安徽省银行信贷与房地产价格关系研究

吴紫琳，朱剑峰

（1.安徽大学 经济学院，安徽 合肥 230601；2.阜阳师范大学 经济学院，安徽 阜阳 236037）

关键字：银行信贷；房地产价格；VAR模型

房地产业目前仍保持过热的势头。房价居高不下一方面体现出住房处于供需不平衡状态，另一方面也预示着房地产泡沫可能在未来产生。从历史来看，房地产泡沫往往会引发银行信贷危机[1]：如20世纪90年代，日本泡沫经济的破裂与国内掀起投机热潮有关[2]。2016年我国房价攀升剧烈，政府出台各项政策稳房价、去库存，2018年初，银监会提及要继续遏制房地产泡沫化，政府工作报告要求继续坚持“房住不炒”定位。可见稳房地产市场是稳经济的重要举措[3]。据央行公布的报告显示，2019年房地产贷款余额占金融机构贷款余额的29%，比2015年的22%提高了7%。因此，房地产市场与金融市场有密不可分的关系[4]。鉴于此，对二者之间动态关系的研究，将有益于引导银行业与房地产业良性健康发展。

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学者们对银行信贷与房地产价格之间的关系主要存在3种观点。

第一种观点认为二者之间的关系表现为房地产价格对银行信贷的单向影响。王金彩以金融稳定的评价指标为依据构建模型，发现房地产价格的提高增加了银行信贷风险暴露[5]。赵燕等用不良贷款率作为商业银行信贷风险的衡量，得出结论：房价波动正向影响银行信贷风险，不良贷款拨备覆盖率则起反向影响效果[6]。第二种观点认为是银行信贷对房地产价格的单向影响。Dame等认为借款人的抵押贷款支付能力构成了房价变动的长期基础[7]。……