关于PPP项目常规财务测算模型完善的研究

柯尊伟

摘要：随着PPP领域的不断拓展、深入，在PPP项目管理过程中，PPP项目常规财务测算模型已经不能高效的指导实践。暴露出内部收益率无法体现社会资本方收益率、不同模式下的總成本结构未进行细分、相关经营性项目测算数据过于粗放、未对进入运营期后投资回收的税率选择进行税负预测、未对相关不确定因素进行识别与分析等问题，财务测算数据结果失真，严重影响了社会资本方的投资策略，使得完善现有PPP财务测算模型显得尤为重要。

关键词：PPP项目管理;财务测算模型;投资策略

通过建立财务测算模型对PPP项目进行财务评价，将有关指标进行量化，在整体上帮助社会资本方优化项目筛选、方案决策、投资管控、收益预测等管理工作，并通过新增财务指标完善管理体系。

一、PPP项目财务测算的基本思路

（一）收集相关资料

基础数据：实施方案，PPP合同，投融资方案、招标文件等，由此来了解该项目的收入、成本、费用。

（二）设立假设条件

根据项目所适用的条件和政策环境，比如依据税收政策、会计政策、收付款比例、利润分配政策等条件进行条件假设。

（三）建立PPP项目测算模型

整体上财务测算模型是由主要参数表、投融资计划表、还本付息表、收入测算表、总成本费用表测算表、资金平衡表、股权投资现金流量表、资本金现金流量表、资产负债表、利润表、增值税及附加税计算表构成，通过建立各表之间的钩稽关系形成一套完整的财务测算模型。……