短期国际资本流动对人民币汇率的影响研究

戴天华

摘要：随着经济全球化的发展，国际金融自由化和区域经济合作得到了进一步的发展，同时中国利用外国资本的规模也在逐步扩大。目前，短期国际资本的流动具有“规模迅速扩张、波动性日趋剧烈、投机性与破坏性增强”等新的特征。就我国目前经济结构所存在的问题，大量的短期国际资本流入可能会导致我国的基础货币投放呈现被动增长状态，将会影响我国的经济政策，对我国的外汇储备和汇率稳定造成一定的影响。文章将从短期国际资本流动的特点、对人民币汇率的影响以及应对方法等方面进行研究。

关键词：短期国际资本;宏观经济稳定;宏观调控

随着经济全球化的不断发展，短期国际资本对国际经济的影响越来越大，而且其流动性和不确定性也非常高，所以能够引起学术界的广泛关注。在近几年的几次金融危机过程中，短期国际资本都在其中扮演着非常重要的角色。在经济全球化的条件下，我国的经济对外开放程度也越来越大，从而使得短期国际资本流动对我国的影响也越来越大。

一、短期国际资本流动的特点

20世纪70年代，短期国际资本流动开始大规模的兴起，并且在一直加强，主要有以下特点：规模的扩张速度较快;波动性日趋剧烈，在规模快速扩张的同时，短期资本流动过程中的波动也变得更加剧烈，国际的资本市场上对于短期内大量资本的流动已经屡见不鲜，流动的这些资本在不同的国家和地区之间转移的速度非常快，并且流动的规模也越来越大。……