跨国并购的财务风险

刘嘉鑫

摘要：随着全球经济一体化进程的推进，越来越多中外企业利用并购的方式寻求新的发展力量。企业并购过程中由于各种各样的因素导致财务风险的出现。本文以吉利汽车并购沃尔沃汽车为例就跨国企业并购中出现的财务风险问题进行相关分析，并根据存在的财务风险提出对应的防范措施。

关键词：企业并购 财务风险 防范对策

一、企业并购财务风险的基本问题解析

（一）企业并购财务风险的定义

在一定时间内，企业为了实现并购融资或并购扩张而导致企业现金流断裂或资金严重短缺，因而导致企业生产经营陷入困境进而发生财务危机的可能性。

（二）企业并购的动因

1.获得规模经济。随着生产经营规模不断扩大，产品的生产成本随着产出的增加而下降，收益不断增加的现象。

2.降低交易费用。市场和企业相互影响，通过并购，企业可以将原来市场中的交易关系转变为企业内部的行政管理关系，从而大大降低交易费用的现象。

3.降低市场开发的风险。通过并购，企业可以利用被并购方原有的销售渠道、生产方式和市场占有率等交易关系进入新市场，从而打破技术壁垒和市场壁垒，降低市场开发的风险。

（三）企业并购效应理论

1.效率效应理论。该理论认为并购活动中产生效应的原因在于并购双方的管理效率不同，具有较管理效率的企业并购管理效率较低的企业，可以通过提高后者的管理效率而获得正效率。……