不必过度恐慌

尹星

沪指回调尚在可控制的范围内

主持人：小泛对指数的拿捏不敢说百发百中，十拿九稳还是有的，先在去年11月中上旬预判了沪指第一个拐点为2860点，随后上周三预测指数大概率要出现一次震荡，同时节前3000点是一个极限下跌位。到目前基本吻合，周三沪指到了3000点附近止跌企稳，个股又是一顿横飞，节后你怎么看？

泛舟：对指数和市场热点的观点不变。第一，创业板依然健康。第二，沪指上下两难，这次洗下去也是因为内忧外患，内有年报披露期的大规模资产减值及部分公司增长超预期放缓，外有疾病侵袭的担忧等因素。以往总说沪指上没动力，下没契机，这不，契机一出现就洗。在这些因素出现之前，技术上也已经有了征兆，这些上周也都说了，重要的信号已经出现。第三，热点板块非常明确和清晰。就是新能源系列，5G应用，上周也提到过一个防御板块——医药，结果这周变做多主力了。剩下就是金融、基建、消费等，会在所有热点歇菜的时候出来稳定市场。

主持人：你的意思是说，沪指这次的震荡先暂时不看做中期调整的开始？

泛舟：这么说吧，就好比一个分时的调整，可能是短期行为，也可能是2009年见顶时那种级别。一切都要在震荡信号出现后去观察才能慢慢定性。大家可以去看看我九月份中旬说的，当时沪指出现了几天的调整，我就定性这轮震荡往后不是急跌类型的，而是阴跌。并且从那时开始就会拉长整个震荡的周期，至今还在这个周期内。预测是指导未来交易的，预测完毕后，需要不断地跟踪观察，因为这个世界上唯一不变的就是变化本身，市场是动态的。先看好3000点，不破都好说。破了就是2930点，再破就无法挽回了。在这之前，创业板正常，沪指回调也在可控制的范围内，不用过多得恐慌。

主持人：这波医药股集体暴动，你有啥观点？

泛舟：这些都是看图说话，看情绪说话。估值是没法看的。一旦情绪消退，就会快速回落，除了有基本面内涵的公司外，其余可能就会调整很久。按照当前的情况看，爆发力尚可，中期持续性暂时打问号。长期肯定是没法和上述说的几个板块相提并论的，毕竟是突发类型的主题投资，机构不会大面积参与。只有这些主流资金介入了，板块持续性才会增加，看看现在的新能源、5G以及部分新经济概念，一路走到现在，都是主流资金深入其中，“柚子”只是起到一个点炮的作用。

节后需要注意的点以及板块大致就上述这些了。现在的环境越来越像2013年，七年一个轮回也差不多了。接下去就看怎么洗，怎么盘，怎么起了！

后市无须过度悲观

主持人：本周市场与萧萧研判的走势基本相符，节前交投气氛不浓，解禁+业绩预减雷电交加之下，市场顺势回补了月初的缺口3050点，读过上周本栏目的朋友，应该对此不会感到意外，节后行情怎么看？

海风若雨萧萧：春节长假前行情偏淡，又叠加了1月底的业绩预告期截止，所以回补缺口并不奇怪，像本周二就已经出现了近40家跌停，但是节前行情叠加了新型冠状病毒事件影响，市场出现了一定程度的恐慌情绪，所以调整幅度超出了预期，市場明显有回到60日线修整的迹象，不过与去年四季度行情不同，央行的降准释放了足够的流动性支持，后市无须过度悲观。我们两周前分析过，蓝筹不发力，你对指数的高度预期要放低，继续坚持结构性为主的行情特点，继续坚持新+硬的思路为主。从技术指标上去分析，12月的月阳线把岌岌可危的市场又给拉了回来，月线的KDJ指标形成了金叉助涨态势。当然，这里的金叉与2019年初的低位金叉不可同日而语，按照历史经验去分析，与2010年的9月，2013年的9月和2017年6月形成的中位金叉相似，最低限度可以维持三个月的区间震荡行情，所以投资者无须过度紧张，思路决定出路，只要方向对，问题都不大。

主持人：本周市场对新型冠状病毒关注度较高，你怎么看待目前的行情？

海风若雨萧萧：新型冠状病毒就本质讲，与17年前的SARS是很相似的，就我亲历的经验来看，最初的一些市场传闻对市场行情的影响并不大，但是后期出现全国性扩散时，对行情产生了较大的影响，特别是当时春季行情尾声的4月中下旬开始，由于非典持续扩散，政府全力动员采取强有力的措施应对疫情时，对市场情绪影响较大，单周出现了7%的跌幅。随后的疫情在6月得到了控制，市场重新回到原先的运行节奏当中。过了这么多年之后，再次遭遇新型冠状病毒的侵袭，我觉得有相似又有区别，相似的是，疫情和市场炒作对象（鲁抗医药之类的医药类上市公司），不同之处在于，经过那一年的非典之后，中国应对突发疫情的能力和透明度大大增强了，市场对政府控制住疫情应该有信心。其次，当前市场结构也与当年不同，2003年公募基金和QFII资金刚刚进入市场，主导市场还是以散户和大户甚至庄家为主，现在的市场以机构资金为主，市场对疫情影响的综合评判会更加理性。最后就是，当年正好是加入世贸组织的第三年，中国制造正在以突出的成本优势大规模输出，海外经济正在强劲复苏，中国经济其实热度较高，已经有了货币从紧的苗头（2004年就出现了全面的宏观调控），中国经济目前还处于增长潜力下滑的转型关键期，政策面积极推动资本市场改革，对市场会有必要的呵护和底线思维，12月中旬大盘在年线处岌岌可危时迅速地转危为安不就是明显的例证吗？所以我认为，围绕新型冠状病毒的炒作是一个较好的主题炒作机会，但是结构性行情和以科技成长为主线依然不变，当然，受疫情影响冲击最大的交通运输和旅游等消费类行业应予以回避。

关注注册制

主持人：节前市场出现了较大的调整，骄阳怎么看？

骄阳：市场的调整还是自发的。从时间点来说，之前媒体预计3月份最快就可能出台注册制，一旦出来，市场的基因就会发生变化，也是众多资金不得不提防风险的事件，究竟怎么演变，先看3月份注册制的相关消息吧。

主持人：确实，注册制一直是市场比较警惕的。

骄阳：我觉得注册制一旦推出，那么真正属于核心优质资产长牛的时代就到来了，而且很可能是不理会指数的影响，但众多没有太多价值的品种会长期沉沦。

主持人：如果按照这个思路，那么可以轻指数重个股。

骄阳：如果真正注意到优质公司的估值及业绩的话，你会发现凡是估值有优势，业绩明确向好的，都在稳定上涨。就说整体炒作较高的特斯拉板块，一直都在上涨，根本就没有受到指数影响。再比如半导体，你看看估值有优势的半导体器件和集成电路龙头和大基金关注的估值优势的材料商，不也一直在新高吗？跌的是什么类型的？都是高位估值高的。所以真正优质的品种其实一直都是被资金关照的，注册制后会更加清晰。