负油价意味着什么

“在威斯康星州和俄亥俄州，农民正在把上千加仑的新鲜牛奶倒入池塘和肥料坑中。爱达荷州的一名农民挖了好几条大沟把100万磅的洋葱掩埋。”《纽约时报》4月中旬记录下了和历史课本中大萧条时期类似的景象。新冠肺炎疫情蔓延全球后，在口罩和卫生纸短缺的另一面，过剩的库存正成为困扰全球多个产业的大问题。

并非所有商品都能像牛奶蔬菜一样轻易被销毁，比如珍贵的不可再生资源石油。疫情发生以来，因航空和汽车出行的数量骤减，石油的需求断崖式下跌。国际能源署4月15日发布报告预计，4月全球原油需求同比降幅达每日2900万桶，为1995年以来最低。

于是4月20日原油期货市场便出现了载入史册的一幕：5月美国的石油价格指标美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格收于-37.63美元/桶，创历史新低。这个负数意味着原油的存储或运输成本，已远超商品本身的价值，油商“贴钱”也要求买家把油带走。

原油交易虽然轻松，原油存储却是个沉重的负担。通常，有1.6亿桶油在海上的油轮中储存，另一些存储于内陆的油罐中，对交通运输依赖极重。美国俄克拉荷马州的库欣地区是WTI原油期货的交割地，其库存多少会显著影响WTI的价格。“当合约即将到期而库欣没有库存空间时，你就会看到出现今天这样的原油价格跌至负数的情况。”美国战略与国际研究中心（CSIS）能源问题专家卡希尔说。有报道称库欣的原油储备设施5月初可能就会被填满。

在5月WTI期货价格收于负数后，6月的价格也受到波及，虽未呈现负数，但远低于石油公司和大多数石油生产国的收支平衡点。“在美国各地，石油公司正在裁员、关闭油井，并为油价暴跌造成的长期低迷做准备。”《纽约时报》记者Clifford Krauss写道。在美国之外，国际能源机构此前警告称，厄瓜多尔、尼日利亚和伊拉克等重度依赖石油的国家经济可能会因此受到最严重的打击。

不过，BBC也提出这一局面或许会使石油进口国——例如中国——获益。“这种下跌如果持续，将有助于其他国家的复苏。”BBC称。

因石油而動的世界

自1908年伊朗发现石油，石油开发拉开序幕以来，这个“黑色的金子”便一直左右着各国的政治、经济命运。

整个20世纪，有3起重大的国际纷争被油价左右。1973年10月，第四次中东战争中，石油输出国组织的阿拉伯成员国为打击以色列的支持者，收回了原油标价权并大幅提高油价数倍，触发了第二次世界大战之后最严重的全球经济危机。1978年至1980年，伊朗革命和两伊战争先后令两国石油数度停产，导致全球原油供应骤减，油价急剧上升。这一次的石油危机导致美国出现严重通胀和贸易逆差扩大，为解决高赤字，美国推动“广场协议”的签订，进而导致日本泡沫经济及一系列后续变迁。1986年，石油价格降到10美元/桶以下，使国际石油市场出现混乱，对全球经济和金融体系产生猛烈冲击。这第三次石油危机又间接导致了苏联解体。

而今，产能过剩成了石油的新问题。今年美股第一次熔断便是沙特阿拉伯与俄罗斯围绕石油减产协议出现分歧导致的。现在，协议虽已达成，减产速度却远赶不上新冠疫情带来的新局面。