迈克生物粉饰业绩有图谋

杜鹏

迈克生物（300463.SZ）是一家体外诊断试剂上市公司，目前总市值逼近300亿元。2020年上半年，公司净利润同比增长15.16%至3.1亿元，能在疫情期间取得这样的增长并不容易。然而，这是有水分的增长，主要依赖于应收账款增加、压缩费用、研发投入资本化实现，存在粉饰业绩之嫌。尤其，公司应收账款周转率大幅偏离行业正常水平，客户信息披露不透明，巨额应收款真实性存疑。

迈克生物努力粉饰业绩的动机并不单纯，一方面可以减少2020年完成股权激励考核目标的难度;另一方面有助于维持股价，护航27.69亿元定增的顺利实施。而在其积极引入外部机构认购定增股份的同时，迈克生物高管及重要个人股东却大举减持自家股票，值得警惕。

应收账款畸高

迈克生物自成立以来始终从事体外诊断产品的研发、生产、销售和相关服务，公司自主产品涵盖生化、免疫、血液、分子诊断、快速检测、病理、原材料等多个技术平台，同时代理国外如日立、希森美康、碧迪、雅培、生物梅里埃等知名体外诊断品牌优势产品。2019年，公司营业收入32.23亿元，其中自主产品12.16亿元、代理产品19.73亿元，毛利率分别为78.55%、34.76%。

7月30日，迈克生物发布2020年中报，报告期实现收入14.52亿元，同比下降4.27%;净利润3.1亿元，同比增长15.16%;扣非净利润3.06亿元，同比增长14.13%。

对于收入下降，迈克生物2020年中报解释称，受新冠疫情的影响，各级医疗机构就诊和体检人数较上年同期有所下降，对公司常规检测产品的销售产生一定影响，公司代理产品销售……