法制环境倒逼上市公司夯实治理水平

周勤业

刑法修正案草案今年6月提请全国人大常委会审议：提高欺诈发行股票、债券罪和违规披露、不披露重要信息罪的刑罚，明确控股股东、实际控制人的刑事责任。这次修订，是对各方长期以来加大资本市场违法违规成本强烈呼吁的回应，也是对新证券法的回应。今年3月实施的新证券法，明显加大了行政处罚的力度。刑法修正案和新证券法结合，将形成“行政处罚+民事赔偿+刑罚”的法治供给闭环，对完善资本市场法制建设、护航注册制改革和保护投资者利益、加快市场出清进程进而提高上市公司质量等具有重要意义。

目前，上市公司违法违规情况依然比较严重。A股上市公司2019年违规961次，违规公司566家，其中136家公司和个人受到证监会的行政处罚。从处罚的情况来看，内幕交易和信息披露违规是重灾区。面对日益完善而严格的法治环境，上市公司应积极采取措施，完善各项制度建设，加强董监高人员的自律和教育工作，不斷提高公司治理水平包括信息披露质量。具体主要从以下几方面着手：

一是不断健全内控体系，完善法人治理结构，为公司的规范运作提供制度保障。首先，要健全公司治理结构，合理优化内部组织，明确各部门的职责权限，使各部门、各机构之间能够实现相互协调和制衡;设立专业委员会对董事会予以分工和制衡;对于独立董事的选拔，应从具备相当专业知识、保护中小投资者切身利益、能够独立于公司经营活动之外三个方面进行考量，保证独立董事制度的有效执行;监事会方面，需不断加强其对董事会、管理层的监督审查力度，可以考虑增设外部监事，增强监事会的独立性。……