿山闪星锑业有限责任公司

一是锡矿山闪星锑业已是中国乃至全球锑行业的代表，在全球锑供应市场中占据重要位置。闪星锑业是一家于1897年正式开采，集锑采、选、炼、科研为一体的大型有色金属联合企业，是全球主要的锑品生产商、供应商，是我国锑品主要研发、出口基地。该公司锑品市场占有率占全国的30%，占全球的25%，产品远销日本、美国、欧洲等50多个国家和地区。目前，该公司已形成60万吨锑采选、2万吨精锑、4万吨锑品年生产能力。锡矿山闪星锑业以锑资源储量世界第一、锑品生产检测技术世界第一、锑品产量世界第一、锑产品质量世界第一[2]而闻名国际市场。

二是闪星锑业产品系列全面，具备较好的市场竞争力。闪星锑业经营范围包括锑品、含金银贵锑、含铜副产品等。其产品主要有锑锭、三氧化二锑、乙二醇锑、硫化锑、锑酸钠、无尘二氧化锑、纳米级三氧化二锑、金黄锑，以及阻燃树脂、橡胶母粒料、EVA母粒料、PE母料、PBT母料等。

三是企业远景规划将向高质量发展转型，进一步巩固市场的领先优势。目前该企业在发展规划中提出，持续全面深化改革，做行业改革的先行者；做强做优做大主业，做产业发展的领跑者；统筹资源开发整合，做优质资源的控制者；致力科学技术进步，做技术创新的引领者；打造集团全球锑业运营新平台，做市场秩序的维护者；加大安全环保投入，做绿色、安全、高效矿山的建设者。

表3 中国主要锑产品出口分布情况 单位：吨

表4 美国主要锑产品进口分布情况 单位：吨

5.2 美国——美国锑业公司（USAC）

一是美国锑业公司（USAC）是美国锑行业的代表，其冶炼产品供不应求。美国锑业公司是纽约证券交易所上市（股票代码：UAMY）的快速发展的自然资源公司，目前正在增加在墨西哥和世界各地第三方的锑原料供应。USAC自1969年以来生产各种锑产品，是一家完全一体化的采矿、运输、碾磨、冶炼和销售公司。USAC是美国唯一一家重要的锑冶炼厂，其产品处于供不应求的状态。该公司在地下和露天采矿、浮选和重量研磨、破碎和筛分、干磨、氰化浸出、贵金属精炼、高温冶金和市场营销方面拥有丰富的经验。USAC旗下运营包括蒙大拿州的一家冶炼厂和一家贵金属精炼厂，以及位于墨西哥的一家冶炼厂和三家工厂。三家墨西哥物业为该公司在墨西哥的业务提供直接运输矿石（DSO）或工厂饲料。

二是美国锑业公司的原料大量依靠进口。USAC是美国唯一一家重要的锑氧化物、金属和硫化物生产商，大部分原材料来自北美。该公司约60%的成品原材料来自中国，其余部分来自俄罗斯、塔吉克斯坦、玻利维亚和澳大利亚。

三是美国锑业公司的锑经营状况不佳，锑收入呈下滑趋势，锑净收入状况仍不明朗。2018年，受到来自北美的原料供应减少的影响，USAC销售锑674吨，同比下降21.4%；锑业总收入下降至611万美元，同比下降19.5%。在净收入方面，2009—2016年该公司的锑业一直处于亏损状态，2017年首次转盈，达到178万美元，2018年又下降至24万美元[3]。（参见图3、图4）

四是美国锑业公司为应对资源安全，提前布局了国外资源基地。美国锑业认为，世界锑的供应正在减少，脆弱的全球政治可能威胁到其供应，因此美国锑业挑选了墨西哥最好的锑矿：瓦德利、索亚塔尔区、瓜达卢佩山脉和华雷斯。在第一次世界大战和第二次世界大战期间，前三个矿场为美国提供了大部分锑。

图3 美国锑业公司锑营业总收入(单位：美元)

图4 美国锑业公司锑净收入（亏损）情况(单位：美元)

6 中美锑产业发展走向与风险观察

6.1 中国锑业总体发展趋势向好，具备向高质量发展的基础，但短期市场存在下行风险

一是中国锑业已形成采、选、冶、加工和贸易的完整产业链。产业规模相对稳定，选冶技术基础扎实，产品质量较优且供应稳定。总体上，我国依靠资源优势形成了相对较强的技术优势和产业优势，已成为全球锑工业发展的核心力量[4]。

二是中国锑产业集中度相对较高，已是全球最大的锑生产国。目前已经形成湖南、广西、云南、贵州四大采矿、选矿、冶炼、加工的联合产业基地，四大冶炼基地的总产能约占全国的90%。

三是中国锑业的产品结构趋向合理。目前主要产品包括高纯三氧化二锑在内的多系列多规格三氧化二锑、乙二醇锑、锑酸钠以及阻燃母料等深加工产品的占比逐步提高。

四是短期内企业利润下降明显，影响行业的良性发展。根据中国有色金属工业协会统计，2018年，规模以上的锑采选企业利润总额为8060万元，同比下降29%，降幅明显。2019年1-5月，中国规模以上锑采选及冶炼企业的利润为3800万元，同比下降74%。锑业企业的市场赢利水平仍处于下降通道，目前行业的市场前景存在下行的风险与挑战。

6.2 美国已将锑列入35个关键矿产之列，锑资源供应安全策略正在加强

锑矿已在美国的35个关键矿种之列（根据第13817号行政命令制定）。美国认为这是一项确保重要矿物安全可靠供应的联邦战略需要，其加强矿产资源供应链安全建设的意图明显。重点包括：第一，供应链转型的基础性研究，如资源开发技术研究、产品替代研究等；第二，国内供应链的改善，增加国内资源供给，稳定产能等；第三，加强国际投资与合作，加强国际贸易与多边合作；第四，加强国内资源家底掌控和开发政策优化，如评估国内资源，改善矿业权管理等。

7 中国锑业高质量发展路径探讨

中国锑业要走向高质量发展，必须从时间、空间和产业（链）多个方面发力。时间上要注重短期和中长期的发展规划；空间上要注重国内的资源保护与合理开发利用，还要积极参与全球的资源治理；产业（链）上，要从结构优化和产业需求等方向上发力。

7.1 注重锑资源保护与合理利用的协同效应以及全产业链的优势提升

一是加强锑资源保护，防止过量开采和非法开采，严禁造成资源浪费和环保问题，防止资源优势逐步丧失。二是就目前中国锑资源的剩余资源储量和开发利用强度来说，可采年限仅为5.4年，未来锑资源保障程度形势相当严峻，需加强地质勘查工作，提高资源储量，保证资源优势地位。三是注重二次资源的合理开发利用。积极向发达国家学习锑二次资源的开发利用技术，进一步完善中国锑产业链的结构[5]。坚持保护与合理利用的协同，从探、采、选、冶全产业链巩固和提升中国锑业的优势地位[6]。

7.2 要具备全球视野，依托“一带一路”平台，积极参与全球资源治理

一是注重“两个资源，两个市场”，鼓励中国锑矿开发企业走出去，在保护和合理开发利用好国内资源的基础上，进一步向境外延伸。二是充分考虑政治、经济和资源合作前景，优先考虑与俄罗斯、玻利维亚、塔吉克斯坦等国的锑资源开发利用合作，进一步巩固相关领域的优势。三是充分发挥“一带一路”平台优势，寻求相关国家锑资源开发利用的互补性，加强对“一带一路”沿线国家勘查开发投资与合作，促进中国锑资源供应的多元化[7]；同时，要促进资源、技术、管理和融资等多领域的深化合作，共同推动全球资源治理。

7.3 关注市场的中短期下行风险，大力开发锑需求的新增长点

锑在应用上是防火安全的“幕后英雄”，其在阻燃材料上的应用已成为保障民生安全的关键。但随着产业的发展，锑的传统需求面临着被其它材料替代的风险。锑－卤阻燃剂中的传统三氧化二锑正面临着被超细氧化锑、胶体五氧化二锑、硼酸锌等替代，锑需求量会变相减弱。另一方面，锑的应用新领域开发存在滞后现象，需要加强相关科技投入，进一步提升锑的开发利用水平。一是在已有的产业优势基础上，依托产学研加强相应的技术研发。二是瞄准中国制造2025，坚持创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化和人才为本的方针，形成、巩固优势，面向全球，占领高端的顶层设计与发展计划。既要巩固和深化已有需求服务，又要创新和开拓未知需求服务，争取最大化服务工业与经济社会发展。