中美贸易博弈对中国的影响及应对策略
——基于财务风险视角

熊明良，杨棚钧

（惠州学院，广东惠州 516007）

一 引言

从美国发布针对中国的“301调查”报告和对我国出口的商品实施高额关税开始，中美两国的贸易摩擦陡然剧增，给我国外贸环境带来了巨大的风险。迄今美国已经对中国2000亿美元的商品加征了10%的关税，且仍可能会提高到25%，中美贸易博弈呈现出了长期化、复杂化的特征，加大了中美贸易脱钩的风险性。这不仅严重影响了我国贸易出口，加大了我国外汇、资产、税收等国际贸易财务风险，更是对我国产业转型升级带来了巨大的压力，也为“中国制造2025”前景带来了一定影响。

从表面上看，特朗普政府针对我国加征高额关税是为了平衡两国贸易逆差的举措，但实际上却是以国家安全与知识产权为由有意恶化中国贸易风险，遏制中国高新技术产业的发展，拖慢“中国制造2025”强国战略的实现。由于我国高科技产业发展与美国有一定的发展差距，全球产业的价值链和话语权仍一定程度上掌握在美国手中。这不仅制约着中国高新技术产业发展，也使我国在国际贸易体系中处于不利地位。但中美贸易博弈既是挑战也是机遇，我国更加需要不断加大改革开放的力度，努力提高自主创新能力，加强对知识产权的保护，增强我国产业的核心竞争力，努力增强我国在国际产业分工的话语权，从而为“中国制造2025”强国战略的实现打下坚实的基础。知彼知己，百战不殆，在肯定我国优势及合理有序应对冲突的同时，也要清晰地认识到我国当前外贸出口存在基础加工贸易衰落，出口价值含量低，国内企业应对外贸风险抵抗力弱等不足。鉴于此，本文对中美贸易博弈的原因及影响进行分析，发现其中的问题，寻找应对方法，为我国如何应对此次贸易争端提出对策建议。

二 理论及文献回顾

著名经济学家Jagdish N.Bhagwati（1965）提出了“国际扭曲经济理论”，认为产生贸易摩擦的根源在于国内市场的失灵，因此必须从国内市场的调整来解决贸易扭曲问题，使用行政干预的外贸政策并非是解决贸易冲突的最佳手段。Brauder&spencer(1985)提出了“补贴促进出口理论”，将新产业组织理论运用到国际贸易领域，由此建立了战略贸易政策理论的基本框架。该理论实则是一种利益转移，是在不完全竞争市场结构下，本国政府对本国寡头和大生产商实行出口补贴政策，降低其生产成本，增强其国际市场的竞争力，从而扩大其在国际市场的规模和利润，增加本国国民净福利。诺贝尔经济学奖获得者Paul R.Krugman（1995）提出了“进口保护扩大出口论”，认为在贸易不平衡发生时，如果要减缓国外商品的冲击，政府可以采取一定的贸易保护措施，提高进口商品关税和对进口商品进行配额限制等，如日本国内对于本国农产品的保护和中国对于国内本土汽车的保护措施。同时政府需要对本国出口商品实行扶持补贴，从而扩大商品出口量，增加本国外汇储备。但如果两个国家都采取这种措施，则会出现以邻为壑、转嫁危机的结果，会对贸易环境带来恶劣影响。Sanford J.Grossman（1987）认为解决贸易冲突的最有效方法不是提高关税等贸易保护政策，而是两国之间的贸易协商和谈判，以此创造一个和谐稳定的外贸环境。

目前中美贸易摩擦日趋加剧，我国学界也纷纷提出了自己不同的主张与看法。李庆四（2018）认为中美贸易战主要是美国想解决巨额贸易逆差问题，但贸易逆差的根源在于美国不断扩大的巨额财政赤字与美元霸权的结算制度。朱威（2018）认为在中美贸易摩擦加剧，外贸环境风险不确定的环境下，我国既要坚持国内结构性改革，又要加强对金融系统性风险的监控来防范国内经济危机。孙继山（2018）认为中美当前贸易问题实则是当前国际经济秩序问题导致的，贸易冲突在未来仍可能会继续激化，短时间内难以和解。马弘、滕越、徐嫄等人（2018）从日美贸易冲突为视角，分析了日美贸易战的原因和过程，为中美贸易冲突提出了可供借鉴经验。佟家栋（2018）认为应对中美贸易战最好的策略还是在于加强自身内在建设，提升我国生产力的核心技术，增强我国综合国力。刘建丰（2018）认为此次中美贸易战正是加强我国经济结构转型升级，推进供给侧结构改革的重要契机。杨泽钧（2018）认为此次中美贸易战是美国政坛走向保守主义的一个映照，显示了美国两党在关于对华贸易问题上走向强硬路线。崔成（2018）从中美修昔底德陷阱的角度出发研究分析了此次中美贸易战，提出需加强我国核心竞争力建议。杨延超（2017）从寻求WTO协助，推进经济结构转型，加强政治协商谈判三个方面为应对此次特朗普的贸易战提供了自己的思路。张海伟、吴忠东（2019）基于博弈论的视角，探讨了中美贸易摩擦及提出了应对策略，认为面对愈演愈烈的贸易摩擦双方应采取合理的和谐协商机制符合两国的经济利益。

国际贸易问题总避不开贸易自由与贸易保护主义，这是一个“纳什均衡”问题，也是贸易双方采取了不合作的博弈冲突策略，但这并不会解决两者之间的贸易争端。一个国家试图对另一个国家进行进口贸易限制，如提高关税税率、实行进口配额限制，则另个国家必然会进行相应反击，结果往往都是两败俱伤。反之，如果两国能达成合作性均衡，即从互惠互利的贸易原则出发，那么双方都会从贸易自由中获得最大利益。国际贸易中的财务风险主要是指出口贸易企业在经营活动中存在的各种不确定影响因素，使企业财务预期效益和实际收益发生偏离，进而造成严重的经济损失。资金、税收、外汇风险是国际贸易中最为常见的财务风险，为提高我国企业应对不确定市场的防控风险能力，实现可持续发展。

本文以中美贸易博弈为视角，分析中美贸易现状及博弈原因，并以美日贸易摩擦为经验借鉴，针对当前我国外贸企业中存在的财务风险问题，提出针对性的合理化建议。

三 我国对外贸易出口状况

（一）我国对外贸易总体出口状况

2018年，虽然我国外贸环境面临着重重挑战，但我国仍然取得骄人的成绩，实现了进出口规模的历史新高，对外贸易稳中有进，继续保持着全球货物贸易第一大国地位。外贸进出口总额达到了4.62万亿美元，实现了超过12个百分点的增长。如果以人民币计算，我国货物进出口总额突破了30万亿元人民币，比2017年增长了9.7个百分点。其间，出口总值同比增长了7.1个百分点，进口总值同比增长愈13个百分点，全年贸易顺差2.33万亿元人民币，比2016年收窄了18.3个百分点。

与此同时，2018年，我国服务行业进出口规模也创下新的记录，达到了52402亿元人民币，且服务行业进出口结构持续优化改善，高质化发展成效显著。从具体报告数据来看，2018年中国服务出口17658亿元，同比增长了14.6个百分点，创下了改革开放以来中国服务出口的最高增速；进口34744亿元，增长10个百分点。具体如图1和图2所示。

图1 2014-2018中国货物进出口额（单位：亿元）

表1 22018年中国货物进出口总额及其增长速度

（二）我国对外贸易出口存在问题

1.对外传统加工贸易优势减弱。我国对外贸易的起步在于加工贸易，凭借着廉价劳动力优势打造成了举世瞩目的“世界工厂”。但从表1可以看出，2018年我国加工贸易的货物出口额仅为2.5%，这反映了我国基础加工贸易的衰落，也直接反映出我国“人口红利”的优势不复存在。基础加工贸易的发展依赖于大量廉价劳动力，而随着我国社会的发展，尤其是人口老龄化提前到来和新生儿出生率逐年下降，这使近年来我国劳动力短缺的现象越来越严重，随之而来的则是劳动力成本的上升与用工短缺。这使得越来越多的跨国企业把代加工工厂搬到了劳动力成本更为低廉的新兴亚洲国家，如印度、泰国、越南、柬埔寨等。基础加工贸易的衰落警示着我们必须要尽快实现产业的升级换代，谋求产业的高质量发展。

2.出口产品价值含量低。虽然我国对外贸易进出口总额都创下了新的记录，但我国高新技术产业出口额占比仍然较低，远不及美国、日本、欧盟等发达国家。在当前国际产业分工的价值链中，我国仍然处于低端的位置。美国凭借苹果、微软、谷歌、高通等企业仍然牢牢占据价值链金字塔的尖端位置，而我国高新技术产业出口还是主要依赖于产品外包，出口价值收益远远小于美国等西方发达国家。

3.外贸企业抗风险能力差。此次中美贸易纷争警示中国必须要尽快提高外贸企业的应对危机能力，由于外贸环境的复杂化与国内企业应对危机的意识不足，此次美国针对中国征收关税给我国外贸出口带来了较大的冲击，如果不尽快提高我国外贸企业的抗风险能力，那可能会导致我国外贸出口行业订单下降，利润增长趋缓，资金周转困难，财务风险凸显，造成很大的亏损。

四 中美贸易博弈的原因分析

1.中美贸易逆差增大。我国加入WTO以来，中美两国贸易总量不断实现增长，从2001年800多亿美元到2017年愈近6000亿美元，复合年均增长达到13.2个百分点，贸易联系日趋密切，互为对方第一大贸易伙伴国。但由于我国产品兼有性价比与质量优势深受美国消费者的喜爱及美国对华的严格出口管制，使得美国对于从我国进口产品依赖更多，则我国一直处于贸易顺差地位，且逐年扩大。

从2001年到2017年，中国对美贸易金额逐渐扩大，最高达到2799亿美元，年均复合增长达到15.3个百分点。在我国贸易顺差逐渐扩大的同时，美国贸易逆差也在逐渐扩大，贸易失衡愈演愈烈。2017年，中美两国贸易总额达到5767亿美元，其中我国对美进口货物为1484亿美元，出口货物则达到了4283亿美元，这对美国就形成了愈近2800亿美元的贸易逆差。对于一向信仰“美国优先”的特朗普来说，认为这必将损害美国制造业，造成美国“制造业空心化”。因此，2016年总统大选，特朗普便不断叫嚣实行贸易保护主义，使美国制造业回流。两国贸易具体数据如下几个图所示：

图2 中美贸易总额及增速

图3 中美贸易差额及增速

图4 中国对美贸易差额及同比变动

图5 美国对华贸易逆差及同比变动

2.美国旨在维护其“霸权”地位。随着我国社会经济发展与对外开放水平的不断提高，无论是我国经济实力还是国际地位都实现了质的飞跃，取得了令人骄傲成就。2018年，我国国内生产总值（GDP）为13.7万亿美元，实现了年6.6%的增长，位居世界第二，约占全球的1/6，对世界经济增长贡献率约30%。我国经济的不断增强无疑给美国带来了深深地忧虑。同时我国为实现社会主义强国战略，创造性地提出了《中国制造2025》规划。这旨在实现“中国创造”的规划中，我国需要掌握涉及国家重点领域的核心产业技术，提升我国在世界产业分工的话语权，实现制造强国。美国政府认为这对它的国家利益与战略是一个巨大冲击。

3.美国不满于现有的国际贸易体系。随着经济全球化的发展，世界各国之间经济贸易联系日趋紧密。在特朗普政府看来，这样的全球价值链分工不利于美国国际贸易发展。特朗普在大选中始终坚持“美国优先”的原则，要让美国拥有全球贸易的最优利益。当今世界国际贸易体系中，自由贸易和多边贸易逐渐成为了国际贸易的主导模式。在这样的贸易体系下，由于我国质优价廉的产品以及产业链的不断完善使得我国对外贸易取得了长足有效的发展，逾越美国，成为世界第一大贸易国。然而这在美国看来是属于“搭便车”行为，特朗普政府基于“美国优先”的原则，必须要挑战现有的世界贸易体系，打造一个符合美国贸易利益的新的体系。

五 美日贸易摩擦给我国的借鉴经验

（一）美日贸易摩擦的原因

二战之后，美国对日本实行了单独占领政策，对日本经济和社会进行了全面改造，在美国的帮助下，日本科技和经济实力实现了快速增长，尤其日本汽车产业、电子工业以及设计业风靡全球，在世界范围内都取得了巨大的成就。在连年保持两位数的经济增长下，在1972年，日本GDP超越了前苏联成为仅次于美国的世界第二，最高时达到了占全球经济总量15.9%的比重。以汽车产业为例，由于日本汽车质优价廉而且省油，使得日本汽车出口量成为全球最大，这大量挤占了欧美汽车市场，至1985年，日本丰田、本田汽车已经占据了美国市场的25%。美国汽车占日本市场的份额仅仅只有1.5%，严重地挤压了美国本土汽车的生存空间，以至于美国政府不得不对于福特、克莱斯特、通用等本土汽车进行补贴保护。

随着日本在全球贸易中得到的巨大收益，使得日本在1970开始进行全球投资，疯狂购买美国地产、企业、债券和银行业。至20世纪80年代中期，日本对外投资额占据了全球跨国投资总额的约20%，美国的全球跨国投资额却不断地萎缩。受日本产业的冲击，美国国内制造业面临萧条，失业率高升，对日本的贸易赤字不断加大，严重影响了美国的经济利益。

（二）美日贸易摩擦过程

在此环境背景下，美日之间自20世纪70年代末就开始了一系列的贸易博弈。从1975年起，美国便迫使日本连续签订了如《美日特殊钢进口配额限制协定》《日美汽车及零部件协议》《日美半导体协议》大量的贸易协议，以此限制日本的各类产品出口，改善美国贸易不平衡状况。

1985年，《广场协议》在美国的牵头下诞生。这份协议的核心是使美国的汇率实现有秩序地下调，从而解决美国贸易困境。《广场协议》签订后，日元汇率迅速攀升，大量国外热钱进入日本金融业以及房地产，造成了日本严重的经济泡沫和产业空心化。终于在20世纪末期，随着日本银行的纷纷破产，日本股市与楼市的泡沫双双破碎，经济急速下滑，造成了日本长期且严重的经济低迷。

（三）美日贸易摩擦给中国的启示

1.对美出口实行“自律”。日本对美国经贸依存度高，两者发生贸易摩擦时，日本产业出口往往受到重大打击，双方有关半导体、钢铁、工艺品、汽车等领域的摩擦时，多以相互协商、日本对美主动限制出口来减少贸易摩擦。

2.加快出口产品升级换代。面对贸易摩擦和关税冲击时，日本不断地对产品加大科技投入，形成自己产品的核心竞争力，这不仅促进产业结构升级和产品更新换代，更在激烈的贸易冲突中形成了自己独特的出口竞争力。

3.增加居民收入，扩大内需和有节制从美国进口。在日本对美国出口和贸易顺差逐渐失衡且不断扩大的情况下，握有高收入的日本国民对于扩大日本本土的内需起到了至关重要的作用。1985年后，日本改变了严厉的进口政策，开始鼓励扩大出口，鼓励进口政策，放宽了进口限制种类，调低了进口关税税率，逐步改善贸易摩擦给出口带来了有利的影响。

六 中美贸易博弈给我国带来的影响

（一）给我国带来的主要影响

1.恶化了我国对外贸易环境。迄今为止，美国针对我国进口的2000亿美元的商品加征了10%的高额关税，对我国进行野蛮的贸易施压，这恶化了我国当前贸易环境，影响了我国贸易进出口，势必会造成短期内我国对美国贸易出口的下降，给我国出口企业形成冲击。同时，我国外贸环境的风险性也带来了国内经济金融风险和财务风险，如A股市场的一片惨绿便是我国当前经济金融市场风险的直接表现。这场气势汹汹的贸易战无疑在一定程度上会拖慢我国经济增长，导致我国在汇率与外储之间更加难以抉择。

2.给我国高新技术产业发展带来阻碍。从美国针对我国发布的“301”调查文件和美国对中方增税的领域项目来看，美方要针对我国半导体产业、电子产业、信息及通信技术、光伏产业等高新技术产业进行重点加税。而过去的10年间，这些高新技术产业取得了重大进步，在我国对外贸易中占比约在三成左右。长期以来，美国一直是我国高新技术产业出口的第一大市场，美国是世界上第一科技大国，也是世界上最主要的高科技产业外销市场，对我国科技产业出口有着重要的影响。美国对我国高新技术产业主动加收高额税率，直接增加了出口到美国的价格，势必影响到销量，更使我国高新技术产业尤其是《中国制造2025》 规划中的核心产品受到不利影响。

3.改变了我国对外贸易路线。中美贸易战到如今已是愈演愈烈。针对美国挑起的无理霸道的贸易保护主义和关税战争，我国进行了等力有效的反击，对相应的美国产品进行加税，这抑制了对我国部分商品的供给。面对此次贸易战带来的问题，我国已经拒绝损害自身利益来求和的这条道路，准备好了长期艰难的斗争，并将改变既往的贸易战线。迄今为止，美国针对我国2000亿美元商品加征15%的关税，在很大程度上使我国对外贸易出口受到阻碍，那么我国将会寻求新的贸易方向。随着我国“一带一路”倡仪的不断深入，我国可以深化与“一带一路”沿线国家的合作，这不仅能在一定程度上增大中国贸易出口量，更能实现优质过剩的产能输出，推进国家供给侧结构改革的发展。以产业芯片为例，欧洲及日本芯片和智能产业发达，进口替代性高，能够满足中国高科技产业对芯片需求，这也为我国发展和欧盟的经贸关系带来积极影响。

（二）引发的主要财务风险

当前，随着世界经济一体化进程加深，各国之间经济联系日趋紧密，这对我国外贸发展具有积极促进作用。当然，在开展外贸业务的同时也面临着较大的挑战与风险，而企业的财务风险是国际贸易企业面临的最为常见且破坏性最强的一种不确定风险。当前，中美之间爆发了贸易冲突，特朗普政府已宣布针对中国2000亿美元的商品征收25%的关税，这不仅打击了我国对美出口贸易，引发了我国经济金融风险，我国的离岸人民币已创下了3年以来最大的跌幅。关税加之汇率风险，这给国际贸易企业带来了极大的财务风险。

1.信用方面的风险。信用风险是国贸企业在经营过程中最常见的财务风险，当企业在进行国际贸易业务的时候，由于企业为了眼前利益而忽视了财务风险的管理，在为客户提供一定额度的商业信用后，对方客户出现了经营资金短缺、缺乏履约信用、企业经营不善等情况，给企业带来信用方面的风险，使外贸企业的应收货款难以收回。

2.汇率方面的风险。当国际经济形势发生动荡时，国际贸易企业往往会面临着较大的汇率风险。在国际贸易公司开展如国际金融交易、商贸往来等业务时，贸易一方的货币出现大汇率波动，造成公司以外币形式计价的金融资产以及负债价值显著减少，对企业财务情况造成巨大损失。我国大部分外贸企业所经营的产品都属于劳动密集型的低端产品，不仅附加值低，而且商品的同质化严重，所以平均利润率都非常低，如果出现汇率波动幅度很大的情况，企业容易出现亏损，形成财务风险。

3.结算方面的风险。结算风险，一般是指在债权方办理支付结算的业务中，由于一些不确定的原因，造成资产损失形成的财务风险。在涉及国际贸易业务的结算环节，诸如信用证、托收以及保函等资料可以基于单据代表贸易商品，但如果相关单证错误，另外如果单证缺失、单证差异以及出现对方伪造单证、单证不匹配合同等情况，就容易造成收汇方的财务损失。在贸易危机期间，一些开具信用证业务的金融机构出现问题，这样其所开具的信用证就没有意义了。除此，如果对方在信用证设计了隐蔽性较强的一些条款，也容易造成企业的财务损失。

4.现金流方面的风险。现金流方面的风险一般是指外贸企业由于各种因素影响，缺乏足够的资金流去偿付该支付的款项。对外贸行业来说，由于很多企业都存在融资难、资金不足的情况，筹措资金所用成本较高，大部分中小型国贸企业发展实力不强，而且缺乏贷款条件，所以筹集经营资金相对困难，这对企业日常运营以及发展都有一定影响，如果出现存货积压以及应收账款方面的问题时，就容易出现财务风险。

七 我国应对贸易摩擦博弈的对策

1.建立外汇财务管理机构。如建立专业外汇财务管理机构，负责时刻关注交易双方国家汇率变化情况，分析汇率变化给国际贸易企业经营活动带来的影响，及时作出财务风险评估，并根据实时信息采取相应的风险规避措施。相对而言，我国外贸企业融资渠道比较狭窄，融资问题一直是限制国际贸易业务顺利发展的重大障碍。为了改变此种局面，应当加强资金管理，努力拓宽融资渠道。也就是在我国财经法规和会计制度下，企业应当高度关注现金流，有效实施预算管理，以便对国际贸易业务开展的过程中成本使用情况予以分析，制定行之有效的预算计划，进而对企业生产经营成本予以有效控制。

2.利用WTO世贸规则积极维护自身合法权益。美国违背世界贸易组织规则，通过“301”调查，主动挑起对中国的贸易战争，对我国加征高达2000亿美元商品的关税，违背了WTO平等互惠的组织原则。我国可以向世界贸易组织提起对于美国的诉讼，合理利用世界贸易组织规则来解决争端，维护自身合法权益权益。同时，我国积极参与世界贸易组织的发展建设，与其他国家一道努力改进世贸组织规则的漏洞，增加我国话语权和影响力，坚决维护自身的合法权益，从而减少因贸易战给我国带来的巨大损失。

3.通过政治外交层面的协商谈判谋求贸易冲突和解。主张“美国优先”战略的特朗普政府主动挑起了此次贸易战争，从表面看是想要借此缩减美国的贸易逆差、改善美国贸易失衡的现状、促进制造业回流、减少财政赤字，但实际上美国是以上世纪对日本的贸易战一样，与我国进行压迫式谈判，打压我国的贸易生存空间，以此阻碍我国产业技术的进步，拖慢“中国制造2025”强国战略的实现。贸易战表面是经济问题，实质还是政治问题。谋求解决政治冲突还需要双方互信互利的协商谈判。因此，为了尽量减少因贸易战带来的损害以及维护两国的共同利益，中美双方应积极开展谈判协商活动，增强政治互信，达成共识，在双方都可接受的范围内消除分歧点。

4.增强核心产业竞争力，促进外贸转型升级。第一，一方面在外交层面努力缓解中美矛盾，缓和紧张的贸易关系。另一方面我国更需要加强自身建设，增强自身的综合实力，从内部消化部分贸易战所带来的影响。加强自身建设的核心在于增强自己的科技创新能力，努力提高自身核心技术实力，加强对知识产权的保护。第二，我国需要增强对外贸易的灵活性，以“一带一路”倡仪为契机，努力加强与其他国家贸易战线的建设，实现我国对外贸易的灵活选择。第三，要加速实现我国产业与贸易结构的调整，改善贸易产业模式，优化产业贸易结构，以此提升产业标准与质量，增强我国在国际产业分工的话语权。

5.继续加大对企业减税降费的政策优惠。我国对外贸易的主体大多是民营企业，受到贸易冲击带来的损失也是最大的，政府应开放政策优惠，对企业进行合理的减税、降费。对于受到贸易战影响严重的行业，政府应及时推出救助措施，设法弥补部分行业的损失。同时，政府需要建立针对进出口贸易的监测机制和分析机制，对受到贸易冲突影响大的行业、企业的经营现状以及海关、港口的进出口数据进行时时跟踪监测并评估分析。

6.不断深化改革开放战略。在不断深化改革开放中，坚持“引进来”与“走出去”相结合，增加“引进来”，努力“走出去”；要适当放宽外资准入限制，增加外资的投入使用力度，打造国际化、投资型社会经济；要努力消减非关税壁垒，增加优质商品进口，以满足我国人民群众日益增长的美好生活需要。

总而言之，此次中美贸易战争恶化了中国对外贸易的经济、财务风险，给中国带来了不可避免的巨大影响。无论对我国外贸出口、产业结构的升级转变、核心成员技术的发展和“中国制造2025”强国战略的实现都是一个巨大的挑战。因此，在面对美国蓄意挑起的贸易战争，我国更需要沉着思考，在寻求世贸组织协助的同时，努力提高自身实力，增强核心技术产业的发展，加强自我创新，实现产业结构调整与升级。如此才有利于加强我国的核心竞争力，增强我国对外贸易体系的灵活性，增强我国在国际产业分工的话语权，为“中国制造2025”强国战略的实现打下坚实的基础。