疫情之下，全球供需双重冲击反思

科法斯集团（Coface）在2020年2月4日发布的国家和行业风险季度“晴雨表”中，预测2020年世界经济面临的主要风险将是非经济性质的，并将政治和环境风险纳入这一类别。目前，另一种非经济风险正使全球经济陷入衰退——新型冠状病毒肺炎（COVID-19）。

各国政府为遏制疫情扩散而采取的突如其来的措施，意味着双重冲击（供给端和需求端）正影响许多行业。这场经济危机的独特性使其与前两场危机（2008—2009年全球信贷危机和1929年经济大萧条）的比较毫无用处，因为前两场危机有金融根源。在这种情况下，关键问题不再是受这一冲击影响的国家和部门活动，而是那些能够幸免于冲击的（罕见的）国家和部门。例如，制药行业和食品行业在某种程度上属于受疫情冲击较小的行业。

2020年，世界经济将经历2009年以来的首次衰退（2009年下降1.3%，2019年增长2.5%），预计将有68个国家的经济陷入衰退，而2019年只有11个国家如此。国际贸易额将连续第二年下降（2019年下降0.4%，2020年将下降4.3%）。

与此同時，企业信用风险将大幅上升。据科法斯预测，2020年全球企业破产数量将增长25%。到目前为止，这将是2009年以来企业破产数量最强劲的增长（2009年为29%）。这一破产趋势将影响美国及德国、法国、英国、意大利和西班牙等西欧主要经济体。这种冲击对新兴经济体的影响可能更为剧烈：除了疫情，它们还面临着油价下跌和资本外流困局。这场突发疫情还将产生诸多政治后果，最明显的是它在短期内加剧了现有的地缘政治紧张局势。

从供需双重冲击走向经济危机