为什么中国不可能被整体踢出SWIFT？

徐奇渊

近期美国针对香港的金融制裁条款引发了市场关注。近年来，笔者所在的研究团队对中等主权国家进行了大量调查和研究，有必要对一些问题进行澄清。

第一，美国通过SWIFT对中国香港、中国内地进行金融制裁的可能性极小，中美全面脱钩的现实条件尚不具备。回顾美国制裁伊朗的过程，美国从2005年开始对伊朗实施经济制裁，三年后切断CHIPS，2012年切断SWIFT。从上述过程来看，冷战、热战的前提是：第一步双边经济脱钩，第二步双边金融脱钩。目前，中国与美国、欧盟的经贸、金融联系极为紧密，我们需要保持这种联系。

第二，中国要继续坚决推进改革开放，还要注意：一方面做大，做到更加too big to fail，另一方面要继续融入世界经济，做到更加too connected to fail。而且融入世界经济的方式是双向的，美国关上了一扇窗户，这并不妨碍中美经济进一步融合，中国可向美国多开一扇窗户，把中美、中欧以及中国和世界的利益融合推向更高水平，而不是相反。

第三，即使对中国香港、中国内地的全面金融制裁风险极小，但对单个金融机构来說，局部、中等程度的精准制裁完全是有可能的，而且这种可能性正在上升，这是一个比较现实的问题。中国金融机构应在美国法律框架内，积极维护自身利益。

第四，中国应顺势推动人民币国际化，同时积极推动国内金融市场的全产业链发展。1.美元已经开启了弱周期，要抓住这一有利时间窗口期，推动人民币汇率形成机制向充分的弹性汇率制转变，同时完善人民币外汇市场的风险对冲工具及其流动性。……