上市公司债券违约的成因及防范对策研究

刘诗琴

【摘要】近年来我国债券市场紧缩，从2014年第一支债券违约事件开始，到2018、2019年更是掀起了一股股“债券违约浪潮”，违约债券的数量及金额不断刷新历史高点，引发了市场的广泛关注。本文从我国目前债券市场违约的现状出发，从三个方面分析上市公司债券违约的成因，并提出相对应的防范对策，以期帮助上市公司更好的规避违约风险，防范债券违约事件的发生，促进上市公司持续稳定的良性发展。

【关键词】债券违约  上市公司  成因分析

随着中国经济的飞速发展，企业的规模不断扩大，对资金的需求也越来越大。早期中国债券市场采取了较为宽松的经济政策，促使企业利用发行债券进行债券融资成为企业最主要的融资渠道之一。而随着债券市场的转变，金融监管方出台了一系列政策提高了监管的严格度，导致从2014年开始债券违约事件层出不穷，而且有愈演愈烈的趋势。近年来上市公司债券违约的现象也引起了广泛的关注和讨论，上市公司一旦发生违约，不仅对公司内部的经营管理产生极大的不良影响，而且还会打破整个资本市场的秩序，損害广大投资人的利益。对此，上市公司如何防范和规避债券违约的风险成为了我们需要即刻探讨和解决的课题。

一、我国债券违约的现状

（一）违约债券数量及涉及金额激增

2014年“11超日债”开启中国债券市场违约以来五个年度，无论是首次违约主体数，还是新增的债券数量、涉及的违约金额整体都处于迅速增长的态势，债券违约的情况愈演愈烈。……