企业并购中的财务风险防范

吕志浩 袁博

【摘 要】在企业持续快速发展的过程中，并购工作是企业进行发展扩张的重要手段以及关键途径，也是企业不断提升自身经营效益，切实优化自身发展水平的重要基石。为更好地提升以及整体优化企业并购工作，应该充分而审慎地分析以及研判企业并购中可能存在的风险，继而采用高效且科学的风险防范措施和对策[1]。

【关键词】企业并购;财务风险;防范措施

引言

企业并购，主要是企业采用兼并或者收购等方式进行企业合并的总称。在保证企业法人平等自愿的前提下，利用经济方式获取其他法人产权的行为，是企业运营发展过程中采用的重要手段。通常情况下，可以把并购当作一项资金重新分配的方式，对企业治理框架及管理权框架等方面有着一定的影响。所以，并购成为商业领域重点关注内容。即便诸多企业管理层级人员给予了并购工作充分重视，但是从实际角度来说，大部分并购工作并没有实现预期标准，一些企业在实现并购之后反而陷入危机中，其中财务危机占据最多。从整体角度来说，导致并购失败的核心内容在于财务风险。做好并购环节中财务风险防范工作是非常必要的。文章将进一步对企业并购中的财务风险及其防范进行阐述和分析。

1企业并购和财务处理概念

所谓企业并购后的财务处理，大多指企业的并购后的财务整合。其具体含义，是指并购方对被并购方的财务制度体系、会计核算体系统一管理和监控，并购活动进行的根本原因是想通过这种方式，提高企业自身的核心竞争力和市场的竞争优势，以实现企业自身的价值。所以，在财务整合的过程中，企业必须牢记这一点，围绕这一目标，将财务管理、风险控制作为主要内容，力求并购后的企业能够有统一的管理和规划，遵循一定的原则，形成统一的财务体系[2]。

2企业并购财务风险的概述及阶段特征

2.1并购前期的价值风险

在企业快速发展的过程中，并购是一种战略发展的重要举措，也是企业持续有效扩大再生产的关键基础。为有效规避可能存在的财务风险，企业在并购过程中，应该重点把关好并购前期的关键性工作，切实有效加强财务风险的防范以及预警。在并购前期，企业需要对目标企业的价值等进行充分的评估以及高效的研判，以此来制定科学的并购策略。但对于目标企业价值的分析以及判断等，极容易出现不同程度的错误。比如在评估过程中，往往会出现评估工作不达标或者评估工作不够精细等问题，这必然会对财务风险产生较大的影响。若企业在进行评估作业的过程中，并没有真正掌握目标企业关键性的财务资料，也没有对目标企业的财务状况进行精细化的研判，而是盲目进行评估工作，必然会造成比较大的财务风险，甚至还有可能会直接影响企业的资金安全。

2.2并购中的财务风险

在企业并购的过程中，并购环节中可能存在的财务风险也是比较大的。若企业在并购的过程中，不注重认真且精细地梳理财务风险，或者不进行关键性的财务风险研判以及分析等，往往会直接影响企业并购工作的整体成效。比如在并购过程中，如果企业无法根据自身发展特点和经济发展趋势做到有选择地开拓或采取丰富融资渠道方式，将会导致支付重复，产生高额成本费用，制约企业财务活动运转进程。再比如企业在进行并购的过程中，为了尽可能提升并购的效率，也为了尽快完成好并购工作，往往会不遗余力地进行资金的回拢以及支付等，这可能会直接影响企业自身的正常经营。尤其是部分企业在并购中，常采用“拆东墙补西墙”的方式来进行资金筹措以及补给等，还可能会增加企业自身的财务风险，不利于企业的健康持续发展。

2.3并购后期的财务风险

对于企业而言，并购工作是较为系统且全面的。并购工作是一个流程化的工作，几乎每个阶段都可能产生较为严重的财务风险问题。为此，在实践过程中，应该精准全面地把控好企业并购中的财务风险，积极采用高效且全面化的发展措施。在并购后期，由于企业同目标企业的财务管理是存在明显的差异的，财务管理的水平与成效也各有不同。

3企业并购后财务问题的处理策略

3.1及时制定详细财务整合计划

企业在进行并购之前，必须强化被并购方的系统审查工作，制定合适财务整合计划，即使并购完成之后有所调整，也是微调，保证其基调不发生改变。财务整合计划的制定，必须基于国家法律法规的要求，满足企业基本的会计核算要求，具有较高的操作性。对于人员充实、规模较大的企业来说，可成立单独的财务整合小组，专门负责相关的财务整合工作，给出具体的整合方案，并积极运用到实践中。

3.2做好资产评估工作

资产评估工作的进行，能够让并购方详细了解到被并购方的实际经济状况，评论该并购工作进行是否对本企业有所帮助。一是在企业进行并购之前，必须做好相应的资产评估工作，选择专业、可靠、资历较高的评估公司进行，提高整体评估工作的准确性;二是企业必须明确相应的评估标准和准则，通过相应制度指导工作人员进行资产评估工作。

3.3拓宽支付方式，降低支付风险

首先，支付方式的选择根据目标企业的情况不同而定，如目标企业属于上市企业，那么企业可以通过股权支付方式为主的方式来进行支付，从而降低企业现金流压力。其次，企业在并购时可以向政府进行说明，争取政府支持，响应政府政策，获得政府政策支持和借贷支持，如在跨区域并购时，地方政府为了创造经济效益，一般对企业并购行为会有一定的支持政策，从而降低企业并购资金压力。最后，通过合同条款实施分次支付，如首次支付后持有一定股份，二次、三次支付要求被并购方业绩达到一定目标再进行，通过这种措施既能降低企业资金压力，也能保证被并购企业业绩不下滑的现象，有效降低企业财务风险[3]。

3.4结合企业实际发展情况，做好并购整合工作

首先，要确定财务管理目标，保证被并购企业能在并购后完成相应的经营管理目标，达到企业既定的战略目标。其次，做好企业财务管理制度与财务组织结构的整合，制度是执行的保证，企业在完成并购后，应根据业务实际情况和双方制度条款来指定一套新的财务管理制度，推陈出新，提高企业财务管理效率。再次，做好会计核算与财务报告的整合工作。最后，做好财务监督管理的整合工作，同时，要建立健全完善的内控体系。当实现以上五点的整合工作，便能为企业未来经营发展奠定良好基础，保障本次并购活动的成功，从而促进企业可持续发展。

结语

在企业经营以及发展的过程中，并购是战略性的科学部署，是企业得以长效发展的关键所在。为更好地提升企業的核心竞争力，同时也为了切实有效地完成并购工作，企业应该科学且精细化地分析以及研判并购中的财务风险，积极采用高效且科学化的措施来实现财务风险的有效防范以及科学统筹[4]。

参考文献：

[1]夏田.浅谈企业并购中的财务风险及其防范[J].科学与财富，2018（15）：155.

[2]秦宇.企业并购中的财务风险及其防范[J].现代营销（学苑版），2018（11）：84-85.

[3]赵丹.浅谈企业并购的财务风险及防范[J].劳动保障世界，2018（10X）：58-59.

（作者单位：武汉东湖学院）