《中国债市综述》现券稍弱期货收高，下周国债发行减量但供给压力仍存

* 现券收益率小升，国债期货反弹收高 * 下周国债招标规模大减，推动国债期货尾盘拉升 * 宽松基调收敛下，新债供给仍会拖累情绪 * 逆回购加大投放，资金紧势稍有缓解 路透北京8月12日 - 中国债市周三现券收益率震荡略上行，国债期货尾盘反弹收高。交易员表示，早盘受供给忧虑拖累，以及对国债招标结果预期较差影响，国债期货一度大幅跳水；但在午后财政部公布下周三国债招标规模明显缩减后，期货直线拉升，现券收益率亦随之下行，不过目前又回升至开盘水平附近。 他们并称，国债招标规模缩量表明监管层呵护市场之意，但这或仅能部分抚慰情绪，而疫情期间的超宽松货币政策将退出会继续压制市场人气，特别是在新债供给再度放量的时点，短期市场料仍维持震荡。 “今天多数是现货跟着期货上下动，不过现货幅度要小一点，主要的逻辑还是货币宽松政策收敛趋势下，供给担忧的问题，股债双杀今天，”华中一银行交易员说。 北京一银行交易员亦称，从昨天下午开始市场就担心今天国债招标的事，因为规模特别大，所以预计中标结果会比较差，这种预期也是早盘收盘国债期货跳水的原因之一。 “情绪其实还是比较弱的，不过一听说下周国债缩量了，可能部分空头回补，搞得期货直线拉升，收益率当时也跟着下了2个bp（基点），不过期货收盘后（收益率）又上来了，”他说。 财政部周三午后公告，将于下周三（19日）招标续发行的两期国债总额仅740亿元人民币，较今日招标的两期国债计划发行量1,360亿元降逾45%。……