世界经济“负”重前行

江涌 江旭峰

美国华尔街。

自2008年国际金融危机爆发以来，世界经济增长之路便崎岖不平，近年来在日趋高涨的保护主义阻碍下，更是一波三折。2020年伊始新冠病毒袭击世界，祸及全球。疫情使原本增长低迷的世界经济雪上加霜，出现连环“负”经济现象。随着病毒蔓延与次生灾害叠加，世界经济前景更加暗淡。

 “负”经济现象迭出

新冠疫情造成金融市场大动荡，为此各国政府出台了大规模干预和刺激计划，令人联想到2008年国际金融危机爆发期间的情景。利率、股票、债券、石油等资产价格齐刷刷下跌，甚至到了大跌眼镜的负值水平，表明此次危机非同寻常。

有负利率更有负油价。早在2016年，日本央行就将短期利率降至-0.1%，长期利率降至零。疫情来袭，欧洲央行表示会采取积极行动，如果经济仍无起色，可能将存款利率下调至负值。作为欧盟经济重心的德国，其2年期、10年期和30年期国债利率皆为负。美联储在3月15日将短期利率降至零，并宣称“保持这一目标范围，直到它确信经济经受住了最近的事件并有望实现最大限度的就业和物价稳定目标”。已经脱欧的英国5月20日以-0.003%的收益率拍卖了37.5亿英镑的3年期债券，这是英国首次以负利率出售长期债券。

经济前景暗淡以及俄沙石油大战，使得原油价格出现历史性下跌，反映出全球经济活动陷入衰退泥淖。美国西得克萨斯州中质原油交割期货合约价格曾跌至18美元/桶，为2002年以来最低;轻质原油价格更令投资者瞠目结舌，5月期货结算价竟然创下-37.63美元/桶的记录，反映出原油库存上升和全球对能源需求显著下降的矛盾，蕴藏巨大风险。……