《中国债市综述》重归弱势政策态度难松，短期仍被股市牵着鼻子走

* 期现货重回弱势，10年利率债收益率升近3bp * MLF超量续做影响已消化，盘中波动受股市牵引 * 尽管近期央行投放加力，但流动性并未因此宽松 * 政策态度并无放松信号，短期债市料维持偏弱震荡 路透上海8月18日 - 中国债市周二重回偏弱走势，央行超量续做8月到期MLF（中期借贷 便利）的影响已消化，债市短期缺乏进一步指引，今日盘中波动主要受股市牵引。中金所10 年国债期货主力合约小幅走高后震荡回落收跌，银行间债市午后现券收益率涨幅明显扩大， 10年利率债收益率上行近3个基点(bp)。 交易员并指出，尽管MLF大额超量续做，同时公开市场逆回购操作亦保持相当力度，但 考虑到当下银行缺中长期稳定负债、同业存单利率高位运行，以及新债持续密集发行叠加税 期施压资金面的实际情况，货币政策态度并无放松信号，短期内债市料维持偏弱震荡格局。 “关键是MLF放了以后（流动性）还是不松啊，预期也就没变。其实有时候一个比较强 的政策预期形成后，要扭转预期就更不容易，至少要看到政策面的明显变化，”上海一银行 交易员称。 中国央行周一对本月到期中期借贷便利（MLF）超额续做，一改此前连续多月缩量续做 态势，7,000亿元的操作规模亦令市场大感意外。分析人士指出，让行特别国债后，8月以来 地方债发行节奏加快，流动性压力与日俱增，央行“稳货币”阶段适时全面开启。 中国央行公开市场今日进行了1,000亿元人民币七天期逆回购操作。因今日有500亿逆回 购到期，据此计算，单日净投放500亿元，此亦为连续七日净投放。……