我国资本市场有效性不足的原因分析及对策研究

耿晓媛　孙妍　谷强平

摘 要：市场经济环境下，资本市场可以连接投资者与筹资者，也是上市公司进行借贷和投融资的平台。资本市场的有效性有助于发挥资源的优化配置，给予投资者合理回报，促进资本市场健康有序发展。当下中国资本市场与西方发达国家相比还存在较大差距，文章从分析中国有效性不足的原因出发，为资本市场改革提供相关政策建议。

关键词：资本市场;有效性分析;原因分析;对策

0 引言

当今宏观经济对企业产生的连锁反应，让商业往来、投资融资、业务交流更为频繁，合作化、商业化、联系化、整体化这一系列的特征都紧密影响着上市公司的资本结构，而作为上市公司企业的财务管理也是企业的生命线，随着经济理论的上升，资本结构失控导致的实例数之不尽。各大上市公司逐渐重视了对内部资本结构的优化调整，加强了与外部有关监管部门的合作，强化企业控制财务风险的能力。上市公司的资本结构是企业树立在经济市场的根茎，也是当前经济飞速发展各行各业的中、大型企业共同预防、探索的课题，在市场自由化的经济环境中，资本市场的完善和实施是每一个企业都需要面对的问题。

1 我国资本市场有效性不足的原因分析

从二十一世纪开始，我国资本市场快速发展，并且取得了许多卓越的成果，这是对我国资本市场发展的一个积极信号。上市公司的发展是建立在行业大环境和社会大环境良好运行的基础上，所以资本市场的有序发展对上市公司来说是一个积极发展的引路者角色。……