金融海啸又来了，A股挺住！

金岩石

新冠疫情会引爆第二次金融海啸，美国的“技术性熊市”已经升级为本土的经济危机。然而就在此时，中国A股企稳反弹了，中国香港恒生指数上涨逾4%。

谁也没有想到，新冠疫情会引爆第二次金融海啸，美国的“技术性熊市”已经升级为本土的经济危机，并引发 15个国家的股市“熔断”，两个国家的股市腰斩，全球央行降息逾40次，美联储祭出“全套工具”，开启“无限 QE+零利率”，2008～2009 年的金融海啸也没有如此操作！

美国股市的“熔断”机制开始于1987 年的“黑色星期一”，因为 1987 年10 月 19 日道琼斯指数暴跌 508 点的抛售，主要发生在下午，大部分是股价下跌引发的电脑系统程序化抛售。在“熔断”机制设定后，迄今为止发生过5次，其中 4 次发生在过去十几天里，3 次发生在 3 月的第三周，堪称股票市场的“黑色一星期”。

美国股市是成熟市场，“牛长熊短”，所以有巴菲特的长期价值投资。然而作为巴菲特公司股票的投资人，简单回顾一下伯克希尔·哈撒韦（BRK.A）股价的历史，在 2009 年金融海啸结束时，股价为 7 万多美元，到 2017 年买入苹果公司之前涨到 17 万美元，之后两年翻了一倍达到 34 万美元，主要贡献是苹果公司的股价在 2019 年翻了一倍。若剔除苹果公司的股价贡献，巴菲特基金的业绩主要来自于“复利法则”。

从2020年2月20日起，美国股市开启暴跌模式，至本文写稿之时，道琼斯指数从29568点断崖式下跌到3月23日收盘 18591 点，标准普尔 500 指数从3393点断崖式下跌到2237点。巴菲特公司的股价也不例外，1 月回到 3 年前的24万美元。业内惊人一致地认定为“熊市”，多数人称之为经济危机。……