公司大股东离婚对股价的影响

郑济莘

摘 要：本文以信息不对称为理论基础，结合之前学者研究和现行《公司法》及《婚姻法》。以资本市场参与者大股东的视角，研究讨论了大股东离婚对于公司股价的影响。并对如何预防大股东离婚对公司股价带来经济后果给出建议。

关键词：大股东；离婚 ；股价暴跌

公司的股价一定程度上代表着公司的价值，同时也反映了投资者对于上市公司经营情况前景的判断。随着经济的发展，出现了两权分离，即所有权和经营权分离，代理现象随即出现。代理成本是指代理人违背委托人的利益为了自己的利益所带来的监管成本和损失。实际上，即使同时作为所有者和管理者的大股东也会为了自己的利益损害小股东，代理成本依然存在。第三方审计的出现是为了代表利益相关者来审计公司的财务信息，并对财务信息作出自己的主观判断。

资本市场的参与者无法获得具体的公司信息，外部审计活动传递的信息是公司对外的财务信息，而且这个信息是无法应对管理者对坏消息的故意隐藏。上市公司为了业绩和股票价格报喜不报忧，导致负面消息不断积累直至突破临界点而集中爆发，造成股价崩盘（Jin and Myers，2006）。因此，我认为投资者除了需要了解公司的财务信息，还需要了解公司的其他与投资有关的信息。

大股东离婚不单单是一个民事行为，还是一个经济行为。这个行为可能严重影响公司的股价。根据《婚姻法》规定，一旦离婚，双方共有财产将进行分割。……