新时代背景下证券公司银行业务发展途径探究

郭凯迪

【摘要】在当前金融混业经营的大趋势下，投资银行业务转型和盈利模式的重建是市场经济发展的必然结果。本文首先对新时代背景下证券证券公司银行业务发展存在的问题进行了分析，然后对新时代背景下证券证券公司银行业务发展存在的问题的原因进行了分析，最后对新时代背景下证券证券公司银行业务发展途径进行了分析。

【关键词】新时代  证券公司  投资银行  业务发展途径

2019年是我国资本市场改革的重要一年。一方面是对我国经济增长持续放缓、结构调整任务艰巨以及前期刺激政策需要持续消化的“三期叠加”效应。另一方面，“向改革要动力”是市场的共识，各种市场创新，如新股份制改革和私募“阳光化”，都在互联网金融活动中进行推进。

一、新时代背景下证券证券公司银行业务发展存在的问题

（一）业务管制较多，创新能力不足

我国证券证券公司银行仍处于发展的初期阶段，创新和创新意识远远落后于欧美主要投资银行。政府监督和管理的间接影响使得证券公司自主活动的空间很小，这导致了创新业务发展推进很慢。投资银行的发展时期很短，很多券商业务由国家或国有企业主导，造成券商业务严重同质化。

（二）监管薄弱甚至缺失，违法违规事件时有发生

我国证券市场在发展的早期阶段经历了相对复杂的局面。为了获利，证券公司滥用了客户的保证金，以高利率管理客户的资产，并完全扩大了现金回购的价值。从2003年底到2004年初，南方证券公司，民发，德龙等问题已被完全透露。证券业积累的风险处于强劲爆发时期。在2004年至2007年接受全面管理后，监管机构首先根据证券公司的风险管理能力建立了一个监督系统。证券市场的发展有很大改善，但监管仍存在问题。例如，个别投资银行打着法律法规的“擦边球”。自2010年以来，经常有证券市场腐败的报道，例如南京证券在高淳陶瓷重组中的内幕交易案等。

二、新时代背景下证券证券公司银行业务发展存在的问题的原因分析

（一）证券公司数量多，整体规模小，结构不合理

2018年底，有120家证券公司在我国证券交易商协会注册，而欧洲和美国成熟的投资银行市场，证券公司数量仅仅在50到60家之间。此外，大多数证券公司规模很小。截至2018年底，我国证券公司的总资产仅为4.09万亿，与国际投资银行相比仍然很大。证券公司数量少，规模小，我国证券公司模式不成熟，结构不合理。欧洲和美国的投资银行市场拥有10%的多元化投资银行，如高盛等。其余90%是具有高度专业性和特殊服务的中小型证券公司或资产管理机构，作为买方公司和特定客户群体。但在我国，知名的大型证券公司虽然得到一定程度的发展，但是还没有长成真正的全能型投资银。小券商是高度同质的，无法提供像外国同行这样的专业和差异化服务。

（二）处于发展初期，专业化水平较弱

投资银行是来自于西方的外来事物。目前，我国投资银行业务的发展仍处于起步阶段，投资银行业务的发展主要是“拿来主义”的方式。投资银行仍处于发展的早期阶段，还不具备走出去的资本以及实力，创新能力薄弱，无法承受国际市场的影响。

（三）高端人才匮乏，研究能力较弱，业务经验不足

作为一个典型的知识密集型行业，证券业需要具有有专业知识和专业素质的高端人才。相对于外国投资银行来说我国缺乏优秀人才是我国证券公司的主要劣势。由于我国的投资银行业务开展时间是比较短的，人才的培养机制不完整，缺乏经验。

（四）创新机制不完善，创新动力不足

如今，我国证券市场的创新主要基于自上而下的政府支持。政府，市场和企业的角色和责任尚不清楚。在国家的决策机制中，证券市场创新仍然是僵化的。在受监管的环境中，缺乏市场创新的实际问题正在削弱国内证券公司的创新能力。特别是投资银行在证券公司的创新领域非常有限。从证券公司的内部角度来看，缺乏激励措施没有理由进行创新。大多数金融工具公司只关注短期利润，但如果没有对创新理念和想法给予足够的重视，对技术创新，人员，供应和财务支出方面就缺乏有力的支持。

三、新时代背景下证券证券公司银行业务发展途径

在资本市场的快速发展和金融改革的新状态下，证券公司的投资银行业务面临新的机遇和挑战。需要通过不断提高运营能力和核心竞争力来加速业务创新并改善公司的创新。

（一）鼓励证券公司扩大资本规模，提升资本融资能力

资产规模是证券公司整体竞争力的重要证明。如果企业规模太小，我国证券公司可能难以实现低风险规模经济和产能。过小的资产规模限制了利用国际市场和抵制国际竞争的能力。作为金融业的前沿产业，我国证券业必须抓住机遇，通过兼并，收购，债券发行，重组等多种方式迅速扩大和加强。一个很好的例子是完成合并的申万宏源证券有限公司，这两者相辅相成，成为我国证券业的标准，将改变中国券商业界的格局，影响深远。

（二）发挥投行业务优势，延伸产业链条，加快布局新三板

作为原始投资银行业务的一部分，证券公司必须加速各种金融交易的创新。应特别关注多资本市场的发展，例如新三板的结构和场外交易市场。这将为投资银行带来新的收入增长。截至2019年3月，NEEQ名单的数量超过2，000。随着新的NEEQ市场扩张，上市的中小企业数量继续增加。截至2018年底，上市公司数量应达到5，000家，将是支持创业板和中小板的重要后备力量。

（三）加强高端人才培养，提升创新能力和服务水平，增强投资银行在资本市场的价值引导作用

证券公司作为直接资本市场融资的主要金融中介，是创造我国证券公司主要竞争力的关键。在政府支持的前提下，借鉴并购，财务顾问等外商投资企业的创新经验，积极开发创新技术，在风险管理的前提下开发各种金融产品。此外，投资银行必须积极实施以客户为中心的管理理念，提供差异化服务，设计满足不同市場投资者需求的产品，满足不同客户的不同需求和不同客户层面的需求，做好相关服务，创新和提升服务水平是基于最优秀人才的推广。