分析有色金属期货市场分形特征

黄伟 贾秀荣

【摘要】从2018年来，我国有色金属期货市场面临着诸多的变化，我国的供给侧去产能的力度在不断减小。再加上国家管理重点向环境保护方向倾斜，可以说是内部环境日益严峻，外部宏观环境也逐渐趋向复杂。中美贸易的爆发，导致人民币贬值极大程度上影响了国内商品的利润。从有色金属产生的各个经济变量来讲，外部宏观经济的恶劣环境影响了有色金属的期货市场，并且对有色金属期货市场起到了关键性的作用，也导致了不少部分的有色金属的价格呈现逐渐下滑的趋势。

【关键词】有色金属 期货市场 分析

中国的有色金属市场是当今世界期货市场中发展比较迅速的，有色金属也是有色金属市场重要的期货品种。现今，世界几乎各个国家都存在有色金属的交易，有色金属之间的期货交易也就在国家与国家之间交易越来越频繁。有色金属主要有贵金属和一般金属来做交易。其中贵金属主要包括黄金、白银、白金等等。而一般金属救护要包括铜、铝、铅、锌、锡、镍等。目前，世界上主要的有色金属期货市场交易主要聚集在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。所以，下面本文就对有色金属期货交易市场来分析和探讨。

一、贵金属黄金的期货市场分析

中美贸易发生后，黄金就一直呈现高低不同的价格走势，从伦敦金属交易所的定价来看，黄金在2016年至年底时的价格趋于平稳，随后黄金的价格一路疯涨并且黄金的价格呈现震荡上行的趋势，最终持续一年至2018年中旬黄金的价格突然开始呈现震荡下跌的趋势，黄金的价格下跌时间持续五个月，其中2018年八月中旬黄金的价格跌至最低。最终黄金的价格从2018年11月份开始有小幅的回升。随着中美贸易战，人民币的大量贬值，导致黄金的价格持续上涨，美国政府美联储进行增计算利息，导致世界流行黄金价格产生较为明显的上涨趋势，随后美国公布了缩表计划，黄金的价格才逐渐由上涨趋向相对下跌，直至趋于平稳。中美贸易政治经济事故矛盾升级，导致黄金价格上涨下跌明显，价格大幅变动。

二、一般金属金属铜的期货市场分析

近两年来，金属铜是世界交易所们，一直关注的有色金属之一。根据国际铜业研究组织调查公布的数据显示，2018年上半年，全球铜的产量同比增长，远远超出其他有色金属的产量。随着整体世界的发展，社会的不断推动，铜的使用量也在不断的提高，极大部分的铜被广泛应用到新项目的开发和旧项目的投产和扩建中。并且根据国际铜业研究组织预测的数据，铜的产量将会一直加大，预计铜的产量将在2019年达到铜产量的顶峰时期，铜的新增产量将会持续应用于新项目的投入和旧项目的扩建和改建。与此同时，全国精炼铜的产量也将会持续同比增长，但是中国资源匮乏，中国将会增大进口量。目前，铜的现今库存也将会影响铜的价格，铜的价格的价格一直在小幅震动，相比贵金属黄金来讲，铜的价格一直呈现平稳的状态。

三、一般金属电解铝的期货市场分析

从电解铝的供应方面来讲，由于受到环境限制的影响，电解铝的生产放缓，导致电解铝的价格一直处于持续低迷的状态。2018下旬，整体电解铝的供应量有明显的上涨趋势，但从整体电解铝环境比率来看，电解铝的供应量的产量增幅甚小，整体趋于平稳的状态。同时，随着电解铝的产量逐渐趋于低沉状态，导致氧化铝替代电解铝比率提高，氧化铝的价格趋向上涨，电解铝的高成本生产，氧化铝替代电解铝，导致电解铝的价格持续亏损。电解铝的不断生产会给市场带来压力并且随着电解铝的供应量不断扩大，导致电解铝的供应过剩，电解铝的价格也將会导致贬值甚至持续亏损。

四、一般金属镍的期货市场分析

相比于其他的有色金属期货市场的分析，金属镍受到历史因素影响并且根据金属镍历史趋势来讲，镍的价格会呈现出下降的趋势。镍作为电池供应的主要能源，被诸多电池行业应用和使用。由于电池行业的逐渐发展，科技技术不断技术，电池的供应原料也发生了改变，其中印尼电池供应原料的改变对镍价格整体的趋势改变起到了决定性的作用，使现今镍的价格处于低迷状态，镍的价格也低于以往的期货市场价格。但是由于镍市场的不断低迷，导致投资资金不断进入市场，印尼市场镍出口得到获批，镍的供应产量将不断扩大，镍的价格将会继续上涨。从目前来看，中国不锈钢市场的逐渐开放，镍的需求量正处于增长状态，镍的供应量需要不断扩大来满足市场的需要，因此，镍原料需要补库。并且电动车点出原料对镍的需求量也将会持续上涨。并且根据现实情况预测，镍市场的需求将在2024-2025达到顶峰。但是从整体镍的使用量来讲，镍的价格也将不会持续增长，镍价格的最高上限也将会受到限制。

五、一般金属铝的期货市场分析

近一年来，从金属铝的供应量和库存方面来讲，金属铝的供应产量一直处于下跌的状态，但是金属铝的下跌原因并不是由市场价格本身决定的，而是由于中国供给侧改革没有对金属铝行业产生影响的原因，中国金属铝行业的供给结构并没有发生改变，导致金属铝的供应量不断下降。但是随着金属铝价格利润的上涨金属铝的价格必然趋于上涨的趋势。但是随着金属铝的产量不断增加，会给市场带来压力，在短期范围内，金属铝的价格将会受到影响，造成金属铝的价格产生反弹。而金属铝并没有对金属铝起到任何影响，因此，金属铝的价格将会一切乐观。

六、一般金属钴的期货市场分析

相比于其他一般金属而言，金属钴的需求量较小，所以，金属钴的产量就较低于其他金属的产量。但是金属钴作为一种特殊地位的金属，金属钴也是工业生产中不可缺少的重要金属之一。金属钴和金属镍同时作为电池供的原料，成为电动车电池供应的主流。据数据调查显示，2016年钴的价格发生了爆发式的上涨，世界对钴的需求量极巨上升。钴的价格在上涨的同时，科研人员研究出电池中的金属钴元素可以其它金属元素代替的成果，于是金属钴在多方面的压力下，金属钴的价格开始呈现不断下跌状态。虽然一部分工业生产仍然需要用到钴原料，但钴的价格仍处于下跌状态。

七、结束语

有色金属的价格受到多方面的影响，从市场的供应量对金属价格的角度来讲，金属供应量的高也不一定能促使金属价格的低迷，相反金属供应量的高反而可能会使金属价格的上涨。换而言之，金属供应量长期处于低的状态则也不会影响金属价格的上涨和下跌。那从整体经济环境的内部环境和外部环境对金属价格来讲，有色金属的内部经济可以对金属价格起到决定性作用，而外部宏观经济环境间接影响金属价格是处于上涨和下跌的状态，并且针对有色金属的历史趋势对金属行情做出预测和对金属经济形势作出预估。