供应链金融与银行借贷影响中小企业融资绩效的对比研究

■ 罗敏琪（浙江金俰尊泽资产管理有限公司）

一、引言

对于中小企业而言，其在发展过程当中面临的最为严峻的一个问题就在于融资困难。中小企业本身就存在着规模较小的问题，企业已有的资金在部分时候难以支撑企业的快速发展，时常会出现资金断流的问题。中小企业想要获得优质长远的发展就必须寻求有效的方式来解决资金方面的问题，由于受到多种外界因素以及自身桎梏的影响，中小企业想从银行获取到能够支撑自身运营与发展的资金往往是较为困难。于是，越来越多的中小企业将目光转向了供应链金融，而供应链金融的逐步发展也为中小型企业的融资绩效起到了增添与补充的作用。一个企业的融资绩效一定程度上彰显着企业获取资金的能力，在互联网飞速发展的大背景下，许多互联网企业获得了蓬勃的发展，且开始面向中小企业提供供应链金融服务。立足于实际情况来看，供应链金融在我国已有的实证研究仍然较为匮乏。在下文中我们就具体对于供应链金融与银行借贷影响中小企业融资绩效进行了对比研究。

二、研究过程

（一）研究方法

本次研究主要采取多种案例对比的研究方式。多个案例进行对比研究比针对个案进行研究更具典型性与可靠性。我们共选取了三家互联网电商企业，分别为电商一、电商二和电商三，三家电商企业所具备的共同特征即同为开展供应链金融的企业。而这三家电商企业同样又有着他们对应的合作伙伴企业一、企业二和企业三，这三家企业所具备的共同特点即三者均为中小型企业。在开展研究的过程当中，我们先对于三家供应商企业（企业一、企业二和企业三）的融资过程进行了了解，三家企业都曾向银行方面进行过融资申请，且提出申请的原因较为相似。而本次研究所选取的三家电商企业（电商一、电商二和电商三）都正在面向中小型企业开展融资业务，尽管三家电商企业位于不同的地区，但都具备相应的融资资格。

（二）数据的收集与分析

本次研究所得的各类数据来源于不同的采集方法，包括访谈数据、网站信息以及报道记录等，采取此种研究方式最主要的目的在于如果多种渠道获取到为丰富的数据信息，强化以掌握数据的可靠性和精准性。经统计，本次研究共获得信息条目160条，我们将这些信息条目统一录入于计算机网络系统当中进行二级编码，得出的具有可信度和研究价值的信息条目共计150条。然后再对与剩下的150条编码进行三级编码，以交易情况、企业的信用、企业的偿还能力等多个方面为编码的参考，得出有效编码信息共计142条，这些信息可以被用于后续的研究当中。

三、研究分析

在得到可靠性数据之后，我们首先构建起一个存储研究信息的基础文档，由不同的研究人员对于相同的案例数据进行分析和比对，再构建起基础的研究机制。接下来先开展内部的案例分析，然后再在内部分析的基础之上，逐步开展跨案例分析。将电商企业与商业银行视为相同案例进行对比，并通过表格分析的方式提取信息当中隐含的规律关系，然后再深入挖掘出对比结论，并从其他的案例当中获取到能够验证结论的内容。在经过反复的对比之后，将所得的信息以更为全面的形式表现出来。

本次研究的一个核心就在于如果电商企业未能掌握对称信息，又应当如何降低为中小型企业融资的风险。在对于中小型企业融资风险情况进行研究时，首先，我们先由对应的融资业务负责人对于企业的风险情况进行评分，共分为五个计分档位，其中1分为最低风险，5分为最高风险。其次，再从企业当中相应的负责人员方面获得定性衡量信息，如果负责人给出了积极的评价，则视为风险较低；反之，如果负责人给出了负面消极的评价，则视为风险较高。

（一）信息收集

我们分别对于三个电商企业以及三个中小型企业进行了访谈了解，电商企业在平台上的编码结果反馈的是由于信用和交易信息，银行在平台上的编码结果反馈的是偿还能力以及企业信用。其中，电商一方面认为企业一的规模较小，但企业内部已有的资金量较为稳定，可以进行融资。电商第二方面掌握着较为全面的有关企业二的信息，因此认为企业二具备着足够的还款能力。电商三方面有专用的数据系统，并对于与企业三方面的交易进行了系统全面的记录。同时，我们又对于三家中小型企业所申请过的商业银行进行了调查。银行一认为企业一的发展规模较小，且在信息记录方面较为匮乏，因而判定其不具备贷款资质。银行二认为企业二缺乏足够的信用记录，且充分考虑到了其未来的发展空间以及当前阶段期实际发展情况，认为面向企业二进行贷款风险较高。银行三认为企业三的信用情况缺乏保障，但企业三的管理人员在行业当中的信用情况较为突出，这可以在一定程度上提升该企业的信誉度，但面向该企业进行贷款仍然存在着一定的风险。

对于大部分的中小型企业而言，由于其内部财务管理工作的开展未能全全体限于财务报表之上，因此报表当中的信息缺乏可靠性，而财务报表又是银行判定企业是否具备贷款资质的一个重要衡量依据，因而银行方面很难充分把握中小型企业的实际信用情况，只能判定中小型企业具备融资风险。尽管目前许多银行也依据行业发展的实际情况，开发出了一系列新型的借贷项目，但为了降低自身所承担的风险，加之难以充分掌握企业的实际信用情况以及企业负责人的信用水平，因此依然不能通过企业方面所提出的申请。反观电商企业，他们在面向中小型企业开展贷款时会更多的参考供应链的运营信息，也就是通过捕捉企业的实际运行与交易情况，来对于企业偿还的能力进行衡量。如果企业具备稳定的资金且在过往的贷款环节当中并未出现过违约或拖欠的情况，电商企业就可以考虑面向该中小型企业进行贷款。从某种程度上来讲，电商平台较少受到融资利率的干扰与影响，其能够立足于多元化的角度之上对于企业的风险情况进行评估。

（二）结构要求

中小企业在进行融资的过程当中，其道德风险也是对方所重点关注的部分。部分银行会参考中小型企业的道德风险，即便中小型企业愿意进行高利率贷款，银行也未必会予以批准。对于银行而言，中小型企业本身的运营资金就较为匮乏，如果在申请贷款时缺乏足够的抵押和担保，则银行方面会承担较大的无形风险。对于电商平台而言，他们在面向中小企业提供供应链金融服务时，会选取长期的合作企业，这些企业在不存在特殊情况的状态下，都会依照约定行为办事，一旦他们出现违规行为，不仅会降低自身信誉，甚至会丧失支撑企业发展的固有融资渠道。相对于电商平台来说，银行方面与中小企业之间的内在关联较少，而经过多年的协同合作，部分电商企业已经与中小企业建立了紧密的合作关系，能够充分掌握企业的行为，很大程度上降低了电商平台方面所承担的风险。

（三）绩效对比

通过本次研究我们可以发现，无论是银行借贷还是电商平台的供应链金融，都需要对于中小型企业的实际信用情况进行审核。在充分考虑到企业的个性化需求，判定中小型企业是否具备贷款资质。而在资质判定这一方面，电商企业能够充分借助计算机网络系统对于中小型企业的实际情况进行了解，从更为全面的角度之上对于中小型企业的资质进行了分析，相对于银行而言，电商平台的融资范围更为广阔。且电商平台能够较为轻松的实现对于企业发展信息的全面把控，不仅有效规避了融资风险，且降低了融资的成本。

四、总结

综上所述，在这篇文章当中，我们对于供应链金融与银行借贷影响中小企业融资绩效进行了对比研究，我们可以发现电商企业方面，通过借助相应的系统能够与企业之间的发展形成供应链，好的掌握中小企业的实际运行情况以及信贷资质，不仅为自身提供了保障，同时也为中小企业的长远发展提供了更多的便利。