论国有企业融资风险防控问题及对策

王钰琳

[摘 要]国有企业在我国国民经济的关键行业和重点领域都占有重要的地位，因此，更好地推动国有企业的发展对于保持我国国民经济的健康运行具有重要的保障作用。融资问题是我国企业普遍需要着力解决的问题，因为相对于企业内部有限的内源式融资而言，其融资规模难以满足企业大规模投资的需要，因此，企业的发展必然面临着融资问题。但与民营企业不同，由于与政府存在着较为密切的关联，加之国有企业在地方经济发展中的重要地位，政府对国有企业的预算软约束等，国有企业所面临的外部融资约束程度相对较低，但同时，由于受到政府干预程度相对较高，我国国有企业的融资过程也存在一定的风险，合理管控这些融资风险对于国有企业的发展具有重要意义。

[关键词]国有企业;融资风险;对策

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2020.20.054

1 国有企业的主要融资途径

结合现实情况来看，我国国有企业的主要融资途径包括债务融资和股权融资，其中债务融资可以进一步细分为银行贷款和债券融资。本部分笔者将试图从我国国有企业面临的三种主要融资渠道的不同特点的角度对其进行分析。首先，从融资成本的角度看，银行贷款的融资成本最低，股权融资的融资成本最高，债券融资的融资成本介于银行贷款和股权融资之间。原因在于股权融资和债券融资对国有企业的信息披露程度要求相对较高，而且发行股票和债券往往需要通过一定的中介机构进行，特别是对于股权融资而言，企业必须通过证券公司进行，由此产生的佣金和手续费等相关费用，也增加了融资成本。……