《中国债市综述》中美利差攀高撑外资买气，震荡预期下境内机构热情不足

* 境外机构7月债券通净买入创新高 * 美元偏弱预期亦支撑外资对人民币债需求 * 境内机构对后市预期以震荡为主 * 10年国债收益率3%处有较强阻力 路透上海8月3日 - 境外机构7月通过债券通净买入创下新高，中国债市交易员表示，短期来看，中美国债利差居高不下，以及偏弱的美元预期，继续支撑外资对人民币债券买需；对境内机构而言，考虑到自身资金成本，认为下一阶段债市料以震荡为主，持旁观态度的略占上风。 也有交易员称，对10年国债来说，3%是一个强有力的阻力位，震荡过程中可能会有阶段性偏多的机会出现。具体到周一现券，银行间10年期利率债收益率先升后降，最新较上日小幅下行。财新PMI超预期走升，以及资管新规过渡期延长等因素暂时未产生明显影响。 正逢债券通(即香港与内地债券市场互联互通合作)开通三周年之际，7月境外机构通过债券通净买入755亿元人民币创下新高，较上月大增83.7%。当月中美10年国债利差刷新高点，此外人民币汇价亦进一步走强，均助燃买需。 北京一私募基金交易员透露，近期外资对人民币债券的“喜爱”程度远超境内机构，“就算是人民币保持稳定，也是很不错的，毕竟（中美）有如此高的利差。” 7月末中美10年国债利差较年初近翻倍，最新约240个基点（bp）左右；五年期品种同期利差扩大幅度更大。 上海一银行交易员则指出，从心理对整数关口的依赖度来看，市场多将3%视为10年国债收益率上行的一个较强阻力位。……