投行发展情况及际遇

王锡琳 吴月圆

摘要：由投行定义和作用看投行的重要性，从而分析投行的发展前景。有欧美典型案例分析来进行论述分析。各国对这个投行的分类和名字称呼以及投行各种模式和业务的简介，从而更好地了解投行的性质，发展情况及其际遇。投行的后台操作系统的运用，由点带面，由此看对于经济的影响。五类投行成功的要素及其业务组合特点和风险。

关键词：五类投行;业务组合特点;商业风险;成功要素

1 引言

投资银行是一类金融机构。社会经济不断发展，经济基础决定上层建筑的观念深入人心，生活好不好和经济好不好有很大的联系，金融中银行是一个不可忽视的主体，投行又占了举足轻重的地位，用到地方用的好，可以给经济得发展带来很大的支撑力量。

投行是金融业对现在的时代社会适应习惯的一种表现，它是一个现代社会和经济新发展形成的一个行业，前景看好。投行最大的特点有三，第一个，他属于金融的服务业，服务的性质是区别于一般性咨询，中介服务的标志。第二个，投行主要是为资本市场进行服务，这是和商业银行的大不同。第三个，投行不是低端制造业，它是一个需要脑力和专业知识能力的行业，是属于智力密集型的行业，是和其它专业性金融服务机构不同点，是适应时代发展的需要的。

世界各国对这个投行的分类和名字称呼都不是统一的，一些国家实业银行和证券业混业经营，日本等一些国家地区对投行的称呼叫法和中国是一致的，把这些专营证券业务的金融机构称为证券公司。

投行业务属于一类金融机构，一般来说，国际投资银行，他们的业务会含有企业融资和收购兼并，财务顾问等业务。我们中国，投资银行的业务有：首先证券承销和证券交易以及兼并收购，其次还有资金管理、项目融资和风险投资以及信贷资产证券化。

投行拥有强大的后台操作系统，当有订单或者业务时，工作人员只需将顾客的需要及时录入后台操作系统，便会分配、整合相关资源来提供服务，这样使相关销售人员可以做到心中有数，放心的向客户提供专业服务。投行要拥有整体意识、整体观念，在任何项目的分析中都要有一个整体的大局观念，整个过程都在大数据下进行，进一步提升了大家的责任感和整体意识，而并不是把企业当做一个个小团体，或者几个部门的简单合成，要在整体的观念下进行合作，以达到1+1>2的效果，从而充分地发挥投行的作用。

总的来讲，恰当适时地运用投行系统作用可以更大程度提高经济发展速度，从而更好地促进经济的良性发展。

2 五类投行的成功要素

投行主要有五类：大型全能投行，中型综合投行和精品投行，网络经纪商以及资产管理公司。这五大类他们分别有各自成功的因素。大型全能投行的成功要素有，其一均衡的FICC平台。可以非常有效果的对冲机制降低经济周期性和投行的业务波动的风险。第二，它的业务架构是合乎情理得。以客户的需要为主旨，提供的金融服务是周到的，而且各个业务条条线达到了有限协同。第三，其风险管理的能力水平比较强劲。中型综合投行成功优势，首先市场先入优势，其次细分市场专业知识，再者区域社会资源。精品投行的成功要素有，独立性和社会资源行业人脉以及行业区域知识。网络经纪商的成功要素是其一，价格：近年来，伴随市场集中度提升，不过进来价格因素重要性降低。其二平台客户体验良好，其三，附加价值被客户看中.资产管理公司成功点则有：第一，品牌优势，第二研究能力和投资能力较好。第三，产品线完整度高。

3 业务组合特点

大型全能投行业务组合具有“全覆盖”特征，业务范围广阔，包括多，有商业银行业务，传统投行业务和交易业务和其他。中型综合投行以传统投行业务为主均衡覆盖经纪业务、财富管理和发行承销等业务领域交易和做市商业务占比较低，经营杠杆普遍较低。精品投行主要从事并购业务，一般无法独立承担公开市场并购少数机构兼营资产管理业务，如瑞德集团。网络经纪商便捷廉价经纪服务，客户导入，主要面向散户和个人投资者利用网络技术提供经纪服务，多数网络经纪商业务收入约40-50%来自于佣金和手续费全方位财富管理平台：客户需求深度挖掘，财富管理服务的内容包括投资顾问服务、资产管理服务、购买共同基金服务、银行服务。资产管理公司的业务特点，产品线包括主动管理型产品，被动型产品，解决方案产品。近年来，被动型和解决方案产品发展较快。

4 不可忽视的风险

风险是一个不能忽视的东西，大型全能投行的交易业务占比高，高杠杆经营，顺周期特点明显，金融危机后，合规风险和合规成本不断攀升。精品投行其商业风险人力资源风险经营杠杆普遍较低，经营风险相对较小。网络经纪商所承担得风险，如他非常依赖网络技术，他需要其提供的商业服务，这是所谓的技术风险。再有利率风险，因为利差收益为其重要收入来源之一。

5 综述

投行发展壮大时会遇到许多意想不到的问题，使用的资金也不在少数。金融行业必须敏锐地认识到投行并运用它去合理地解决经济发展过程中可能遇到的各种问题，我国投行的发展情况经济形势复杂。投行的发展需要认真地分析从业相关人员、管理模式、相关技术水平等各种因素，了解投行对的信息化的相关需求，根据中国自身发展情况选择合适的发展前景模式，尽最大可能降低风险。

其类似于早期得钱庄，只不过，投资银行它的专业性更强，更加有经验，他广泛得联系投资机构，扩大了它的信誉度，让客户更加信任他，帮助客户丰富选择。投资的人们从最优秀的投资者身上，用最合适最好的价格，银行不仅仅是可以降低企业的融资风险，而且获得投资的速度也很快相比较说。上市可以提升企业成功融资的成功度，可对于一批中小企业来说，它的时机并不是非常成熟，在这种情况下，投行是不会给企业提上市得建议。投行和一般的财务顾问是不同的，但是这些所谓的财务顾问时不时会怂恿这些重视和企业客户的长期合作伙伴关系，所以，对于他们，为了使企业实现长远的目标，而不是只是在意快速的提供上市服务和以最方便最快速挣服务费用。与此同时，投行对于团队的要求高，隊伍建设一流，对成员要求高。

随着市场经济渗透率的不断提高、计算机技术的不断发展，各投行间的竞争环境也日益加剧，国内各投行发展模式渐渐转化，投行发展也更加信息化、全球化扩展，人们对它的关注度越来越高，中国投行也在不断摸索中寻求更好的方式方法，寻找最适合自身的发展的模式，想要提升经济整体发展核心竞争力，必须恰当地使用投行，从而进一步提升投行效率信息化水平，对经济的调节及综合实力。

参考文献：

[1] 朱保丛.投资银行业务（上中下册）（第二版）[M].北京：中国金融出版社，2017.

[2] 时文朝.《非金融企业债券融资工具实用手册》（中国银行间市场交易商协会系列培训教材）[M].北京：中国金融出版社，2012.

（作者单位：河北金融学院）