医药企业资本结构优化设计

张淋淋

摘 要：资本结构按其来源分为债务资本和股权资本。加强对资金筹集和使用的管理，可以保障公司的持续经营。以RT医药公司2015—2018年的财务指标、负债结构、股权结构为核心，通过动静结合的方法判定企业最优的资本结构区间为[33.17%，56%]，并提出相应的对策建议，以期改善RT公司目前的现状。

关键词：医药企业;资本结构;股权

中图分类号：F275      文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2020）17-0011-02

引言

在“健康中国”战略的引导下，医药卫生体制改革正在不断深化，医药行业的发展也备受瞩目。近年来，医药行业销售额在稳中求升，结构调整不断进行优化升级，医药企业攻坚克难，整体延续稳中向好的良好态势。从医药行业来看，“全国性龙头+区域性龙头”的格局将加速形成，对医药行业未来几年的发展带来深远影响。因此，保持一个合理的资本结构区间对于企业的发展起到锦上添花的作用，高质量的资本结构不仅会产生杠杆利益，更有利于节税。H集团RT医药股份有限公司（以下简称“RT”）是一家国内知名的区域性医药流通企业，其规模更是在黑龙江省占据一席之地，经营领域涉及医药批发和零售等多个方面，中、西药的销售为主营业务，同时在医疗器械、化学制剂等多个方面都有所涉及。2018年RT公司实现净利润25 785.94 万元，同比增长1.44%。本文以RT公司作为案例，对资本結构现状进行剖析，提出相应的建议促进RT公司更好地分散经营风险，增大收益。

一、RT公司资本结构现状

（一）高负债经营

对资产负债率的研究有利于明确企业资本结构的变化。……