房价租金比扩大的原因分析
——以贵阳市为例

□李华玲

一、引言

近三年来贵阳市房价上涨，但是租金下跌，并且根据存量—流量模型房价与租金应成正向变动的关系，这说明房地产市场存在极大的不平衡。房地产市场分为买卖市场与租赁市场，两者存在密切的联系，租赁市场的租金转换成买卖市场的价格，并且租赁市场的供给是由买卖市场提供。由于租房才是真正反应人们的居住需求，所以房租不反应任何的投机成分，但是购房者可能有一部分人带有投机性，房价如果上涨，投机消费者可以从房价的上涨中获得住房升值的利益，因此购房者的投机活动会造成房价一定的波动。但是目前国家政策是坚持住房只住不炒的方针，让住房回归他的居住属性，所以有必要对目前房地产市场这中失衡原因进行分析，以便提出能制定出一些激励措施使销售市场和租赁市场健康发展。

有关国内外房价租金比扩大研究主要是集中在城市化进程，消费者的偏好、预期、收入对房地产市场的影响。高波(2013)认为在收入、利率等因素不变的情况下，居民住房买租选择更倾向于购房居住，由于房地产居民更倾向购买住房，使得资产市场的购房需求激增，使得房价大幅上涨，从而使城市房价租金比升高[1]。任超群(2012)认为房地产的繁荣消费者对房价有一个良好的预期，而且在实际情况下，当实际利率较低，抵押贷款利息支付较低，其他投资收益不高时，消费者大多选择拥有住房[2]。Case &Shiller(2003)指出，美国实行的长期低利率政策也导致了美国租金房价比不断下跌，同时购房时带有的税收优惠政策也使得租金房价比持续下降[3]。……