长安汽车：何时反转？

王东岳

时隔一个月，长安汽车（000625.SZ）上市以来最大规模募资计划再进一步。

8月5日，长安汽车发布反馈意见回复公告，就非公开发行涉及的相关问题进行补充说明。此前，长安汽车公告拟通过非公开发行方式募集不超过60亿元资金。

2017年以来，长安汽车驶入“下行通道”，公司汽车销量逐年递减。2019年，长安汽车累计销售汽车175.99万辆，同比下滑15.17%，公司全年净利润为-26.47亿元，同比下滑488.81%。

进入2020年，长安汽车运作不断，公司先后引入战略投资者、出售标致雪铁龙股权、推出股权激励计划并抛出60亿元募资计划以期推动业绩反转。

从战略层面，长安汽车认为，通过本次发行公司产品结构将更加优化，有利于公司进一步提升产品市场份额，提升公司长期竞争实力和可持续发展能力。不过，在实施层面，部分投资者认为，长安汽车似乎仍有必要优化细节。

流动性之“惑”

长安汽车本次非公开发行股份数预计不超过14.41亿股，发行对象不超过35名特定投资者。其中，南方资产、中国长安和兵装集团拟分别认购不少于20亿元、10亿元和2958万元，合计认购不少于30.29亿元。

本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于公司最近一期经审计的每股净资产。

按计划，本次募集资金扣除发行费用后的净额将用于合肥长安汽车有限公司调整升级项目（下称“合肥长安升级项目”），重庆长安汽车股份有限公司H系列五期、NE1系列一期发动机生产能力建设项目，碰撞试验室能力升级建设项目，CD569生产线建设项目以及补充流动资金。……