基金投资从入门到精通

汪标

提要：在众多的投资品当中，基金是最值得我们关注的产品，因为它能够满足我们大部分的投资需求。掌握了基金投资的门道，才能让我们在理财时更简单，更轻松。

在理财的所有环节中，最重要的一个环节就是投资。我们牺牲眼前的消费，省下资金进行投资，就是为了要在未来获得更多的资金用于消费。然而，投资并不是一件容易的事，要想取得收益，必须对要投资的产品有充分的认识，知道它们的收益来自哪里？风险有多高？盲目投資只能让自己的财富不断遭受损失。

就拿不久前发生的“原油宝”事件来说吧，投资“原油宝”的人多数都具有一定的投资经验，但他们对国际原油市场的了解是不够的，也未必知道石油还有仓储和运输的问题，只是看到油价低了，希望能够抄底，未曾想油价居然也可以为负。虽然银行在“原油宝”事件中存在一定的责任，也承担了大部分的亏损，但投资者的损失还是比较高的。这就是盲目投资的结果。

面对市场上五花八门的投资产品，要想全部掌握是不可能的。我个人认为，只要熟悉与了解了公募基金（以下简称“基金“），就可以满足绝大部分的投资需求了。

为什么选择基金

在很多人的眼中，基金并不是投资的好工具，他们的观点是：“每天都有涨停的股票，抓到一个涨停板就能赚10%;每天基本上不会出现涨停的基金，基金一天能赚个1%～2%就很不错了。

然而，他们没有想到的是，每天都能抓到涨停板股票的机会并不大，运气不好还会吃到跌停板呢，一天亏个10%也时常发生。而基金出现一天净值下跌10%的情况，并不多见。可以说，从风险的角度来分析，买股票比买基金风险要高。

再从满足投资需求的角度看，股票主要还是满足长期的资金需求，而基金就不同了，基金的种类较多，可以满足大部分的投资需求。比如说，我们有现金管理的需求，就可以选择货币基金，大家熟悉的余额宝就是货币基金的一种;如果想获得稳定的收益，我们可以选择债券基金，在风险可控的前提下，获得超过银行储蓄的收益;如果想追求长期的资产增值，我们可以选择股票型基金，获得更多的收益;如果不知道该如何配置资产，我们可以投资混合型基金，让基金经理帮助我们择时选股，在追求高收益的同时，降低投资的风险。

和股票投资相比，学习基金投资要简单得多。我们不需要学习复杂的技术分析理论，不需要了解枯燥的财会知识，不需要判断股票的长期价值，只需要买到几只长期业绩较高的基金，就能分享到股市的收益了。根据Wind资讯的数据，过去3年当中，年化收益率超过10%的基金有363只，一半左右的股票型和混合型基金年化收益率超过8%。

和房产投资相比，基金投资的资金门槛低，流动性强，交易过程简单，交易成本低。虽然，过去20年房产投资的回报率很高，只要买到房子，就可以享受到房价上涨带来的财富增值，但在房价已经很高的今天，房产投资还能再现过去的辉煌吗？我们需要打上一个大大的问号。很多人连首付都难以凑齐，更不用说进行房产投资了。

所以我认为，只要我们充分了解并掌握了基金的相关知识，就基本能满足个人的投资需求了。

基金投资有门道

虽然，和股票投资相比，基金投资的复杂程度要大为降低，但它还是要比到银行存钱储蓄复杂得多，需要我们掌握一些基本的概念，才能搞清基金投资的风险与收益。

比如说，单位净值是基金最基本的概念，它意味着什么？很多人把它简单地等同于基金的交易价格，这样就容易产生误解，认为单位净值高的基金价格贵，单位净值低的基金价格便宜，于是放弃净值高的基金，买入净值低的基金。实际上高净值是怎么形成的？很可能是因为基金的业绩表现好，导致了净值的大幅度提升，单位净值高反而有可能是优质基金的特征。

再比如，很多基金投资者不太了解基金的收费情况，不知道怎么计算申购费、赎回费，有部分投资者把基金当股票进行炒作，频繁地短线交易，缴纳了大量的申购费和赎回费，增加了交易成本，减少了本可轻易获得的收益。基金的管理费、托管费和营销服务费是在基金净值内扣除的，虽然每天扣除的金额不多，但扣得时间长了，也是不小的开销。如果我们对这些费用不了解，就可能会花冤枉钱。

基金的分类也比较复杂，可以按照投资的范围分为股票型、混合型、债券型和货币型等几类，也可以按照投资的风格分为主动型基金和被动型基金，还可以按照是否可以申购赎回分为开放式基金和封闭式基金……每一种基金都有各自不同的投资范围，对应不同的风险收益水平，掌握了这些知识之后，才能更好地利用基金为我们的投资需求服务。

在后面的文章中，我们将系统地介绍有关基金的概念和知识，让你能够全面地了解基金、认识基金，从而帮助我们更好地使用基金这个投资工具。

选择基金有技巧

在了解了基金的相关知识后，我们还面临着一个如何选择基金的问题。在选择基金时，我们可以从以下几个方面进行考虑。

首先，我们要根据自己的需求，选择相关类型的基金。比如，你想在较长时间内获得较高的收益，选择货币型或债券型基金，可能就达不到预期目标。只有选择股票型或混合型基金，才有实现目标的可能。但如果是为了短期的投资目标，选择股票型或混合型基金就不太合适了，因为这些基金很可能出现短期亏损，无法满足短期投资的需要。选择货币型或债券型基金，更容易实现短期目标。

其次，可以根据评级选择基金。很多投资人很愿意用基金的短期业绩来选择基金，比如去年业绩好的明星基金经理，今年发行一只新基金，就会成为“爆款”，受到投资者的追捧。但这样选择基金有很大的缺陷，就是短期业绩很难复制，去年表现好的基金和基金经理，今年未必就能复制去年的成功。我们在选择基金的时候，可以参考一些专业机构对基金的评级，选择那些星级比较高的基金，长期投资能获得更高的回报。市场上比较流行的基金评级系统包括晨星基金评级和银河证券基金评级，一些银行也会提供评级的信息，这些评级信息对我们选择基金有很大帮助。最不可取的是根据短期的业绩表现选择基金，特别是一些新基金，在建仓期就碰上一波小行情，年化收益率看上去挺高，实际的收益并不高，如1个月赚了1%，年化收益率达到12%，但也只不过赚了1%。股市稍有波动，就会出现亏损。可以说短期的业绩带有一定的运气成分，只有长期业绩好，才是真值得持有的基金。

第三，可以根据资金的来源选择基金。通常我们每个月都会有一定的资金结余，结余的资金数量不是很大，但持续的时间较长，这个时候我们可以采取基金定投的方式，投资于股票型或混合型基金，这两类基金的波动性较大，更适合于基金定投。如果是一大笔长期积累下来的资金，你就要根据自己的理财需求，采取资产配置的方式，迅速将资产配置在不同类型的基金中去，以期获得长期的收益。

最后，我们也可以根据自己的风险承受能力选择基金。衡量基金的投资风险，我们经常会使用“最大回撤”这个概念。最大回撤是指在一段时间内，基金的单位净值由最高点滑落到最低点的幅度。目前，国内股票型或混合型基金的最大回撤普遍在50%以上，投资这两类基金要做好亏损一半以上的心理准备，如果你无法忍受如此巨大的损失，只能少投资或不投资这两类基金。