中美政治对抗升级 大盘上升趋势未改

石运金

本周中美之间政治对抗升级，美国关闭中国驻休斯顿领事馆，我方以关闭美国驻成都领事馆作为回应，从中国驻美大使崔天凯的言论来看，中美之间目前连对话都没有，这很不正常，同时美国在中国南海海域大搞“双航母”演习，不承认中国南海的主权，粗暴干涉中国内政，同时全力打压华为。这一切都表明，中美之间在未来较长时间都会进入对抗的状态，要做好持久战的准备。A股市场本周五大跌，固然有中美之间对抗升级的因素，也有科创板一周年后，大小非纷纷公布减持方案的现实压力。A股市场整体估值合理，只是局部出现估值泡沫，考虑到习近平主席7月21日再次召开企业家座谈会，着眼于保护和激发市场主体活力，经济内循环为主的经济形势，A股市场7月份已经局部激活，目前A股市场成交额稳定在万亿以上，对大盘不必过于忧虑，整体上升趋势没有改变。

习近平主席在2018年11月1日曾召开民营企业家座谈会，强调大力扶持民营经济，A股市场在随后的半年内出现了一波上涨幅度超过30%的行情，如今习近平主席再次召开企业家座谈会，强调要千方百计把市场主体保护好，激发市场主体活力，弘扬企业家精神，这一次座谈会对A股市场一样是非常大的利好。上证指数从3月份2646点启动行情以来，最高上涨到3458点，涨幅达30.7%，同时在上涨过程中形成了两个上升缺口，点位分别是【3092，3104】和【3152，3187】，最近市场回调最低触及3181点，从目前情况看市场可能会补【3152，3187】缺口的，短期补【3092，3104】缺口的可能性比较小，大盘上升的趋势并没有改变，目前的点位机遇大于风险，前期发行的大规模的基金进入建仓期，大盘继续向下的空间已经很小。

虽然大盘上升趋势未改，向下空间不大，但泡沫化的板块还是面临较大的风险，比如科创板，目前科创板首批上市已经满一周年，7月22日当日25只科创板股票总解禁规模为31.6亿股，对应解禁市值逾1800亿元，7月23日晚间，中微公司、西部超导、瀚川智能、沃尔德等9家公司发布股东减持股份计划公告，减持规模超过90亿元，而科創板这些公司很多已经炒到市梦率的高度，投资者理应注意其中蕴含的巨大风险。

7月中旬以来外资也有明显的资金流出迹象，7月24日沪股通、深股通北上资金净流出超过140亿元，外资重仓的白马股由于估值已经进入泡沫化状态，其中也蕴含较大回调风险，知名私募高瓴资本以战略投资者身份入股的标的也被监管层叫停，笔者对高瓴资本投资的大方向非常认同，但对高瓴资本买入的价格不太理解，可能人家视野宏大，眼光长远吧，普通投资者还是建议不要那么高的价格去跟随了。

反观本轮行情大涨的主力板块大金融板块，银行股已经将涨幅的三分之二跌去，券商也将涨幅的一半左右跌去，从节奏的角度看，大金融板块随时可以启动一波反弹了，这也是大盘向下空间不大的原因之一。A股市场低估值板块仍处于风险小收益高的比较值得投资的状态。