《中国债市综述》股市调整债市亦难反攻，一级疲弱二级收益率再上台阶

* 股债双杀，国债发行缩量但招标依旧疲弱 * 短端收益率升幅更甚，一年国债飙涨15bp * 央行持续投放但银行缺负债未改观，配置需求不足 * 债市仍难有走强推动力 路透上海8月19日 - 尽管中国股市周三调整，但中国债市未能趁机扳回一城，一级市场 国债在大幅缩量发行后招标情况依旧疲弱，银行间市场现券收益率再上台阶，10年国开债升 幅近4个基点（bp），短端一年国债收益率更是飙涨15个bp。中金所国债期货亦由升转跌，1 0年主力合约大跌逾0.3%。 交易员并指出，央行公开市场逆回购操作保持较高强度，但资金面在上周以来的连续投 放后并未转松，而是一直维持紧平衡，表明当前市场流动性总量确实不算宽裕，银行缺乏稳 定负债的情况并未改观，这也令配置需求不足，市场中坚需求的乏力，债市难有走强推动力 。 “上周到现在公开市场看着是挺热闹，可是这么多钱放出来，资金根本没松啊，这恰恰 说明现在银行负债端压力有多大，”北京一银行交易员称。 央行公开市场今日进行了1,500亿元人民币七天期逆回购操作，虽较上日放量，但因今 日有1,400亿逆回购到期，单日净投放规模降至100亿元，此亦为连续第八日净投放。 华中一银行交易员表示，今日一级国债发的不好，考虑免税，其实现在的国债性价比也 不是很低，“主要是配置盘没钱，最后还是得看央妈。” 财政部上午招标续发的一年和10年两期国债，加权中标收益率分别为2.3741%和2.9509% ，均高于此前预测均值，其中一年期因资金面未缓偏离更大。……