康辰药业：产品单一 圈钱凶猛

杜鹏

近日，康辰药业（603590.SH）宣布定增募资10.56亿元，这是一家IPO不足两年的上市公司，账面现金充足，根本没有实施定增的必要性。

包括实际控制人在内的两名发行对象，以市场八折价格包揽了本次定增所有份额，短短时间已经暴赚接近7亿元。这次定增存在向关联方输送利益之嫌，损害中小股东利益。

康辰药业几乎所有收入和利润均来自于注射用尖吻蝮蛇血凝酶，产品单一，饱受市场诟病。为了寻找新增长点，公司斥巨资收购被别人嫌弃的骨科资产，标的资产经营和产品均面临较大挑战，巨资收购能否实现预期效益值得观察。

疯狂圈钱

7月13日晚间，康辰药业公告称，拟定增募资不超10.56亿元，将用于KC1036创新药物研发项目、收购特立帕肽商业运营权项目，拟投入募资资金分别为8.77亿元、1.79亿元。

康辰药业是一家上市不足两年的医药企业。2018年8月27日，康辰药业IPO发行股票4000万股，发行价格24.34元/股，募集资金9.74亿元。

如果此次定增能够成行，康辰药业股权融资金额将累计达到20.3亿元，占最新净资产额的比例达到69.66%，融资凶猛。

康辰药业IPO之后不足两年迫不及待推出定增计划，难道又缺钱了吗？事实上，康辰药业根本就不缺钱。

2020年上半年末，康辰药业账面上货币资金20.14亿元，没有任何的有息负债，资产负债率只有12.25%。与此同时，公司主业创造现金能力强劲，2017-2019年及2020年上半年经营现金流净额分别为2.7亿元、2.63亿元、2.62亿元、8293万元。

因此，康辰药业根本就没有定增的必要性，完全可以使用自有资金满足项目需求。……