震荡筑底中　龙头优势再次显现

沐恩

观察震荡企稳信号

主持人：本周指数有所反弹，符合你上周说的时间节点，现在是否可以判断企稳了？

袁月：盘面企稳还是按照之前说的特征观察，比如日K线涨跌互现但波幅减小、5日均线逐步走平、量能萎缩等。同时要明白，这次阶段性底部并不是一个低点，而是一个区间，这是需要一个过程的，要有耐心。当然如果出现新热点激发资金情绪或者沪指明显放出4500亿甚至5000亿以上的爆量也是可以判断性质转变的，但目前看这种概率比较低。

如果现在开始震荡筑底，沪指大致上方首要面临的压力在2800点左右，下方可能会在2600点附近，主要结合外围市场的影响，可能盘中波动的幅度会大一些，但总体不会偏离这个区间太多，时间可能也需要两周左右，不要幻想立马转强，因为成交量能很难放出来。现在需要做的是跌了不要恐慌，涨了开始激动，磨底的关键在于磨。在磨底阶段，部分个股的走势会和指数不同步，这时候好公司的优势又会显现出来。

主持人：那现阶段操作应该如何应对？

  袁月：短线没有过多说的，虽然有特高压、5G、医疗、农业等小范围强势股，但操作难度和之前比已经大很多了，持续性和带动效应都很差，比如之前热点还能持续个两三天，本周很多都是一日游的走势，这种情况下对短线的交易能力要求较高，即使参与也要控制仓位，因为氛围不支持大仓位博弈。

对于中线近期说的比较多了，中线预期明确的个股有调整都是机会大于风险，按照估值策略、分批原则应对即可，如果不懂估值或者不能承受左侧建仓带来的大幅波动，那么稳健的就等待右侧企稳后的机会。而且要注意的是：估值可以解決中线的问题，但没法决定短期的走势，因为这是情绪带来的。

对于仓位来说，重仓和轻仓没有绝对意义上的对与错，关键还是在于持股预期和个股成色。如果目前仓位较轻，如半仓以下的，主动权掌握在自己手里，按照上述逻辑等待短中线机会即可。还有一种就是盲目加仓或者重仓被套的，如果个股是符合中线预期明确、行业龙头的品种，中长期来看大概率只会输时间而不会输空间，这时候更多可能需要的是好心态，因为操作层面的主动权并不多。如果被套的个股是确定性较低、偏题材的，理论上还是要找机会换股，至少也要换一部分到确定性较高的品种中。总之还是要结合自身情况，争取往好公司、好价格上靠拢。

调整后龙头公司更具优势

 主持人：消费股本周出现一定程度的反弹，这是什么原因？

  袁月：受特殊事件影响，消费行业肯定会受到影响，这是毋庸置疑的，市场对此已经有了一定的预期，并且部分板块也因此出现了调整，比如白酒，近期调整也不算少，这是正常的，因为之前估值大多都处于合理的位置，虽然谈不上高估，但确实也不具备优势。不过，也正是因为这种调整反而才带来更高的安全边际，部分品种本周均出现了低估的机会，从估值角度来说，这对于资金会有一定的吸引力。

当然，究竟特殊事件会对行业的影响有多大，还要等一季报出来才会更有说服力，要看是低于、符合还是高于市场的预期，届时可能还会造成股价的波动。但无论怎样，有几个方向是比较明确的，比如消费股具备抗通胀属性，这对于整个行业的中期逻辑有一定支撑。还有就是即使行业受到影响，但龙头抵御风险的能力还是最强的，这种确定性也更受资金的偏爱，而从本周的情况看，确实有部分基金开始布局消费龙头公司。

 主持人：除了消费股，科技股中是不是经过调整也有机会出现？

袁月：是的，之前我们说过，消费股主要是买在低估，但对于科技股会有不同，买在合理估值即可，因为通常很少会有低估的机会，除非盘面更加恶化。目前来看，经过近期的调整，部分科技龙头股的跌幅也不算小，从而估值也开始进入合理的区间，这其中就包括新能源车产业链，特斯拉、锂电池等细分领域的龙头较之前优势都更加明显。此外，5G应用端、云计算、芯片、半导体等领域也值得重视，这些中线逻辑也是通顺的。