电商行业的问题很可能比想象的严重

吴林

2020年春天对电商行业来说肯定不是一个好季节。这一年也很可能不是一个好年景。问题在于：问题会有多严重？

昨天，我在几个微信群里看到了一篇据说是对某电商巨头业务人员的调研纪要，内容非常悲观。我无法验证其来源，所以就不引用了。但是我与几位电商行业的朋友探讨了一阵子，结论是：形势非常严峻，而且大部分人可能还没有理解这种严峻。

事实上，早在半个月前，阿里巴巴发布财报时，CEO张勇就表示：受到疫情影响，2020年1-3月季度的营业收入将放缓，而且放缓幅度可能比较大。当分析师问起“疫情结束后会不会有恢复性/报复性增长”时，阿里的回答是“这取决于疫情何时结束”；疫情必须先结束，才谈得上恢复性增长。

京东、拼多多、唯品会等电商巨头即将在未来1-2个星期内公布财报。这是上个季度的财报，所以肯定不会受到疫情的影响；但是，分析师们必将反复询问“这个季度怎么办”。他们会期望公司给出定量或定性的指引——多半不会是什么很好的指引。

我努力与自己认识的电商平台、电商品牌工作人员以及熟悉电商市场的VC/PE讨论，以搞清楚形势到底有多差。从前线传来的大部分是坏消息。遗憾的是，现在没有多少定量数据可供分享。可以肯定的是，电商行业将面临如下三重的问题：

第一，疫情导致的物流行业开工率低、送货效率低下、取货困难，直接影响了用户需求。这是最容易理解的，也是最容易解决的，有望在未来1-2个月内得到较大的缓解（湖北等少数地区除外）。……